Nedostatek nafty může podle Mezinárodní energetické agentury (IEA) přetrvat hluboko do roku 2027. Pozornost trhu proto míří ke čtvrtečnímu jednání agentury o uvolňování nouzových zásob. Pro dopad na ceny bude zásadní nejen objem dodávek, ale především rychlost, s jakou se palivo dostane na trh.
Rychlé uvolnění zásob může výrazně zmírnit výpadky
Ceny nafty v mnoha částech světa vystoupaly na rekordní úrovně kvůli omezeným dodávkám z Ruska a Blízkého východu. Palivo přitom pohání dopravu, zemědělství i průmysl, takže jeho zdražování zvyšuje náklady napříč ekonomikou.
Podle Abhisheka Kumara ze Sparta Commodities by uvolnění zásob během 20 až 30 dnů představovalo výrazný zásah. Rozložení stejného objemu do několika měsíců by mělo podstatně menší účinek.
Uvolnění 50 milionů barelů během 30 dnů by na trh přineslo přibližně 1,67 milionu barelů denně. To by podle Kumara zhruba vyrovnalo jím odhadovaný výpadek vývozu z Ruska a Perského zálivu ve výši 1,6 milionu barelů denně.
Pokud by se stejný objem uvolňoval čtyři měsíce, dodatečné dodávky by činily jen přibližně 400 tisíc barelů denně. To podle výpočtů odpovídá zhruba poklesu dovozu nafty a plynového oleje do EU mezi březnem a zářím.
Trh chce vědět, kolik dodávek bude skutečně navíc
IEA v březnu koordinovala uvolnění 400 milionů barelů z nouzových zásob v reakci na výpadky způsobené válkou s Íránem. Minulý týden uvedla, že urychlení již oznámených dodávek může rychle přivést na trh dalších 100 milionů barelů.
Zůstává však otázkou, zda půjde o nové objemy nad rámec březnového závazku, nebo o jeho rychlejší plnění.
Podle analytika Tamase Vargy z PVM by významný dopad vyžadoval bezprostřední uvolnění zásob, v němž by převažovala nafta.
Reuters dříve informovalo o francouzském návrhu na dodání 50 milionů barelů nafty a 50 milionů barelů ropy ze zásob členů IEA. Skupina G7 následně oznámila uvolnění celkem 100 milionů barelů. Část dohody by podle analytiků mohlo tvořit také 40 milionů barelů americké ropy, které USA ještě mají dodat podle březnového plánu.
Trump zvyšuje tlak na evropské vlády
Americký prezident Donald Trump vyzval země EU k čerpání nouzových zásob a pohrozil možným zákazem amerického vývozu nafty, pokud nepodniknou další kroky.
Snahu o snížení cen podporuje také blížící se termín voleb do amerického Kongresu 3. listopadu. Drahá paliva zvyšují životní náklady a vytvářejí politický tlak na vlády na obou stranách Atlantiku.
Šéf IEA Fatih Birol v neděli vyzval všechny členy, aby posoudili potřebu dalších dodávek nafty z rezerv. Nafta tvoří téměř pětinu veřejně držených nouzových zásob IEA.
Nedostatek může přetrvat i po obnově rafinerií
Podle měsíční zprávy IEA se zásoby nafty výrazně snižovaly v období, kdy by se obvykle připravovaly na vyšší zimní spotřebu. Situaci zhoršuje omezená výroba a podzimní údržba rafinerií.
Agentura odhaduje, že výpadky vývozu nafty z Blízkého východu a Ruska v září společně dosáhly 1,3 milionu barelů denně.
Obnova provozu světových rafinerií ke konci roku by měla umožnit doplňování zásob. Podle IEA však nebude stačit k vyrovnání deficitu nahromaděného během letošního roku, a napětí na trhu tak může pokračovat i v roce 2027.
Rozdíl mezi cenou evropských futures na naftu a ropy Brent se ve středu pohyboval kolem 85 dolarů za barel, oproti rekordním téměř 95 dolarům na konci září. Jde o cenovou přirážku paliva vůči ropě, nikoli o samotnou cenu nafty.
Drahá nafta zasahuje ekonomiku a omezuje poptávku
IEA upozorňuje, že rekordní ceny nafty zvyšují náklady na zboží, snižují reálné příjmy a ovlivňují ekonomickou aktivitu i inflaci.
Agentura očekává, že globální poptávka po ropě letos klesne o 2,6 milionu barelů denně. Přibližně čtvrtina tohoto poklesu má připadat na naftu.
Celosvětová nabídka ropy má v roce 2026 klesnout o 5,8 milionu barelů denně, zatímco v roce 2027 IEA předpokládá růst o 7,7 milionu barelů denně a návrat celkového ropného trhu do přebytku. Tento výhled však nevylučuje déletrvající nedostatek jednotlivých paliv.
Evropa navíc musí při čerpání rezerv zohledňovat pravidla vyžadující zásoby odpovídající nejméně 90 dnům čistého dovozu nebo 61 dnům spotřeby, podle toho, která hodnota je vyšší. Pro čtvrteční jednání tak bude klíčové sladit rychlou pomoc trhu s udržením dostatečných rezerv.
Další články o komoditách a jejich obchodování:
- Investování do kávy formou CFD
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
- Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
- Základy obchodování komodit
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
- Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Shrnutí trhů: ASML zlepšuje náladu v technologickém sektoru, evropské dluhopisové výnosy klesají 📉
Novinky z energetiky: Equinor našel ropu, Guyana přehodnocuje LNG a Itálie řeší drahou elektřinu 🛢️
Dolar před zveřejněním CPI vyčkává 🚨
Ekonomický kalendář: V centru pozornosti jsou údaje o americké inflaci CPI (14.10.2026)
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.