A la mi-séance : Le piratage de Binance secoue les marchés. Les actions européennes sous pression

📉 Marchés boursiers

• La séance de vendredi sur les marchés boursiers européens est marquée par un sentiment mitigé. Le FTSE 100 britannique et le CAC 40 français affichent de légers gains, même si leur potentiel de hausse reste limité.
• À l’autre bout du classement, le DAX allemand et l’IBEX 35 espagnol reculent tous deux d’environ 0,5 %, tandis que l’indice paneuropéen Euro Stoxx 50 subit également une pression à la vente notable.
• Le sentiment sur les marchés européens est influencé par une vague mondiale de ventes de titres technologiques, initialement déclenchée par les résultats trimestriels d’Alphabet, puis aggravée par les rapports financiers d’Amazon et d’Intel.
• Le sentiment des investisseurs se détériore principalement en raison des inquiétudes croissantes concernant les dépenses d’investissement colossales nécessaires au développement des infrastructures d’intelligence artificielle.
• Amazon fait état d’un flux de trésorerie disponible négatif de 42,4 milliards de dollars, tandis que les dépenses d’investissement à elles seules ont atteint 77,3 milliards de dollars au troisième trimestre.
• Les résultats d’Intel sont également décevants. La société a publié des prévisions de chiffre d’affaires pour le quatrième trimestre inférieures aux attentes du marché, ce qui indique un net ralentissement de la demande dans le segment des ordinateurs personnels.
• La vague de ventes se répercute sur les secteurs européens des semi-conducteurs et des technologies, mettant les actions d’ASML, d’ASM International et d’Infineon sous forte pression, en particulier celles des entreprises fournissant des infrastructures pour les centres de données.

🏛️ Macroéconomie et banques centrales

• Les données macroéconomiques publiées au cours de la séance indiquent une résilience supérieure aux attentes de l'économie européenne. Le PIB de la zone euro a progressé de 0,4 % en glissement trimestriel et de 1,3 % en glissement annuel au troisième trimestre, dépassant les prévisions du marché qui tablaient sur une croissance annuelle de 1,1 %.
• L’Allemagne et l’Espagne restent les principaux piliers de l’activité économique dans la zone euro, tandis que l’Italie continue de stagner et que la France affiche un ralentissement marqué de sa croissance.
• En Allemagne, le PIB a progressé de 0,2 % en glissement trimestriel, dépassant les attentes du marché qui tablaient sur 0,1 %, ce qui porte la croissance annuelle à 1,3 %.
• Malgré ce chiffre global positif, l’économie allemande continue de faire face à des défis structurels. Le troisième trimestre a été marqué par un ralentissement de la croissance des exportations, qui constituent traditionnellement le principal moteur de l’économie, ainsi que par une baisse des investissements en capital et par des hausses à peine perceptibles de la consommation des ménages et des dépenses publiques.
• Les chiffres de l’Italie se sont révélés nettement plus faibles. Le PIB est resté inchangé d’un trimestre à l’autre, avec une croissance annuelle s’établissant à 0,8 %. Les contributions positives des secteurs des services et de l’agriculture ont été entièrement compensées par un fort ralentissement de l’activité industrielle et par une contribution négative des exportations nettes.
• L’inflation reste une préoccupation majeure dans toute l’Europe, la hausse des prix s’accélérant à nouveau dans les plus grandes économies de la zone euro, ce qui complique considérablement les perspectives de politique monétaire de la Banque centrale européenne.
• La plus grande surprise négative est venue de l’Italie, où l’inflation mesurée par l’IPC a atteint 5,4 % en glissement annuel en octobre, contre 4,2 % en septembre, tandis que les prix ont augmenté de 0,9 % d’un mois sur l’autre. Cette accélération s’explique principalement par la hausse des coûts de l’énergie, l’inflation sous-jacente ayant également grimpé de 1,6 % à 2,0 % en glissement annuel.
• Les pressions inflationnistes s’intensifient également en France, où l’IPC a accéléré à 3,4 % en glissement annuel, contre 3,1 % en septembre, sous l’effet de la hausse des prix de l’énergie, du gaz et des carburants, ainsi que de l’augmentation des coûts dans les secteurs des transports et de l’hôtellerie-restauration.
• L’Espagne présente un tableau plus stable, l’inflation mesurée par l’IPC se maintenant à 4,9 % en glissement annuel et l’inflation sous-jacente restant inchangée à 3,1 %. La hausse des prix de l’énergie et du gaz est en partie compensée par la baisse des prix des carburants et par un ralentissement de la hausse des prix des denrées alimentaires.
• La combinaison d’une activité économique relativement résiliente et d’un nouveau rebond de l’inflation place la Banque centrale européenne dans une position particulièrement délicate.
• Une croissance du PIB plus forte que prévu affaiblit les arguments en faveur d’un nouvel assouplissement monétaire agressif, tandis que le retour des pressions sur les prix augmente le risque que l’inflation reste élevée au cours des prochains trimestres.
• En conséquence, la réunion de décembre de la BCE apparaît comme une source majeure de risque pour les marchés. Les investisseurs suivront de près les prochaines données sur l’inflation et l’évolution des prix de l’énergie.

🛢️ Matières premières

• Les métaux précieux sont fermement en territoire négatif lors de la séance de vendredi, les vendeurs dominant clairement les échanges.
• L’or recule de plus de 1 %, passant sous le seuil psychologique important des 4 000 dollars l’once.
• L’argent subit une correction encore plus marquée, reculant de près de 3 % et testant un niveau de soutien clé autour de 50 dollars l’once.
• Le sentiment est nettement différent sur les marchés de l’énergie, où les cours du pétrole brut progressent.
• Les contrats à terme sur le Brent sont en hausse de près de 2 %, testant le seuil des 114 dollars le baril, tandis que le WTI gagne près de 1,5 %, s’approchant des 105 dollars le baril.

🪙 Marché des cryptomonnaies

• Les actifs numériques subissent une forte pression à la suite de ce qui est décrit comme la plus grande cyberattaque de l’histoire de Binance, avec des pertes estimées à 6,3 milliards de dollars.
• Selon les premiers rapports, cette intrusion a été rendue possible par le piratage d’un ordinateur portable professionnel appartenant à l’un des ingénieurs clés de la plateforme.
• En réponse à cet incident, Binance a temporairement suspendu les dépôts et les retraits tout en mettant en œuvre des procédures d’urgence en collaboration avec des sociétés spécialisées dans la sécurité des blockchains.
• Les mesures opérationnelles prises à ce jour ont permis de geler environ 3 milliards de dollars d’actifs volés. Cependant, la récupération des fonds restants reste incertaine.
• Les inquiétudes grandissent quant à la possibilité de couvrir intégralement les réclamations des clients. Le Fonds de sécurité des actifs pour les utilisateurs (SAFU) de Binance dispose de réserves d’environ 1 milliard de dollars, ce qui signifie que la plateforme pourrait devoir engager une part substantielle de son propre capital pour combler le déficit.

Source: XTB Reseach