Výrazně vyšší zásoby americké kukuřice vyvolaly pochybnosti, zda americké ministerstvo zemědělství USDA nenadhodnotilo její spotřebu na krmiva. Analytici očekávají, že úřad v dnešní měsíční zprávě tento odhad sníží. Případná revize by zároveň mohla zvýšit očekávané zásoby.
Zásoby meziročně vzrostly o 35 %
Podle čtvrtletních údajů zveřejněných 30. září měli američtí zemědělci a provozovatelé skladů na začátku září uskladněno více než 2 miliardy bušlů kukuřice.
Zásoby tak byly o 35 % vyšší než před rokem a přibližně o 9 % překonaly očekávání analytiků. Výsledek podle některých ekonomů naznačuje, že se na krmiva spotřebovalo méně kukuřice, než USDA dosud předpokládalo.
Vyšší zásoby obnovily debatu o spolehlivosti údajů úřadu, které patří mezi klíčové podklady pro rozhodování na světových zemědělských trzích.
Odhad krmné spotřeby neodpovídal vývoji stád
USDA od července odhadovalo, že v hospodářském roce 2025/26, který skončil 31. srpna, připadne na krmiva a zbytkové využití 6,35 miliardy bušlů kukuřice. V předchozím roce šlo o 5,44 miliardy bušlů, takže odhad znamenal růst přibližně o 17 %.
Právě tento nárůst analytici zpochybňovali. Americké stádo skotu se nacházelo na 75letém minimu, což podle nich nebylo v souladu s tak výrazným zvýšením spotřeby. Ani vyšší hmotnost chovaných zvířat podle jejich hodnocení nevysvětlovala celý očekávaný růst.
Ekonom Mike Castle ze StoneX označil odhad za výraznou odchylku od předchozích let. Také Jim McCormick z AgMarket.Net uvedl, že na příliš vysokou hodnotu upozorňoval již několik měsíců.
Spotřeba na krmiva se přímo neměří
USDA nemá přímé měření množství kukuřice zkrmené hospodářskými zvířaty. Odhaduje je v kategorii krmiv a zbytkového využití, která zahrnuje také například ztráty a znehodnocené zrno.
Při výpočtu vychází z dostupných zásob a dalších údajů, včetně vývozu a spotřeby na výrobu etanolu. Nové informace o zásobách proto mohou vést k přehodnocení dřívějších odhadů.
Úřad zdůraznil, že samotná potřeba aktualizovat prognózu není důkazem mimořádného problému s daty. Čtvrtletní statistiku zásob podle něj podpořila rozsáhlá šetření mezi zemědělci a komerčními skladovacími zařízeními.
Trh očekává vyšší konečné zásoby
Podle průzkumu Reuters analytici očekávají, že USDA v dnešní zprávě zvýší odhad zásob kukuřice pro příští září o 7 % oproti minulému měsíci na 1,67 miliardy bušlů.
Nižší spotřeba na krmiva znamená, že při jinak nezměněných podmínkách zbývá více kukuřice ve skladech. Takový vývoj může vytvářet tlak na ceny, skutečná reakce trhu však bude záviset na zveřejněných číslech a dalších změnách v bilanci nabídky a poptávky.
Zatím jde o očekávání analytiků, nikoli o potvrzený výsledek nové zprávy USDA.
Důvěru oslabily i předchozí revize
Zářijové statistiky zásob překvapily trh také loni, kdy byly zásoby kukuřice přibližně o 15 % vyšší, než analytici očekávali.
Pozornost přitáhly rovněž mimořádně rozsáhlé revize odhadů osevní plochy kukuřice, které přišly po výrazném úbytku zaměstnanců úřadu. Reuters navíc upozornilo, že oficiální údaje mohou podhodnocovat celkové zadlužení amerických farem.
USDA se snaží odhady zlepšit, zatímco dlouhodobě klesající ochota zemědělců odpovídat na průzkumy komplikuje sběr informací. Pro statistiku zásob však úřad nadále považuje dotazníková šetření za nejlepší dostupný zdroj dat.
Další články o komoditách a jejich obchodování:
- Investování do kávy formou CFD
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
- Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
- Základy obchodování komodit
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
- Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Prudký růst cen plynu 📈🚨
Saúdská ropa se vrací do Evropy 🛢️🚨
US OPEN: Trump zmírňuje napětí, OpenAI podporuje náladu na Wall Street 📈
Je Francie příliš velká na záchranu? Nositel Nobelovy ceny varuje před novou dluhovou krizí v Evropě🚨
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.