📈Wall Street se zotavuje, VIX klesá o 5 % 🗽Co nám ukazuje výsledková sezóna v USA?

Sentiment během páteční seance je zřetelně pozitivnější. Index volatility VIX korigoval téměř o 10 % ze svých lokálních maxim a od půlnoci je nižší přibližně o 5 %. Futures na US500 rostou o více než 0,7 %, zatímco US100 přidává přibližně 1,3 %.

• Asijské trhy získaly zpět stabilitu po ranním poklesu v pátek, i když investoři zůstávají výrazně opatrní vůči technologickému sektoru. Akcie Amazonu nejprve klesly přibližně o 11 % v americkém after-marketu, ale pokles se následně zúžil na zhruba 7 %. Společnost plánuje investovat letos 200 miliard USD do umělé inteligence a představila výhled tržeb a zisků, který investory příliš nenadchl.
• Také geopolitika zřejmě dává trhům určitou úlevu. Spojené státy pokračují v jednáních s Íránem v Ománu a investoři berou samotné pokračování rozhovorů jako povzbudivý signál, který zmírňuje agresivní sázky na riziko vojenské konfrontace mezi USA a Teheránem.
• Na evropské scéně Kreml uvedl, že nedávná jednání mezi Ukrajinou a Ruskem byla smysluplná a konstruktivní. Prezident Zelenskyj uvedl, že další kolo jednání by se mohlo konat ve Spojených státech, což může naznačovat, že obě strany se možná blíží kompromisu – alespoň v jedné klíčové otázce.

US500 a VIX (D1)
Futures na index S&P 500 se stáhly přibližně 100 bodů pod 50denní EMA (oranžová linie). Pokles z maxim je zatím relativně mírný a index zůstává přibližně 300 bodů pod rekordními hodnotami.

Zdroj: xStation5

Zdroj: xStation5

Výsledková sezóna v USA (údaje FactSet k 4. únoru)

Navzdory nedávné korekci index S&P 500 stále vykazuje to, co obvykle podporuje býčí trh: dvouciferný růst tržeb, který nyní směřuje ke pátému kvartálu v řadě. Jen za poslední týden kombinovaný růst EPS za Q4 vyskočil z 8,2 % na 11,9 %. Pokud toto číslo zůstane, půjde o první sérii pěti kvartálů dvouciferného meziročního růstu tržeb od období Q4 2017–Q4 2018.

Důležité je, že k tomuto zlepšení dochází už několik měsíců:

• K 30. září byl odhad růstu tržeb pro Q4 cca 7,2 %

• K 31. prosinci už 8,3 %

• Dnes je kombinovaná míra 11,9 %

Jinými slovy, výsledková sezóna pravidelně zvyšuje laťku pro celý index.

Odkud pochází růst tržeb

Zrychlení růstu tržeb se soustředí do tří klíčových sektorů:
Informační technologie, průmysl a komunikační služby – hlavní tahouni upgradu od konce roku.

🔹 Průmysl: největší změna narativu, ale s významnou jednorázovou složkou
Růst tržeb ve sektoru průmyslu se změnil z -0,3 % na +25,6 % od 31. prosince, především díky dvěma výrazným překvapením:

• Boeing: 9,92 USD vs -0,44 USD očekáváno

• GE Vernova: 13,48 USD vs 2,93 USD očekáváno
  Klíčová poznámka: Oba výsledky byly výrazně ovlivněny jednorázovými položkami (Boeing prodal aktivum se značným ziskem, GE Vernova získala velkou daňovou úlevu). Tyto vlivy vylepšují statistiku sezóny, ale neodrážejí plně dlouhodobou výkonnost.

🔹 Informační technologie: kvalitní opora pro celý index
Růst tržeb v technologickém sektoru vzrostl z 25,8 % na 29,8 % meziročně, hlavně díky:

• Apple: 2,84 USD vs 2,67 USD

• Microsoft: 4,14 USD vs 3,91 USD

🔹 Komunikační služby: Meta opět hýbe čísly
Růst sektoru se zlepšil z 6,2 % na 10,2 %, hlavní zásluhu má:

• Meta Platforms: 8,88 USD vs 8,21 USD

Výhled

Trhy stále počítají s pokračujícím dvouciferným růstem tržeb i po Q4. Konsenzuální projekce pro následující čtyři kvartály zůstávají ambiciózní, což posiluje dojem, že fundamenty – alespoň z pohledu tržeb – stále podporují valuace. Dosavadní průběh Q4 sezóny to potvrzuje.

📊 Projekce růstu tržeb:

• Q1 2026: 11,7 %

• Q2 2026: 14,9 %

• Q3 2026: 15,2 %

• Q4 2026: 15,4 %

Zdroj: FactSet Research Systems

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Co je to obchodování CFD?
• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500