POET: „Meme akcie“ v oblasti fotoniky. Je ještě naděje?

POET je kanadská společnost, která se se smíšenými výsledky snaží prosadit ve fotonickém průmyslu. Ten v poslední době získává na významu v investičním „závodě o AI“.

K dnešnímu dni má POET tržní kapitalizaci přibližně 1,3 miliardy USD, tržby kolem 1,7 milionu USD a čistou ztrátu dosahující až 75 milionů USD.

Ve většině případů by společnosti jako POET zůstávaly na okraji zájmu trhu a zmiňovaly by se především v souvislosti s očekávanou blížící se restrukturalizací. Souhra poměrně neobvyklých okolností však společnost zařadila mezi takzvané „meme akcie“. Tento status může často fungovat jako polštář, který zmírňuje propad ceny k úrovni odpovídající fundamentům společnosti.

Quo vadis

Stejně jako mnoho podobných společností vstoupila POET na veřejný trh v roce 2020, rychle znásobila své ocenění a po příchodu roku 2022 ztratila většinu hodnoty v reakci na přecenění nákladů kapitálu.

Většina investorů, kteří název společnosti znají, o ní pravděpodobně slyšela v dubnu nebo květnu 2026, kdy spekulace o dohodě s Marvell zvýšily její ocenění o několik set procent.

Spekulace se potvrdily, dceřiná společnost Marvellu však dohodu vypověděla, protože generální ředitel POET nedodržel její podmínky týkající se důvěrnosti informací. Zvlášť zajímavé je, že vyjádření generálního ředitele, které představovalo porušení těchto podmínek, bylo reakcí na zprávu fondu WolfPack Research, zaměřeného na krátké prodeje.

Graf ceny akcií POET (D1)

Od propadu z přibližně 17 USD za akcii na současné úrovně mezi 6 a 9 USD uplynulo několik měsíců. Trh tak měl čas vychladnout a na společnost mnohdy i zapomenout. Za měsíc firma zveřejní výsledky za další čtvrtletí, což může znovu přitáhnout část zájmu o její akcie. Zdroj: xStation5

Očekávání nejsou nijak zvlášť vysoká, přesto mohou být pro společnost náročná. Trh očekává meziroční růst tržeb z 0,5 milionu USD na 0,7 milionu USD a snížení ztráty na přibližně −0,05 USD na akcii.

POET se nachází v zajímavé situaci, která navzdory poměrně pochmurnému vývoji v grafu i finančních údajích není beznadějná. Při současném ocenění začíná poměr příležitosti a rizika vypadat příznivě.

WolfPack Research společnost obvinil, že nemá skutečné produktové platformy. Poukazoval například na to, že firma opakovaně měnila své zaměření podle toho, co bylo podle autora zrovna mezi investory „populární“. Tato teze však působí spíše jako série na sebe navazujících kognitivních chyb než jako kvalitní analýza.

Společnost má funkční platformu „Optical Interposer“, ekosystém optických relé a přepínačů určený v konečném důsledku pro AI datová centra. Při pohledu na společnost prostřednictvím jejích produktů se její výhled jeví mnohem optimističtěji, než naznačují současná čísla.

Systém prodávaný společností POET je kompaktní a umožňuje rozsáhlé přizpůsobení nasazení. Jde tak o velmi všestranné a atraktivní řešení pro řadu více či méně specializovaných aplikací.

Ještě důležitější než samotný produkt však může být trh, na kterém společnost působí. Přestože je konkurence silná a zahrnuje Broadcom, Lumentum, Marvell a Coherent, je třeba jasně uvést, že poptávka po fotonických řešeních nyní převyšuje nabídku přibližně desetinásobně, jak nedávno potvrdil Lumentum.

POET působí na trhu a v odvětví, kde zákazník potřebuje všechno, a to nejlépe „už včera“. Pokud se společnosti podaří diverzifikovat zákaznickou základnu, získat důvěru sektoru a optimalizovat výrobní výtěžnost, cíl vedení dosáhnout v roce 2028 tržeb kolem 300 milionů USD by nemusel být příliš vzdálený. Podle modelu diskontovaných peněžních toků (DCF) by takový scénář ospravedlnil nejen současné ocenění, ale také velmi výrazný růst ceny akcií.

Co sledovat

Na každou příležitost u POET nyní připadá nejméně jedna hrozba. V příštích čtvrtletích bude důležité sledovat:

1. Prodeje: Jak se společnosti daří získávat zákazníky, udržovat a rozšiřovat stávající vztahy a spravovat zásobu nevyřízených objednávek.
2. Výrobní výtěžnost: Dosažení potřebné výtěžnosti při výrobě pokročilých komponent rozhoduje o ekonomickém úspěchu či neúspěchu firmy. Jde o její největší technickou výzvu, kterou musí vyřešit, aby se produkt posunul za fázi pokročilého prototypu.
3. Financování: Společnost vykazuje ztráty soustavně téměř po celou dobu své existence. U malých technologických firem to není nijak překvapivé, pro naplnění investiční teze je však zásadní sledovat její kapitálové rezervy. Riziko je obrovské, jeho pravděpodobnost ale nízká. Červnová rozvaha ukazuje silné finanční rezervy a prostředky na další rozvoj. Úkolem vedení je tento stav udržet.

Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:

• Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
• ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
• Jaké jsou 4 různé typy akcií?
• Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
• Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!