Les actions mondiales s'échangent avec une tendance défensive, les investisseurs réévaluant le risque d'une éventuelle attaque américaine contre l'Iran. Les États-Unis concentrant apparemment d'importantes forces au Moyen-Orient, toute escalade risquerait d'augmenter la prime de risque géopolitique sur le pétrole et de raviver les pressions inflationnistes mondiales. Cette combinaison pourrait retarder les baisses de taux et, dans un scénario extrême, même raviver les anticipations de hausse des taux dans certaines juridictions.
- Pétrole Brent (OIL) : +1,6 %, approchant les 71 $/baril
- Contrats à terme sur indices américains : -0,3 % à -0,4 % avant l'ouverture
- Or et argent : les gains perdent de leur élan
- Bitcoin : en baisse à environ 66 500 $
- L'Europe sous pression : DAX -0,8 %, CAC 40 -0,8 %, FTSE 100 -0,6 %
Ce cycle de publication des résultats continue de montrer un paysage des bénéfices hétérogène à travers l'Europe, avec une résilience dans certains secteurs de l'industrie et de la finance, et une pression continue sur les matières premières et la demande des consommateurs.
- Rio Tinto : bénéfices stables, en raison de la baisse des profits liés au minerai de fer, soulignant la pression sur les prix au niveau du segment
- Repsol : 1,9 milliard d'euros prévus pour les dividendes + rachats en 2026
- Centrica, Mondi : résultats inférieurs aux prévisions au niveau de la performance opérationnelle ajustée
- Drax : signature d'un accord de péage de 15 ans pour un système de stockage d'énergie par batterie (BESS) de 200 MW, renforçant l'exposition à la transition énergétique
Technologie et industrie
- SAP : proposition d'un dividende de 2,50 € par action pour 2025
- BE Semiconductor : commandes meilleures que prévu au quatrième trimestre
- Airbus : prévoit environ 870 livraisons en 2026, ce qui est inférieur aux attentes du marché
- Schneider Electric : a souligné le potentiel d'économies d'énergie grâce à l'IA, en phase avec le thème structurel de l'efficacité énergétique
- Nexans : l'EBITDA ajusté de l'exercice a manqué les attentes
Consommation et services
- Pernod Ricard : chiffre d'affaires inférieur aux attentes, indiquant une détérioration de la demande
- Nestlé : prévoit une croissance organique de son chiffre d'affaires de 3 % à 4 % en 2026 (globalement conforme au consensus)
- Renault : a publié des prévisions prudentes dans un contexte de concurrence accrue
- Air France-KLM : reste optimiste sur le long-courrier, soutenu par la demande premium
- Kinepolis, Nilfisk : résultats annuels décevants
Finance et immobilier
- Aegon, BAM : résultats supérieurs aux attentes en termes de performance opérationnelle
- Tikehau Capital : actifs sous gestion de 52,8 milliards d'euros contre 49,6 milliards d'euros en glissement annuel
- Zug Estates : résultat net de 85,2 millions de francs suisses contre 58,7 millions de francs suisses en glissement annuel
- LSEG : pression des activistes alors qu'Elliott réclame un rachat de 5 milliards de livres sterling et une révision du portefeuille
Actions des analystes : mises à niveau et déclassements en point de mire
Mises à niveau
- DWS : mis à niveau à Acheter par UBS (objectif de cours 70 €)
- Vonovia : mis à niveau à Pondération neutre par Morgan Stanley (objectif de cours 30 €)
- Aramis : mis à niveau à Surpondérer par Morgan Stanley (objectif de cours 5 €)
- Capgemini : mis à niveau à Pondération neutre par Morgan Stanley (objectif de cours 117 €)
Déclassements
- BASF : déclassé à « Sous-pondérer » par Barclays (objectif de cours : 40 €)
- Freenet : déclassé à « Vendre » par UBS (objectif de cours : 28,50 €)
- Schroders : déclassé à « Neutre » par UBS (objectif de cours : 590 p)
Initiations
- 74Software : initié à « Acheter » par Berenberg (objectif de cours : 44 €)
Les valeurs défensives ont-elles retrouvé les faveurs des investisseurs ? Rebond des biens de consommation courante
Les biens de consommation courante européens ont connu un rebond notable. L'indice MSCI Europe Consumer Staples a sorti d'une fourchette de deux ans et s'apprête à enregistrer sa meilleure performance mensuelle relative par rapport à l'ensemble du marché depuis mi-2022. Le principal moteur semble être une rotation induite par les flux, plutôt qu'un inflexion fondamentale claire.
Points clés
- Rupture : l'indice MSCI Europe Consumer Staples affiche son meilleur élan relatif depuis juin 2022
- Rotation induite par les flux : la rotation reflète en partie une exposition réduite aux titres considérés comme vulnérables à la disruption de l'IA
- Valorisation : le secteur se négocie en ligne avec l'ensemble du marché, plutôt qu'avec sa prime à long terme habituelle
- Fondamentaux : les tendances des bénéfices et des volumes ne bénéficient toujours pas d'un catalyseur clair pour une accélération durable
- Position des vendeurs : certaines banques restent sous-pondérées, invoquant une baisse du pouvoir de fixation des prix et des catalyseurs limités pour le BPA
Graphiques DE40 et EURUSD (intervalle D1)
Source: xStation5
Source: xStation5
Ouverture US : Baisse modérée dans un contexte marqué par les risques et les données
Michael Burry et Palantir : un analyste renommé porte de graves accusations
Nasdaq 100 : repli après la Fed
🛢️ Pétrole : vers un nouveau choc haussier ?
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 75% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."
