Berkshire Hathaway pod vedením nového generálního ředitele Grega Abela zrychluje zpětné odkupy vlastních akcií. Ve třetím čtvrtletí na ně konglomerát vynaložil 9,6 miliardy USD a v říjnu přidal dalších přibližně 2 miliardy USD. Abel tak projevuje větší ochotu využívat rozsáhlé hotovostní rezervy společnosti.
Výsledky za třetí čtvrtletí však přinesly pokles ziskovosti. Provozní zisk meziročně klesl o 6 % na 12,71 miliardy USD, zatímco čistý zisk se snížil o 28 % na 22,11 miliardy USD. Slabší byly zejména výsledky pojišťovnictví, včetně automobilové pojišťovny Geico.
Odkupy zrychlují, hotovost zůstává obrovská
K odkupům ze třetího čtvrtletí a října se přidává 4,8 miliardy USD vynaložených dříve během roku. Celkový objem tak do konce října dosáhl přibližně 16,4 miliardy USD.
Berkshire přesto na konci září držela 356,9 miliardy USD v hotovosti a peněžních ekvivalentech. O šest měsíců dříve tato částka činila 380,2 miliardy USD. Nejsilnějším rokem pro odkupy zůstává rok 2021, kdy společnost nakoupila vlastní akcie za 27 miliard USD.
Třetí čtvrtletí bylo již třetím pod Abelovým vedením. Warren Buffett po šedesáti letech v čele společnosti zůstává čestným předsedou, zatímco funkci předsedy správní rady v září převzal jeho syn Howard Buffett.
Tržby rostly, čistý zisk ovlivnily investice
Tržby Berkshire meziročně vzrostly o 11 % na 105,65 miliardy USD. Šlo o druhé čtvrtletí za sebou s dvouciferným procentním růstem, přestože některé spotřebitelské podniky, například Fruit of the Loom a výrobce obytných vozů Forest River, zaznamenaly pokles.
Výsledky zahrnovaly také dopad letošních akvizic: chemického byznysu Occidental Petroleum za 9,4 miliardy USD a stavitele domů Taylor Morrison za 6,8 miliardy USD.
Čistý zisk ovlivnily nižší zisky z akciových investic. Do účetního výsledku Berkshire vstupují také nerealizované změny hodnoty držených akcií, které mohou způsobovat výrazné výkyvy. Společnost proto dlouhodobě doporučuje investorům soustředit se především na provozní hospodaření.
Ke konci září vlastnila akciové portfolio v hodnotě 335,5 miliardy USD, zahrnující například Alphabet, Apple a American Express.
Geico snižuje ceny, ziskovost pojištění slábne
Největší slabinou čtvrtletí bylo pojišťovnictví. Zisk pojišťovacích podniků klesl o 26 %, přičemž zisk ze samotného upisování pojistných rizik se snížil o 43 %.
U Geico klesl zisk před zdaněním o 45 %. Pojišťovna je ochotná nabízet nižší pojistné, aby získala zpět zákazníky ztracené během předchozího období, kdy upřednostňovala kvalitu pojistného portfolia a snižování nákladů.
Její škodní poměr, tedy podíl pojistného spotřebovaný na krytí škod, vzrostl ze 71,5 % na 76,6 %. Vyšší pojistná plnění zatížila také další pojišťovací a zajišťovací společnosti skupiny.
Analytička CFRA Research Cathy Seifertová, která doporučuje akcie držet, označila výsledky Geico za slabé ve srovnání s konkurenty Allstate a Progressive. Upozornila také, že omezené finanční informace zveřejňované Berkshire komplikují přesnější určení příčin problémů.
Železnice, energetika a průmysl nabídly protiváhu
Lépe se dařilo železnici BNSF, jejíž zisk vzrostl o 19 %. Pomohly palivové příplatky i vyšší přepravované objemy spotřebního zboží, zemědělských a energetických produktů.
Berkshire Hathaway Energy zvýšila zisk o 8 %. Skupina zahrnuje energetické společnosti, plynovody i realitní makléřský byznys.
Silnější výsledky přinesly také průmyslové podniky. Výrobce Precision Castparts zvýšil zisk před zdaněním o 30 %, podpořený prodejem komponentů pro letectví a průmyslové plynové turbíny.
Vyšší ceny pohonných hmot pomohly síti čerpacích a servisních stanic Pilot. Zisk spotřebitelských podniků naopak oslabil, především kvůli nižším daňovým úlevám u Duracellu.
Akcie na maximech navzdory slabšímu zisku
Akcie Berkshire během minulého týdne dosáhly rekordních maxim, přestože širší trh zasáhly obavy kolem umělé inteligence a zadlužením financovaných investic technologických společností.
Od konce září překonaly index S&P 500 o více než 18 procentních bodů. Od začátku roku činí jejich náskok přes 5 procentních bodů.
Podle Seifertové mohou investoři přesouvat prostředky do méně kolísavých společností se silnou rozvahou. Berkshire v tomto směru podporují rozsáhlá likvidita, diverzifikované podnikání a zpětné odkupy akcií.
Samotná skupina přesto upozorňuje na značnou ekonomickou a geopolitickou nejistotu, včetně cel a válečných konfliktů. Některé maloobchodní podniky už pociťují slabší poptávku v důsledku zhoršené spotřebitelské důvěry.
Berkshire zároveň pokračuje i v technologických investicích. Letos vložila miliardy dolarů do akcií Alphabetu a získala 4% podíl v softwarové společnosti Bending Spoons. Akcie Alphabetu se však obchodují pod zvýhodněnými cenami, za které je Berkshire nakupovala.
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
🎥 TECHNICKÁ ANALÝZA: Indexy, Akcie, Bitcoin, COT a Sentiment na trzích (2026-11-09)
Boj o vzácné zeminy: Evropa chce prolomit čínskou dominanci vlastními doly a rafineriemi ⛏️
Denní shrnutí: Wall Street se zotavuje po výprodeji 🔼 Americký dolar posiluje díky solidním údajům NFP, ceny ropy klesají
Akcie Vistra po výsledcích rostou téměř o 10 % díky silné poptávce po elektrické energii pro AI 📈
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 79 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.