Avant l'ouverture des marchés : Les États-Unis et l'Iran s'échangent des coups, les cours du pétrole grimpent et les marchés redoutent une politique restrictive de la Fed (31.08.2026)

🌐 Géopolitique

• Une escalade militaire directe entre les États-Unis et l’Iran a secoué les marchés financiers ce week-end.
• Les forces américaines ont mené une frappe contre des cibles situées sur l’île iranienne de Larak, justifiant cette action par la détection de préparatifs visant à déployer des mines marines dans le détroit d’Ormuz. En réponse, l’Iran a lancé un barrage massif de missiles, visant directement des bases militaires américaines en Jordanie.
• Par ailleurs, le Corps des gardiens de la révolution islamique a indiqué qu’un superpétrolier, qui aurait navigué illégalement en direction du sud, avait pris feu après avoir heurté deux mines marines, ce qui suscite de vives inquiétudes quant à une paralysie totale du trafic maritime dans cette région stratégique.
• Scott Bessent a annoncé l’imposition régulière, chaque semaine, de nouvelles sanctions secondaires à l’encontre d’entités liées à l’Iran.
• La prochaine étape pour l’administration américaine pourrait être l’exclusion totale des principales institutions iraniennes du système mondial de règlement en dollars. Le climat s’est envenimé après que Donald Trump a publié une vidéo générée par IA suggérant la destruction d’un terminal pétrolier iranien stratégique sur l’île de Kharg.
• Le ministère des Affaires étrangères de la Corée du Nord a publié une déclaration officielle soulignant que son statut nucléaire restait inviolable et serait constamment renforcé.

📊 Macroéconomie

• Un discours belliciste de Kevin Warsh, candidat à la présidence de la Réserve fédérale, lors du symposium de Jackson Hole a provoqué un profond bouleversement des anticipations du marché concernant les taux d’intérêt américains. Les analystes de la banque Barclays ont revu leurs prévisions antérieures et tablent désormais sur deux nouvelles hausses de taux de 25 points de base, respectivement en septembre et en décembre. Parallèlement, selon BofA, la pression s’intensifie pour que la Fed adopte une position restrictive dès la prochaine réunion du FOMC en septembre, ce qui a exercé une forte pression sur le marché de la dette. Toutefois, le marché n’anticipe qu’une probabilité inférieure à 50 % d’une telle mesure.
• La France devient une source majeure d’inquiétude sur le marché obligataire européen en raison d’une paralysie politique qui s’aggrave et d’un déficit budgétaire croissant. Les coûts de service de la dette du pays augmentent fortement, se rapprochant des sommets enregistrés pour la dernière fois lors de la crise de 2008.
• Les données macroéconomiques de la région Asie-Pacifique indiquent un rythme ambigu de reprise économique. L’indice PMI manufacturier chinois a progressé à 49,8 points, dépassant les prévisions du marché, mais restant néanmoins en dessous du seuil séparant la croissance de la contraction.
• Le marché obligataire japonais a connu une forte hausse des rendements, le rendement à 10 ans atteignant son plus haut niveau depuis septembre 1996, et les obligations à 5 ans enregistrant un rendement record proche de 2,21 %. Cela résulte directement des anticipations croissantes des investisseurs quant à de nouvelles hausses de taux d’intérêt par la Banque du Japon.

🛢️ Matières premières

• Les cours du pétrole ont fortement augmenté en début de semaine à la suite d’informations faisant état d’affrontements militaires directs et d’un incendie sur un superpétrolier dans le détroit d’Ormuz. Le marché craint un blocage physique des voies d’approvisionnement en pétrole en provenance du Moyen-Orient, ce qui, combiné à la menace de nouvelles sanctions contre l’Iran, exerce une forte pression sur la demande.
• Par ailleurs, les prix du charbon à coke en Chine s’orientent vers des hausses mensuelles record en raison de la diminution des approvisionnements destinés à l’industrie sidérurgique.
• Les cours de l’or continuent de baisser, passant sous la barre psychologique des 4 400 dollars l’once pour la première fois depuis plus d’une semaine. Le métal précieux reste sous la pression d’un dollar américain plus fort et de rendements élevés des bons du Trésor, ce qui constitue une réaction directe au ton belliciste adopté à Jackson Hole.
• Sur le marché des matières premières agricoles, le cacao en Europe et aux États-Unis poursuit sa forte progression due à un déficit d’approvisionnement, tandis que le sucre enregistre une forte correction à la baisse.
• À 07h32, l’or perd 0,49 %, tandis que le brut WTI gagne 2,86 %

💱 Devises

• Le yen japonais a réussi à se raffermir pendant la séance asiatique, malgré la hausse antérieure de la paire USDJPY au-dessus du niveau 160. Les investisseurs attendent avec impatience une éventuelle intervention sur le marché des changes de la part du ministère japonais des Finances, tandis que Scott Bessent rassure le marché en affirmant que la volatilité du yen reste dans des limites acceptables.
• Les analystes de Goldman Sachs estiment que, malgré les turbulences, certaines stratégies de carry trade basées sur la force relative du yen devraient continuer à générer des profits.
• Le dollar australien a réussi à se maintenir au-dessus du niveau 0,7150 grâce à un ralentissement temporaire de l'appréciation du dollar américain ; toutefois, les craintes de nouvelles hausses de taux de la part de la Fed et l'escalade des tensions géopolitiques limitent le potentiel de croissance de la devise.
• Le franc suisse, en revanche, affiche une stabilisation avec une tendance à un léger raffermissement, reflétant son statut de valeur refuge en période de risque militaire accru dans le monde.
• À 07h32, la paire USDJPY recule de 0,19 %, tandis que l’indice du dollar perd 0,07 %

📈 Actions et indices

• Les contrats à terme sur les indices boursiers américains enregistrent de légères baisses en réaction à l’intensification du conflit au Moyen-Orient, mais Wall Street s’apprête à clôturer son cinquième mois consécutif de hausse.
• Les indices asiatiques, notamment le Nikkei 225 japonais, subissent une forte vague de ventes en raison de la hausse des rendements obligataires et des tensions liées au conflit. Les actions des compagnies aériennes chinoises enregistrent de lourdes pertes en raison des inquiétudes concernant leur rentabilité opérationnelle dans un contexte de flambée des prix du pétrole.
• À 07h32, l'indice S&P 500 perd 0,23 %, le Nasdaq 100 recule de 0,16 % et le Dow Jones cède 0,24 %

🪙 Cryptomonnaies

• Le marché des actifs numériques enregistre une correction à la baisse notable, conséquence directe de la fuite des investisseurs vers des valeurs refuges suite aux informations faisant état d’attaques dans le détroit d’Ormuz.
• Le Bitcoin et l’Ethereum sont en baisse, franchissant leurs niveaux de support locaux et réagissant à la détérioration générale du sentiment sur les marchés mondiaux. Les pertes les plus importantes sont enregistrées par les altcoins de moindre importance, notamment les tokens liés à la scène politique américaine et à certains projets utilitaires.

💡 À surveiller

• Pétrole brut WTI (OIL.WTI) — En forte hausse après les frappes militaires dans le détroit d’Ormuz ; la menace d’un blocus des voies de transport et la destruction potentielle des infrastructures pétrolières en Iran pourraient déclencher un fort « short squeeze ».
• Yen japonais (USDJPY) — La paire a testé une barrière psychologique clé au niveau de 160,00, ce qui augmente considérablement le risque d’une intervention directe sur le marché des changes par la Banque du Japon et pourrait ébranler les positions mondiales de carry trade.
• Or (GOLD) — Le métal précieux se déprécie en raison de la hausse des rendements aux États-Unis ; toutefois, l’escalade du conflit armé au Moyen-Orient pourrait à tout moment provoquer un retour massif des capitaux vers cet actif refuge.
• Zcash (ZCASH) — Malgré la correction en cours, cette cryptomonnaie présente un écart statistique très élevé et rare par rapport à sa moyenne à long terme, ce qui en fait un sujet intéressant pour l’analyse quantitative.