Hlavním faktorem dnešního pohybu je změna tržních očekávání ohledně zvyšování úrokových sazeb ve Spojených státech. Trhem implikovaná pravděpodobnost zvýšení sazeb na zářijovém zasedání klesá (dnes přibližně 50 % oproti více než 60 % včera).
Obrázek 1: Změna trhem implikované pravděpodobnosti zvýšení úrokových sazeb na zasedáních Federálního rezervního systému (2026–2027)
Zdroj: XTB Research, 03. 09. 2026
Důvodem jsou především relativně holubičí komentáře Christophera Wallera, jednoho z představitelů FOMC. Na rozdíl od Warshe dnes Waller jasně nastínil konkrétní faktory, které bude sledovat při rozhodování v září.
Uvedl, že proces dezinflace pokračuje a že jádrová inflace v zásadě vypadá ještě lépe, než naznačují hlavní ukazatele. Poznamenal, že pokud nadcházející údaj o inflaci CPI (jeho zveřejnění je naplánováno na 11. září) nepřinese negativní překvapení, s největší pravděpodobností podpoří ponechání úrokových sazeb beze změny na příštím zasedání.
Podporu poskytuje také slabší dolar
Americká měna dnes oslabuje o téměř 0,5 %, což prospívá drahým kovům a kryptoměnám. Prodejní tlak na dolar je zřejmě způsoben jak výše zmíněným přeceněním očekávání, tak dynamickým posilováním japonského jenu.
Obrázek 2: Výkonnost vybraných měn [vůči USD] (03. 09. 2026)
Zdroj: XTB Research, 03. 09. 2026
Japonská měna dnes zaznamenává velmi výrazné posílení (vůči dolaru o více než 2 %). Nic nenasvědčuje tomu, že by šlo o důsledek přímé intervence na trhu. Posledních několik hodin však přineslo relativně jestřábí komentáře od představitelů Bank of Japan, včetně Hajimeho Takaty. Ten uvedl, že by centrální banka měla postupovat agresivněji, než trh očekává, a poukázal na potřebu dynamického zvyšování úrokových sazeb s cílem potlačit rostoucí inflační tlaky.
Zjistěte, jak obchodovat kryptoměny:
- Jak investovat do Bitcoinu (BTC) – průvodce pro začátečníky
- Co je Ethereum? Průvodce pro začátečníky investováním do krypto ETP
- Kryptoměny: Jak investovat v roce 2026 a přijde růst trhu?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 40 populárních kryptoměn s pákovým efektem!
- Pozice na nákup (long) i prodej (short)
- Možnost obchodování s pákou 1:2
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Chevron a Eni rozjíždějí miliardové investice ve Venezuele. Těžba ropy má prudce růst 🛢️
US Open: Holubičí Waller podporuje akciový trh (03. 09. 2026)📈
Shrnutí trhů: USA útočí na Írán, ropa zasahuje trhy
Zemědělské komodity klesají 📉
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
