DAX: Keine neuen Allzeithochs dank Trump?! 🔴 Die aktuelle DAX-Analyse 🔴 Chartanalyse, Wochenausblick und Trading Setups

Die zurückliegende Handelswoche hat uns ein neues Allzeithoch für den DAX beschert und am Freitag gleichzeitig wieder "Alarmstimmung" von der politischen Seite und damit sogar ein Wochenverlust. Eigentlich ist charttechnisch im Tageschart der DAX weiter bullisch - andererseits prognostizieren wir wieder höchste Volatiltät in den nächsten Tagen, solange der Zollstreit politisch wieder esakliert...

⇒ geschrieben von Jens Chrzanowski | Berlin 

► DAX WKN (Kassa): 846900 | ISIN (Kassa): DE0008469008 Ticker: DAX | DAX CFD: DE40cash

• Aktuelle DAX Analyse (Kassa-basiert) am 25.05.2025: Chartanalyse, Wochenausblick, Trading Setups und mehr – für aktive Daytrader

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DAX Rahmenbedingungen

Das BIP in Deutschland ist im 1. Quartal 2025 gegenüber dem Vorquartal preis- Saison und kalenderbereinigt gewachsen. Das BIP fiel mit + 0,4 Prozent doppelt so stark aus, wie noch in der Schnellmeldung des statistischen Bundesamts von Ende April vermutet. Ein stärkeres Wachstum hatte es zuletzt im dritten Quartal 2022 gegeben. Da gab es gegenüber dem Vorquartal ein Plus von 0,6 Prozent. Grund für diese Entwicklung ist die überraschend gut Entwicklung im März gewesen. Vor allem die Produktion im verarbeitenden Gewerbe sowie die Exporte haben sich besser entwickelt als zunächst angenommen. Das Wachstum der Exporte könnten den "Vorzieheffekten" im schwelenden Handelsstreit mit den USA geschuldet sein. Auch der Konsum hat zum Wachstum beigetragen. Die privaten Konsumausgaben stiegen um 0,5 Prozent im Vergleich zum Vorquartal. Mit einer weiter zurückgehenden Inflation und deutlich gestiegenen Löhnen haben Verbraucher mehr Geld für den Konsum zur Verfügung. Obwohl das Wachstum höher als erwartet ausgefallen ist, stehen die Zeichen noch nicht auf Aufschwung. Für das Jahr 2025 wird mit einer Stagnation der Wirtschaftsleistung gerechnet.

In den letzten Tagen hat der US-Anleihemarkt beunruhigende Signale gesendet. Darunter haben auch die Börsen, zumindest kurzzeitig, gelitten. Bislang konnten die USA den gigantischen Schuldenberg von 36 Billionen US-Dollar, als auch das Haushaltsdefizit problemlos finanzieren. Angesichts der Steuerpläne der US-Administration, die in dieser Woche die erste Hürde genommen haben, gibt es aber Zweifel, ob dies in Zukunft auch so sein wird. Bereits Ende der letzten Woche hat die Ratingagentur Moody´s das Rating für die USA zurückgestuft, was nicht überraschend war, da die beiden anderen großen Ratingagenturen den USA bereits vor einigen Jahren den A*** Status entzogen haben. Zu Wochenbeginn stiegen die Zinsen für die 30-jährigen US-Staatsanleihen über 5 Prozent. Die US-Regierung muss jährlich fast 900 Mrd. US-Dollar für Zinsen ausgeben. Das ist gut das Doppelte des jährlichen Bundeshaushalts. Es wird befürchtet, dass diese Zinslast durch steigende Zinsen weiter ansteigen könnte, zumal sich auch das Defizit bis 2034 um weitere 3,3 Billionen US-Dollar erhöhen könnte.

Das der US-Zollkonflikt mit dem Rest der Welt weiterhin Thema bleibt wurde am Freitagmittag eindrucksvoll unterstrichen. Die US-Regierung hat angekündigt ab 01.06.2025 einen Zoll von 50 Prozent auf Waren aus der EU zu erheben. Zuletzt haben die Zeichen auf Entspannung gestanden, zumindest wurde dies so interpretiert. Dem scheint wohl nicht so zu sein.

DAX Rückblick: (19.05.2025 -23.05.2025)

Der DAX ging am Montagmorgen bei 23.728 Punkten in den vorbörslichen Handel. Der Index notiert damit 11 Punkte unter der ersten vorbörslichen Notierung am Montagmorgen der Vorwoche und 86 Punkte unter dem Wochenschluss am Freitagabend der Vorwoche. Bereits am Montag konnte der DAX kräftig zulegen. Es ging dynamisch an und über die 24.000 Punkte-Marke. Den Bullen gelang es zunächst den Index im Bereich dieser Marke festzusetzen, zur Wochenmitte wurde diese Marke aufgegeben. Der Index konnte im Rahmen einer Entlastungsbewegung direkt an ein neues Allzeithoch laufen, gab aber nachfolgend die Gewinne aus der Bewegung wieder ab. Am Donnerstag setzte der DAX zunächst weiter zurück, konnte sich im späteren Handel aber wieder über die 24.000 Punkte-Marke schieben und am Freitag auch zunächst darüber etablieren. Im Rahmen des deutlichen Rücksetzers am Freitag wurden sämtliche Wochengewinne egalisiert. Der DAX notiert damit unter der vorbörslichen Eröffnung am Montagmorgen. Der DAX ging bei 23.602 Punkten aus dem Wochenhandel.

Der DAX hat in der abgelaufenen Handelswoche erneut ein neues Allzeithoch, und zwar über der 24.000 Punkte-Marke, formatiert. Das Wochentief wurde unter dem Level der Vorwoche festgestellt. In der abgelaufenen Handelswoche wurde dennoch ein Wochenverlust ausgewiesen. Nach sechs Gewinnwochen war dies der erste Wochenverlust. Die Range war deutlich größer als in der Woche zuvor, lag aber knapp unter dem Jahresdurchschnitt.

Wir hatten auf der Oberseite mit dem Überschreiten der 24.151/53 Punkte-Marke damit gerechnet, dass der DAX unser nächstes Ablaufziel auf der Oberseite bei 24.169/71 Punkten anlaufen könnten. Diese Bewegung hat sich eingestellt, unser Anlaufziel wurde knapp verfehlt. Das Setup hat damit nicht optimal gegriffen. Die Rücksetzer gingen mit dem Unterschreiten der 23.329/27 Punkte-Marke unter unser maximales Anlaufziel bei 23.311/09 Punkten.    

DAX - Wie könnte es weitergehen

Die wichtigsten Marken auf Basis unseres Setups

• Intraday-Marke                                23.850 und  23.234
• Tagesschlussmarken                     24.170  und 22.678
• Break1  Bull (Wo-Schluss)                    (13.167)
• Break2  Bull (Mo-Schluss)                    (12.866)
• Boxbereich                                  24.550  bis  15.055
• Zyklische Bewegungen 2020 – 2033
• Range                                         25.633  bis  7.976                                     

DAX Chartcheck - Betrachtung im Daily / 4h Chart

DAILY

Der DAX konnte sich, nach dem ausgeprägten Rücksetzer im April, wieder deutlich erholen und hat die Verluste mittlerweile egalisiert. Der Dax ist im Rahmen der Aufwärtsbewegung an immer neue Hochs gelaufen. In dieser Handelswoche ging es erstmals über die 24.000 Punkte-Marke. Am Freitag ging es im Rahmen eines dynamischen Rücksetzers stramm abwärts. Im Tageschart ist erkennbar, dass die Lunte der Tageskerze bis an die SMA20 (aktuell bei 23.370 Punkten) ging. Die Tageskerze am Freitag war auch die längste rote Tageskerze seit dem 10.04.2025.

Trotz des Rücksetzers kann das Tageschart weiterhin bullisch interpretiert werden. Damit das so bleibt müssen die Bullen den DAX per Tagesschluss unbedingt über der SMA20 halten. Sollte dies gelingen, so wäre es den Bullen anzuraten, dass es wieder zügig aufwärts in den Dunstkreis der 24.000 Punkte-Marke geht. Das Problemfeld lautet: Politische Börsen, der neu aufflammende Zollkonflikt von Trump, sind kaum abschätzbar und können in den nächsten Tagen wieder zu höchster Volatilität führen!

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Sollte sich die Schwäche zu Wochenbeginn fortsetzen und der Tagesschluss von Freitag der Vorwoche bestätigt werden, so könnte es mit einer weiteren roten Tageskerze abwärts an und unter die SMA20 gehen. Das Chartbild würde sich dann eintrüben, wenn der DAX unter die SMA20 rutscht und sich auch nicht im Dunstkreis dieser Linie etablieren kann. Sollte der Kontakt zu dieser Durchschnittslinie verloren gehen, so könnten sich die Abgaben weiter in Richtung der 23.050/25 Punkte, der 23.735/15 Punkte und übergeordnet bis in den Bereich des 23,6 % Retracement bzw. der SMA50 (aktuell bei 22.533 Punkten) ausweiten.

• Einordnung übergeordnetes Chartbild, Prognose (Tageschart): bullisch (OHNE die politischen Einflussfaktoren)

Betrachtung im 4h Chart:

Im 4h Chart ist erkennbar, dass der DAX in den letzten Handelstagen an der SMA20 (aktuell bei 23.948 Punkten) aufwärtsgelaufen ist. Diese Durchschnittslinie war bis Mitte der letzten Handelswoche ein guter Support gewesen. Der Index konnte sich im Dunstkreis dieser Linie immer wieder erholen und nachfolgend aufwärtslaufen. Allerdings kann aus dem Chart herausgelesen werden, dass die Aufwärtsbewegung nicht dynamisch, sondern sehr verhalten gewesen sind. Am Freitag der letzten Handelswoche hat der DAX zunächst auf die SMA20 aufgesetzt, ist im Rahmen der Schwäche aber deutlich unter die SMA50 (aktuell bei 23.814 Punkten) gelaufen.

Mit dieser Bewegung hat sich das 4h Chart eingetrübt und kann nur noch als neutral interpretiert werden. Solange der DAX unter der SMA50 notiert, solange könnte sich die Schwäche weiter fortsetzen. Denkbare Anlaufziele wurden in der Tagesbetrachtung gewürdigt. 

Sollte sich die Erholungsbewegung weiter fortsetzen, so könnte diese zunächst bis an die SMA50 gehen. Knapp über dieser Durchschnittslinie verläuft die SMA20, die auch überwunden werden müsste, um wieder Perspektive auf der Oberseite zu haben. Im Chart ist sehr gut herauszulesen, dass insbesondere die SMA20 in den letzten Handelstagen und -wochen eine gute Unterstützung bei Rücksetzern gewesen ist. Denkbar ist, dass diese Durchschnittslinie jetzt ein Brett sein könnte und Erholungsbewegungen spätestens im Bereich dieser Linie auslaufen könnten.

• Einordnung kurzfristiges Chartbild, Prognose (4h): neutral

FAZIT / Short Cut: Der DAX muss sich per Tagesschluss unbedingt über der SMA20 halten, um weiterhin Perspektive auf neue Hochs zu haben. Wird diese Durchschnittslinie per Tagesschluss aufgegeben, so würde sich das Chartbild deutlich eintrüben. Derzeit muss aber die politische Entwicklung zu den Zöllen abgewartet werden...

•   Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis unseres Setups:      55 %
•   Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis unseres Setups:     45 %

Einschätzung für die neue DAX Handelswoche

Long Setup: die Bullen könnten zunächst versuchen, den DAX über der 23.602 Punkte-Marke zu halten. Sollte dies gelingen, so könnte der DAX weiter aufwärts an unsere nächsten Anlaufziele bei 23.619/21, bei 23.635/37, bei 23.652/54, bei 23.667/69, bei 23.683/85, bei 23.705/07, bei 23.724/26, bei 23.742/447, bei 23.760/62, bei 23.783/85, bei 23.804/06 und dann bei 23.820/22 Punkten gehen. Über der 23.820/22 Punkte-Marke wären unsere nächsten Anlaufziele bei 23.841/43, bei 23.866/68, bei 23.884/86, bei 23.901/03, bei 23.919/21, bei 23.937/39, bei 23.955/57, bei 23.973/75, bei 23.991/93, bei 24.010/12, bei 24.025/27, bei 24.040/42, bei 24.052/54, bei 24.065/67, bei 24.081/83, bei 24.096/98, bei 24.112/14, bei 24.135/37, bei 24.151/53, bei 24.169/71, bei 24.188/90 bzw. bei 24.209/11 Punkten zu finden.

Short-Setup: kann sich der DAX nicht über der 23.602 Punkte-Marke halten, so hätten die Bären die Möglichkeit den DAX an unsere nächsten Anlaufziele bei 23.591/89 bei 23.578/76, bei 23.558/56, bei 23.540/38, bei 23.524/22, bei 23.505/03, bei 23.490/88, bei 23.474/72, bei 23.458/56, bei 23.437/35, bei 23.418/16 und dann bei 23.399/97 Punkten zu drücken. Unter der 23.399/97 Punkte-Marke könnte der Index unsere nächsten Anlaufziele bei 23.382/80, bei 23.365/63, bei 23.348/46, bei 23.329/27, bei 23.311/09, bei 23.283/81, bei 23.264/62, bei 23.245/43, bei 23.228/26, bei 23.210/08, bei 23.197/95, bei 23.178/78, bei 23.159/57 bzw. bei 23.145/43 Punkten anlaufen.

Übergeordnet erwartete DAX Tendenz in der KW 22 / 2025: 

• seitwärts / aufwärts*

Quelle: xStation5 von XTB

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