Dnešní ráno je sentiment na trzích výrazně negativní. V předobchodní fázi oslabuje index Nasdaq 100 přibližně o 1 %, zatímco S&P 500 ztrácí 0,5 %. Indexy táhnou dolů především další propad akcií Nvidia (-7,5 %), které tvoří přes 10 % klíčového technologického benchmarku (a zhruba 5 % indexu S&P 500). Výprodej je vyvolán zprávami, že představenstvo společnosti se chystá odvolat Jensena Huanga z pozice generálního ředitele.
Graf 1: Přehled Nvidia (2021 - 2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
Nejistotu kolem býčího trhu taženého umělou inteligencí, v němž Nvidia hraje klíčovou roli, prohlubují obavy z možného zpřísnění regulace výstavby datových center poté, co demokraté získali kontrolu nad oběma komorami Kongresu.
Kromě dění kolem umělé inteligence přitahuje pozornost i síla amerického dolaru. Pár EURUSD se od půlnoci propadl pod hladinu 1,11 a dotkl se nejnižší úrovně od května 2025.
Graf 2: EURUSD (2024 - 2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
📈 Akcie
Jak bylo zmíněno výše, představenstvo Nvidie zvažuje odvolání Huanga. Společnost podle informací spolupracuje s personální agenturou na nalezení nástupce a uvažuje o jmenování dočasného generálního ředitele, zatímco bude probíhat hledání trvalé náhrady.
Krize vypukla v neděli, kdy Huang přiznal poměr s Alice Huang, ženou podezřelou z působení ve prospěch čínské rozvědky. Včera se objevily další zprávy o dalším poměru generálního ředitele, tentokrát s Kimberly Powell, viceprezidentkou divize zdravotnictví společnosti Nvidia.
Akcie včera uzavřely na 173,73 USD a v předobchodní fázi aktuálně oslabují přibližně o 7,5 %. Pokud se ztráty udrží i po otevření trhu, tržní kapitalizace společnosti klesne pod 4 biliony USD. Bernstein snížil doporučení z „outperform" na „market perform", Baird snížil rating na neutrální a Morgan Stanley vyřadil akcii ze svého seznamu favoritů.
Konkurence z krize těží. Akcie AMD a Broadcom v předobchodní fázi posilují o 1-2 %.
Graf 3: Přehled AMD (2021 - 2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
Krize má i politické dopady. Společnost by mohla čelit vládním vyšetřováním kvůli obavám ze špionáže i šetřením toho, jak se její čipy dostávají do Číny přes Singapur.
Z pohledu širšího trhu je Nasdaq 100 nyní o 9 % pod říjnovým vrcholem. Jeho forward P/E kleslo na přibližně 17x, pod úroveň indexu S&P 500 (přibližně 18x).
Rozsah výprodeje na asijských trzích zůstává omezený, byť zdaleka ne zanedbatelný. Nejvýraznější poklesy zaznamenaly Hang Seng (-1,2 %), Kospi (-0,6 %) a Nikkei 225 (-0,7 %).
Graf 4: Nikkei 225 (2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
📈 Měnová politika a makroekonomická data
Očekávání zvýšení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému rostou. Trhy opět plně zohledňují prosincové zvýšení sazeb, aniž by vylučovaly i možný krok o 50 bazických bodů (ten však považujeme za velmi nepravděpodobný). Připomeňme, že říjnová inflační data byla výrazně vyšší, než se čekalo: celková inflace CPI vzrostla meziměsíčně o 0,4 % oproti očekávaným 0,3 % a jádrová inflace CPI vzrostla o 0,3 % oproti očekávaným 0,2 %.
Graf 5: Dynamika jádrové inflace CPI v USA (2024 - 2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
Christopher Waller vyjádřil podporu zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v prosinci, dodal však, že při jádrové inflaci na úrovni 0,3 % nebo vyšší by bylo třeba zvážit krok o 50 bazických bodů. Prezident chicagské pobočky Fedu Austan Goolsbee označil říjnová data za „hraničně znepokojivá".
Graf 6: Trhem implikovaný vývoj sazeb v USA (2026 - 2027)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
Pokud jde o data, již byla zveřejněna čísla růstu HDP Velké Británie za třetí čtvrtletí. Data se v zásadě shodovala s očekáváním a ukázala působivý mezičtvrtletní růst o 0,7 %. S výhledem na zbytek dne budou v 14:30 zveřejněny týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA, jejich dopad však bude pravděpodobně omezený po minulotýdenní zprávě o NFP.
Graf 7: NFP a míra nezaměstnanosti v USA (2024 - 2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
🛢️ Energetické komodity
Ropa Brent, která se propadla poblíž dvouměsíčního minima (91,6 USD za barel), mírně odráží zpět na 93 USD. WTI rovněž roste na 86,8 USD.
Graf 8: Ropa Brent a WTI (2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
🪙 Drahé kovy
Zlato klesá třetí den v řadě a obchoduje se kolem 3 960 USD za unci, pod klíčovou psychologickou hranicí 4 000 USD. Drahý kov je pod tlakem silnějšího amerického dolaru a zvýšených očekávání zvyšování sazeb Fedu. Pokud páteční data o cenách výrobců (PPI) v USA překvapí směrem nahoru, pokles by se mohl prohloubit.
Graf 9: Zlato (2024 - 2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
💱 Měny
Pár EURUSD klesl na nejnižší úroveň od května 2025 (1,107). Dolaru pomáhají rostoucí očekávání zvyšování sazeb Fedu. Euro je naopak zatěžováno obavami o francouzské veřejné finance a sílícím konsenzem, že ECB nebude po prosinci ochotná dále zpřísňovat měnovou politiku.
Graf 10: Přehled měn G10 [vůči USD] (06.11.2026 - 12.11.2026)
Zdroj: XTB Research, 12.11.2026
Pozornost přitahuje také pár USDJPY, který se blíží úrovni 160 - hranici, jejíž překročení v posledních měsících vyvolalo intervence Bank of Japan.
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Denní shrnutí:📊 Inflace CPI zasahuje trhy, jestřábí Fed a výprodej na Wall Street
US OPEN: Vyšší inflace CPI tlumí sentiment, Anthropic cílí na valuaci 1,4 bilionu USD
Bezpečnost versus AI expanze: Microsoft chce zastavit chystaný zákaz čínských komponentů 🚨
Cena při vstupu Anthropicu na burzu. Dává bilion dolarů smysl?
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 79 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.