Oracle je nejmenší z veřejně obchodovaných společností, které jsou běžně označovány jako „hyperscaleři“. Přestože je Oracle v tomto segmentu nejmenším hráčem, vedení společnosti zjevně nemá v úmyslu snižovat své investice do oblasti umělé inteligence, což se odráží i v současném ocenění společnosti.
GRAF AKCIÍ ORACLE (D1)
Od začátku roku dosáhl výprodej v nejnižším bodě korekce až přibližně 54 %. Po růstu, který začal v červenci (přibližně 40 %), je ocenění akcie stále zhruba 36 % pod svým vrcholem. Zdroj: xStation5
Výsledky za druhé čtvrtletí, které byly pozitivním překvapením z hlediska tržeb i zisku, přesto vyvolaly další výprodej kvůli dalšímu nárůstu investičních výdajů a zadlužení. Pomohou nám předchozí výsledky a reakce trhu lépe se připravit na nadcházející zveřejnění výsledků?
Konsenzus
Konsenzus analytiků lze v kontextu širšího sektoru a současné situace společnosti shrnout slovy: „Je to špatné, ale vždy to může být ještě horší.“ To je důležité, protože finanční situace společnosti je v současnosti diskutabilní navzdory fenomenálnímu růstu tržeb.
Medián dostupných prognóz ukazuje na:
- Očekávané tržby přibližně 19,05 mld. USD: mírný mezikvartální pokles, ale stále meziroční růst o 28 %.
- Non-GAAP EPS přibližně 1,75 USD: opět mezikvartální pokles, ale meziroční růst přibližně o 18 %.
To znamená, že konsenzus analytiků a trhu se zdá být do značné míry v souladu s výhledem managementu. U AI a hyperscale společností však suchá, povrchní finanční data často neposkytují příliš hodnotné informace. U Oracle budou klíčovými položkami tržby z cloudu, pohledávky, výhled společnosti, zadlužení a CAPEX.
- Tržby z cloudu (u Oracle jde o IaaS a SaaS) musí meziročně růst alespoň přibližně o 60 %, aby se podařilo alespoň částečně zmírnit obavy investorů a ospravedlnit masivní investice.
- Hodnota nevyřízených objednávek (order backlog) se pravděpodobně bude pohybovat v rozmezí 630–650 mld. USD. Podobná čísla jsou již do ceny akcie z velké části započítána. Mnohem důležitější budou informace o termínech realizace, délce trvání kontraktů a schopnosti zákazníků dostát svým finančním závazkům.
-
Na co se zaměřit?
Klíčovou otázkou nadcházejícího zveřejnění výsledků může být stav nasmlouvané infrastruktury a/nebo situace kolem zadlužení.
- V texaském Abilene se Oracle podílí na výstavbě datového centra s příkonem přibližně 1,2 GW. Jde o jednu z nejvýznamnějších investic společnosti a jakékoli nové pozitivní či negativní informace by mohly ovlivnit sentiment akcionářů.
- Oracle zároveň již provozuje řadu menších nebo starších datových center, která by v případě naplnění prognóz společnosti a očekávání spojených s AI měla vykázat výrazný růst ziskovosti a míry využití. Pokud tomu tak skutečně je, management se o tom pravděpodobně zmíní během prezentace výsledků. Pokud tak neučiní, může to naznačovat, že obsazenost infrastruktury není tak vysoká, jak trh očekává.
- „Slonem v místnosti“ zůstává zadlužení. Oracle patří mezi několik málo společností v technologickém sektoru, kterým se podařilo navýšit dluh do té míry, že by případný neúspěch investic do AI mohl ohrozit jejich solventnost. Nejde přitom pouze o hypotézu, ale o jasný signál z trhu CDS. V této souvislosti bude trh citlivě reagovat na další nadplánové zvyšování investičních výdajů, růst úrokových nákladů na dluh a kvalitu již zajištěného financování.
- Opční trh před zveřejněním výsledků implikuje povýsledkovou volatilitu přibližně 10 %, což znamená, že jak zklamání, tak pozitivní překvapení pravděpodobně povedou k výraznému pohybu ceny akcie.
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Wall Street se dál propojuje s kryptem. Nasdaq sází na tokenizované akcie 💰
TSMC nestíhá uspokojit poptávku po AI čipech. Tržby v srpnu vyskočily o 53 % 🚀
📊 Ranní shrnutí: Jestřábí Bank of Japan a Trumpovy sliby rozhýbaly trhy před zveřejněním PPI
Nvidia pomáhá financovat další AI projekt za miliardy dolarů 💰
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.