Des marchés à des niveaux records, beaucoup de politique et d'interventions des banques centrales - voilà ce que nous avons eu en 2019. À quoi ressemblera l'année 2020 ? Dans cette analyse, nous aborderons 5 faits que les investisseurs devraient connaître.
Élections aux États-Unis
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileC'est probablement l'événement le plus important de cette année. Le président Trump est souvent qualifié d'imprévisible, mais ce qui est sûr - c'est qu'il est prêt à faire tout ce qu'il faut pour gagner en novembre. Jusqu'à présent, sa stratégie a consisté à faire des brèches, à négocier des accords difficiles et à s'en approprier les bienfaits. Au vue des sondages, cela commence à fonctionner car sa popularité a augmenté. Il semble que son camp va au moins essayer de ne pas faire de vagues et de maintenir une bonne humeur sur les marchés jusqu'en novembre. Pendant ce temps, les démocrates devront choisir leur candidat. Joe Biden semble être le favori, mais sa récente résurgence a coïncidé avec les meilleurs sondages pour Trump depuis des mois.
La stratégie de Trump basée sur des accords commerciaux et des marchés forts semble fonctionner. Source : Bloomberg
Révolution technologique et marchés records
Il est indéniable que la technologie change nos vies et cela se produit à un rythme effréné. Intelligence artificielle, 5G, IoT, imprimantes 3D, voitures autonomes - ce ne sont pas des technologies du futur, elles ont déjà un impact. La question est de savoir si les investisseurs peuvent encore suivre cette tendance. Le marché haussier des 11 dernières années a vu un rallye de près de 800% sur les valeurs technologiques (ici sur US100). Contrairement à ce qui se passait il y a 20 ans, de nombreuses entreprises technologiques réalisent des bénéfices massifs, mais tout comme à l'époque, certaines mesures d'évaluation (en particulier le ratio prix/ventes) atteignent des niveaux records.
Les tech font leur grand retour, mais ce marché haussier se poursuivra-t-il en 2020 ? Source : xStation5
Reprise du secteur manufacturier
Les attentes d'une trêve commerciale ont soulevé les marchés vers la fin de 2019, mais une légère réduction tarifaire ne pourrait pas suffire à relancer un secteur manufacturier en difficulté. Les investisseurs devraient suivre la production automobile mondiale qui est en baisse depuis le milieu de l'année 2018, car les fabricants font face à des marchés saturés et à des restrictions environnementales. Les indices PMI manufacturiers ont atteint un certain creux, mais le secteur n'est pas encore sorti d'affaire.
La production automobile mondiale est en déclin depuis la mi-2018. Source : Macrobond, XTB Research
Négotiations sur le Brexit
Encore le Brexit ? Certains pourraient penser qu'avec le départ du Royaume-Uni de l'UE, l'histoire de Brexit sera terminée. Faux ! Le Royaume-Uni ne fera que commencer une période de transition, nécessaire à la conclusion d'un accord commercial approprié. De tels accords prennent souvent des années mais Boris Johnson, politiquement renforcé, s'est engagé à le faire en 11 mois (en ignorant les avertissements de l'UE). Le Brexit restera le thème principal pour la GBP et l'un des principaux sur les marchés des changes.
Banques centrales et matières premières
Les banques centrales se sont lancées dans un assouplissement en 2019 pour relancer l'économie mondiale et certaines mettent en garde contre une bulle obligataire encore plus dangereuse que celle des marchés boursiers (les deux reprises sont de plus en plus imbriquées). L'année 2019 a été une leçon et nous a appris que les banques centrales n'hésitent pas à utiliser leur faible puissance de feu et qu'elles le feront encore si l'économie s'affaiblit à nouveau. Cela a attiré l'attention sur les métaux précieux tels que l'or, l'argent ou le platine comme alternatives aux devises papier.
Malgré les gains de 2019, les cours de l'argent restent relativement modérés. Source : xStation5
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Przemyslaw Kwiecien, Chief Economist
Autres personnes ayant participé à la préparation du commentaire de marché
Réda Aboutika, analyste de marchés senior
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Date et heure de la préparation du commentaire de marché
02.01.2020 11:10
Date et heure de la publication du commentaire de marché
02.01.2020 13:10
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Clients XTB et clients potentiels
Sources d’informations pertinentes
Reuters, xStation 5 et Bloomberg
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