Uběhl rok od chvíle, kdy italská UniCredit nečekaně oznámila nákup akcií Commerzbank, čímž se stala největším akcionářem druhé největší německé banky. A přestože k oficiálním jednáním o fúzi dosud nedošlo, tlak generálního ředitele UniCreditu Andrease Orcela už mezitím způsobil hluboké změny uvnitř samotné Commerzbank.
Italská banka od počátku deklarovala ambici spojit síly, ale narazila na silný odpor německé politické i podnikové elity, která se obává ztráty kontroly nad strategicky důležitou finanční institucí. Orcel nicméně tvrdí, že plán existuje, i když se o něm zatím veřejně nemluví.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciReakce Commerzbank však byla rychlá a výrazná. Firma přistoupila ke změnám ve vedení, kdy do čela usedla Bettina Orloppová, dřívější finanční ředitelka. Ta přišla s ambiciózním plánem restrukturalizace, jehož součástí je zrušení 3 900 pracovních míst z celkových 36 700. Banka tím reaguje na výzvu, že musí ukázat schopnost fungovat jako nezávislá a konkurenceschopná instituce.
Výsledky se dostavily – akcie Commerzbank od začátku intervence UniCreditu více než zdvojnásobily, přičemž překonaly i růst samotné UniCredit (ta si připsala cca 83 %). Podle portfoliomanažera Iana Lapeyho z Gabelli Funds přinesla „sebereforma Commerzbank lepší finanční výkonnost a vyšší návratnost“, a proto akcii považuje za nejlepší investiční příležitost roku 2025.
Přesto Commerzbank stále zaostává – zejména pokud jde o ziskovost a efektivitu. Například poměr nákladů k příjmům činí u Commerzbank 56 %, zatímco u UniCredit (konkrétně v její německé pobočce HVB) klesl na 37 % z 61 % v roce 2020.
Obě banky čeká důležité strategické období. Commerzbank bude později tento měsíc projednávat nový strategický plán, zatímco Orcel už nyní upozorňuje: „Transformace Commerzbank musí pokračovat – a zrychlit.“
Ať už jednání o spojení proběhnou nebo ne, jedno je jasné: přítomnost UniCreditu již zásadně ovlivnila směřování Commerzbank – a investoři to oceňují.
Graf UCG.IT (D1)
Akcie UniCredit se aktuálně obchodují na ceně 66,49 EUR a po předchozím růstu se nachází v krátkodobé konsolidaci, přičemž si i nadále udržují býčí technické nastavení. Cena se stabilně drží nad klouzavým průměrem EMA 50 (63,92 EUR) i nad SMA 100 (59,55 EUR), což ukazuje na pevný střednědobý trend.
Technicky je důležitá zóna podpory kolem EMA 50 (cca 64 EUR), jejíž udržení je klíčové pro zachování pozitivního scénáře. Naopak rezistence se nachází v oblasti 67,50–68 EUR, kde se trh zatím opakovaně zastavil.
Zdroj: xStation5
Graf CBK.DE (D1)
Akcie Commerzbank po mohutném růstu od začátku roku momentálně konsolidují poblíž hranice 32,26 EUR, což je velmi blízko úrovně klouzavého průměru EMA 50 (32,19 EUR). Tato zóna tak představuje klíčovou technickou podporu, jejíž prolomení by mohlo znamenat další korekci.
Navzdory aktuálnímu poklesu z nedávných maxim nad 36 EUR zůstává dlouhodobý trend býčí – akcie se stále obchodují výrazně nad SMA 100 (27,29 EUR), což potvrzuje pozitivní vývoj v uplynulých měsících.
Z technického hlediska bude klíčové sledovat, zda se akciím podaří udržet nad EMA 50 (cca 32,20 EUR). Pokud ano, mohli bychom vidět návrat kupců a další pokus o růst směrem ke 34–36 EUR. Naopak prolomení této úrovně by otevřelo prostor pro hlubší korekci směrem k úrovním kolem 30 EUR nebo až k SMA 100.
Zdroj: xStation5
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
