Prudké otřesy na dluhopisovém trhu, které přispěly k oslabení amerického dolaru, spustily výraznou vlnu poptávky po drahých kovech. Stříbro dynamicky proráží nad 100periodový klouzavý průměr a obchoduje se v pásmu 69,40–70,00 USD za unci, přičemž za poslední měsíc posílilo o působivých více než 20,5 %.
Co stojí za růstem ceny stříbra v krátkém a dlouhém horizontu?
Otřesy na dluhopisovém trhu a slabý dolar
Rostoucí nejistota kolem trhu se státními dluhopisy a oslabování amerického dolaru nutí kapitál přesouvat se směrem k reálným aktivům. Sledujeme oživení poptávky po stříbře ze strany ETF fondů, zatímco u futures kontraktů zatím výraznější zájem nevidíme.
Inflační tlaky a drahá ropa
Napětí na Blízkém východě a WTI směřující k 90 USD za barel zvyšují globální inflační očekávání. Zatímco vysoké ceny energií v posledních měsících působily na drahé kovy spíše negativně kvůli krátkodobému inflačnímu šoku, nyní se zdá, že inflace může zůstat zvýšená déle. To je z dlouhodobého pohledu pozitivní pro zlato, a spolu s ním také pro stříbro.
Poměr ceny zlata ke stříbru začal znovu klesat.
Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Problémy s globální nabídkou mědi
Je dobré připomenout, že stříbro se často těží jako vedlejší produkt jiných kovů, především mědi. Pokud se na trhu s mědí objevují problémy s nabídkou, může to ovlivnit také trh se stříbrem. Pokud by navíc pokračovala energetická krize, může znovu růst poptávka po alternativních zdrojích energie, ve kterých se měď i stříbro využívají ve stále větší míře.
Co dál? Klíčové úrovně pro stříbro
- Býčí scénář: Trvalejší pohyb nad 70,00 USD otevírá cestu k rezistenci v oblasti 72,50 USD, kde se nachází 50,0% retracement posledního klesajícího impulzu. Pokud půjde o udržitelné oživení, může být později možný růst nad nedávná lokální maxima z května a průraz nad 90 USD za unci. Návrat býčího trhu se stříbrem by v dlouhodobém horizontu mohl znamenat dokonce útok na nová historická maxima. Při podobném vývoji jako v listopadu 2025 by se cíl mohl dostat až k 130 USD za unci.
- Korekční scénář: Vysoké RSI a valuační ukazatel Z-score na úrovni +3,21 vybízejí k opatrnosti. První významný support se nachází kolem 65,00 USD, zatímco klíčová poptávková bariéra vede u 50denního klouzavého průměru kolem 61,30 USD.
Zdroj: xStation5
Na trhu se stříbrem bývá druhá polovina roku zpravidla volatilnější. Častým bodem obratu je období kolem zářijového zasedání Fedu.
Pokud by Walsh zaujal ještě holubičtější postoj, což by odpovídalo nejnovější strategii amerického ministerstva financí a návratu ke zpětným odkupům T-Bills, mohlo by stříbro spolu s dalšími drahými kovy v růstu pokračovat.
Sezónnost na trhu se stříbrem. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Další články o komoditách a jejich obchodování:
- Investování do kávy formou CFD
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
- Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
- Základy obchodování komodit
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
- Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
💵 EURUSD testuje 1,17 po komentářích Bessenta
Graf dne: USDJPY klesá před klíčovým testem pro jen (20. 8. 2026)
Ekonomický kalendář: Zápis FOMC zveřejněn, čekáme na PMI a japonskou inflaci (20. 8. 2026)
Ranní shrnutí: Asijské akcie v zeleném – vrátila se chuť riskovat? (20. 8. 2026)
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
