À la mi-séance : les contrats à terme européens sur le gaz naturel bondissent de près de 4% ; le secteur du luxe prévoit une hausse de la demande en Chine (24.08.2026)

📊 Indices et entreprises

• La séance européenne se caractérise par une évolution mitigée et se déroule dans un climat relativement calme par rapport à la volatilité de la semaine dernière (VSTOXX : -0,6 % ; EU50 : -0,15 %).
• Les contrats à terme sur le DAX allemand (DE4), l'AEX néerlandais (NED25) et le FTSE 100 britannique (UK100) sont stables, tandis que l'Italie (ITA40 : -0,15 %), la France (FRA40 : -0,15 %), la Pologne (W20 : -0,2 %) et la Suisse (SUI20 : -0,4 %) affichent des baisses. L’IBEX 35 espagnol (SPA35 : +0,3 %) fait figure d’exception optimiste.
• Les entreprises de biens de consommation, en particulier celles du luxe, de la mode et de la beauté, se distinguent aujourd’hui en Europe (Hermès : +1,3 %, LVMH : +1,1 %, L’Oréal : +1,3 %). Le secteur financier européen (UniCredit : +1,05 % ; Deutsche Bank : +0,5 %, Santander : +0,75 %) et celui des matériaux (BASF : +1,5 %, Air Liquide : +0,6 %) sont également dans le vert. Les secteurs de l’énergie et de la santé sont ceux qui accusent le plus de retard.
• Les entreprises européennes du luxe observent les premiers signes de stabilisation et de rebond de la demande en Chine, portés principalement par les consommateurs fortunés. Bien que le marché reste soumis à une forte pression due aux contrôles des sorties de capitaux et à la fiscalité, les prévisions laissent entrevoir une amélioration des performances au quatrième trimestre. Parmi les principaux bénéficiaires de cette tendance figurent Hermès, Kering, Burberry et LVMH.
• SSAB, Norsk Hydro : Les actions du sidérurgiste européen SSAB et du fournisseur d’aluminium Norsk Hydro ont progressé suite à l’absence d’accord tarifaire entre les États-Unis et le Canada. Le maintien des barrières commerciales existantes préserve des conditions très favorables pour les deux entreprises. SSAB conserve un avantage local sur le marché américain des tôles, et Norsk Hydro bénéficie de règles préférentielles en matière de recyclage aux États-Unis.
• Alibaba : La société a levé 10,2 milliards de dollars lors d’un placement d’actions record à Hong Kong destiné à financer son infrastructure d’IA, ce qui a entraîné une chute de 8,5 % de son titre. Malgré les rachats d’actions effectués par la direction, les investisseurs s’inquiètent de la dilution des bénéfices et du niveau élevé des dépenses d’investissement. De plus, l’investisseur de renom Michael Burry a critiqué cette nouvelle émission et a annoncé avoir cédé l’intégralité de sa position.
• Shein : L’entreprise prévoit de lever jusqu’à 1,8 milliard de dollars lors de son introduction en bourse à Hong Kong, visant une valorisation d’environ 27 milliards de dollars. Cela représente une baisse significative par rapport à la valorisation de 100 milliards de dollars atteinte en 2022, due à des pertes financières, à la hausse des droits de douane et à la surveillance réglementaire américaine. L’entrée en bourse de l’entreprise est prévue pour le 1er septembre.
• Shell a suscité l’intérêt d’acheteurs potentiels, notamment les géants du secteur ExxonMobil, LyondellBasell, Kuwait Petroleum Corp. (KPC) et la société de capital-investissement Apollo, concernant la vente de ses activités chimiques aux États-Unis. Des offres préliminaires non contraignantes évaluent ces actifs à un montant pouvant atteindre 8 milliards de dollars, ce qui représente une forte décote par rapport aux investissements en capital réalisés par le passé. La transaction s’inscrit dans la stratégie actuelle de Shell visant à céder ses actifs les moins rentables.

🌍 Économie et géopolitique

• Le gouvernement canadien prépare un plan de soutien aux entreprises nationales suite à l’échec des négociations commerciales avec les États-Unis et à l’imposition par Donald Trump de droits de douane de 50 %. Le Premier ministre Mark Carney s’attend à ce que le différend commercial dure au moins jusqu’aux élections de mi-mandat américaines ou jusqu’à la fin du mandat de Trump. Les droits de douane de rétorsion du Canada doivent entrer en vigueur le 8 septembre.
• Piero Cipollone, de la BCE, a déclaré qu’il ne voyait actuellement aucun risque de stagflation dans la zone euro, ajoutant que l’inflation était loin d’être dangereuse.
• Le ministre français des Finances, M. Lescure, a annoncé qu’il ne proposerait pas de nouvelles taxes pour remédier au déficit budgétaire croissant. La vague de ventes de dette française ces dernières semaines a poussé l’écart entre les obligations françaises et allemandes à 10 ans à son plus haut niveau depuis 2024, juste en dessous du pic atteint avant les élections anticipées qui ont suivi la dissolution de l’Assemblée nationale par Emmanuel Macron (87 points de base, contre 88 points de base en 2024).

💱 Devises et matières premières

• FX : L’indice du dollar américain (USDIDX) rebondit d’environ 0,2 % après avoir atteint son plus bas niveau en trois mois, suite à une baisse de près de 0,9 % la semaine dernière. Le dollar canadien reste la devise la plus faible de la séance (USDCAD : +0,35 %), tandis que les autres devises du G10 réduisent leurs pertes face au dollar américain. L'EURUSD n'est en baisse que de 0,04 % (après avoir chuté de -0,15 % à son plus bas niveau de la séance).
• Les contrats à terme sur le Brent (OIL) reculent de 0,9 % à 91,30 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le gaz naturel progressent tant sur le NYMEX (NATGAS : +3 %) qu'en Europe (NATGAS.EU : +3,1 %).
• Les métaux précieux poursuivent leur progression malgré la tentative de rebond du dollar. L’or gagne 1,3 % à 4 660 $ l’once, tandis que l’argent progresse de 0,5 % à 69,30 $ l’once.

🪙 Cryptomonnaies

• Bitcoin se stabilise autour de 77 800 $ après une hausse hebdomadaire de 24 % alimentée par des achats sur le marché au comptant et des liquidations de positions courtes. L’Ethereum et le Solana ont affiché une évolution similaire, les hausses de prix s’accompagnant d’une baisse de l’intérêt ouvert sur les contrats à terme. Cela souligne la prédominance d’une demande au comptant organique plutôt que d’une accumulation de positions à effet de levier.