Alphabet (GOOGL.US) a publié ses résultats du deuxième trimestre 2025. La société a dépassé les attentes dans tous les aspects clés de son rapport financier, enregistrant une hausse de son chiffre d'affaires et de ses bénéfices, ainsi qu'une forte dynamique dans ses segments clés. Malgré ces résultats très positifs, l'action recule dans les échanges après clôture. La réaction du marché pourrait être liée à la révision à la hausse des dépenses d'investissement prévues pour l'ensemble de l'exercice.
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Rejoignez XTB Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLes actions Alphabet sont en légère baisse dans les échanges après la publication des résultats. Source : xStation
En termes de chiffre d'affaires, la société a déclaré 96,43 milliards de dollars, soit une augmentation de 14 % en glissement annuel et 3 % de plus que les prévisions consensuelles. Ce résultat est principalement dû à la solide performance du segment Google Services, qui a une nouvelle fois dépassé les attentes et progressé de 12 % en glissement annuel.
Malgré la concurrence croissante des modèles d'IA, Google Search continue de générer la majeure partie du chiffre d'affaires du segment publicité, avec une croissance de 12 % en glissement annuel, à 54,19 milliards de dollars. Le segment publicité YouTube a également enregistré un résultat solide, avec une croissance de 13 % en glissement annuel, à 9,8 milliards de dollars, dépassant de 2 % les attentes du marché.
Le segment cloud n'a pas non plus déçu, générant un chiffre d'affaires de 13,62 milliards de dollars, soit une augmentation de 32 % en glissement annuel. Contrairement aux attentes, le taux de croissance du segment n'a pas seulement diminué d'un trimestre à l'autre (TtQ), mais a rebondi pour atteindre son plus haut niveau depuis le troisième trimestre 2024. Cela s'est produit malgré un effet de base croissant et s'est traduit simultanément par le chiffre d'affaires le plus élevé du segment dans l'histoire de la société.
Résultats financiers sélectionnés du deuxième trimestre 2025 par rapport au consensus. Source : XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
La société a également atteint ses objectifs en matière de rentabilité. Le bénéfice d'exploitation de 31,27 milliards de dollars s'est traduit par une marge d'exploitation de 32,4 %, stable en glissement annuel et supérieure de 2 points de pourcentage aux prévisions du consensus.
Résultats financiers sélectionnés du deuxième trimestre 2025 par rapport au consensus. Source : XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
La seule surprise négative dans le rapport d'Alphabet reste la question des dépenses d'investissement (Capex). Les dépenses d'investissement prévues pour l'ensemble de l'exercice sont de 85 milliards de dollars (contre 75 milliards dans le rapport précédent).
Non seulement le marché ne s'attendait pas à une augmentation aussi importante, mais il tablait principalement sur une réduction des dépenses prévues à 73 milliards de dollars. Cette situation, combinée à la hausse des dépenses au deuxième trimestre, qui se sont élevées à 22,45 milliards de dollars (+70 % en glissement annuel), indique qu'Alphabet devra payer de plus en plus cher pour continuer à lutter pour sa domination sur le marché des technologies de pointe.
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