Avant l'ouverture : Wall Street et métaux précieux tentent de se stabiliser alors que le pétrole progresse de près de 2%

Les indices boursiers américains ont subi des pressions hier après avoir récemment atteint des sommets historiques, tandis que les contrats à terme de Wall Street évoluent quasi à l'équilibre aujourd'hui. La hausse des cours du pétrole vers 100 $ le baril a ravivé les craintes d'inflation et les anticipations d'un nouveau resserrement monétaire par la Réserve fédérale, pesant sur l'appétit pour le risque des investisseurs.

• Le calendrier économique du jour est relativement léger. Les principales publications à surveiller sont les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis (14h30) et les minutes de la dernière réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne (13h30). Plus tôt ce matin, l'indice de l'enquête Economy Watchers au Japon est monté à 47, dépassant les attentes fixées à 46,7 et s'améliorant par rapport au chiffre précédent de 46,4.

• Le S&P 500 s'est replié depuis ses sommets historiques, tandis que le baril de Brent a clôturé la séance d'hier près de 100 $ et progresse de près de 2 % aujourd'hui, dépassant les 102 $. Les prix du pétrole sont soutenus par l'escalade des tensions au Moyen-Orient, notamment des attaques contre des pétroliers près du détroit d'Ormuz, ainsi que par des perturbations persistantes des approvisionnements régionaux en brut.

• La Maison-Blanche envisagerait de nouvelles frappes contre des cibles iraniennes avant les élections américaines de mi-mandat, malgré une période de calme militaire relatif ces dernières semaines. Selon The Atlantic, le Pentagone a reçu l'ordre de préparer d'éventuelles options militaires, même si l'administration Trump cherche à faire baisser les prix des carburants et à limiter les retombées politiques d'un conflit impopulaire avant le scrutin.

• Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans s'est détendu après avoir atteint hier un sommet à 5,35 %, son plus haut niveau depuis 2002. La pression sur le marché obligataire a persisté malgré une forte demande lors d'une adjudication de bons du Trésor de 39 milliards de dollars. Parallèlement, le Bitcoin est tombé sous 83 000 $, reflétant une attitude plus prudente envers les actifs risqués.

• Les indices boursiers asiatiques se sont repliés dans le sillage des baisses d'hier à Wall Street. L'indice MSCI All Country World cède environ 0,2 %, reculant depuis ses sommets historiques après un gain de 1,5 % plus tôt dans la semaine. Les investisseurs réduisent leur exposition aux actifs risqués face à la hausse des prix de l'énergie et au regain de tensions au Moyen-Orient.

• L'or se redresse progressivement après être tombé à 4 070 $ l'once, rebondissant au-dessus de 4 130 $. Le platine et le palladium progressent également, gagnant respectivement 1,8 % et 2,3 %.

• Les marchés intègrent de plus en plus la possibilité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale d'ici la fin de 2026. Des prix de l'énergie durablement élevés, l'augmentation des coûts d'emprunt des entreprises et des investissements substantiels dans les infrastructures d'intelligence artificielle pourraient entretenir les pressions inflationnistes et limiter la marge de manœuvre de la Fed pour assouplir sa politique monétaire.

• Les minutes de la réunion de septembre de la Fed ont confirmé que les 19 membres ont soutenu la hausse des taux d'intérêt. De nombreux participants ont considéré cette hausse comme une précaution face à une éventuelle résurgence de l'inflation, renforçant les anticipations d'un maintien prolongé d'une politique monétaire restrictive par la Fed.

• SpaceX serait en pourparlers avec des banques et des investisseurs pour lever environ 40 milliards de dollars afin d'acheter des puces Nvidia. Ce financement potentiel se classerait parmi les plus importantes transactions liées à l'expansion des infrastructures d'IA, apportant une preuve supplémentaire d'une demande soutenue pour les processeurs de pointe utilisés dans les centres de données.

• L'Iran et Oman mènent des discussions sur la sécurité de la navigation dans le détroit d'Ormuz, notamment sur les coordonnées géographiques des routes de transit et la manière de présenter leurs accords au niveau international. Le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Esmail Baghaei, a déclaré que Téhéran restait engagé à restaurer la sécurité dans la région, ajoutant que la réponse de l'Iran aux propositions américaines serait transmise par des intermédiaires.

• L'organisme United Kingdom Maritime Trade Operations (UKMTO) a signalé une attaque contre un pétrolier à environ 51 milles nautiques au nord de Madinat Ash Shamal, au Qatar. Selon les rapports préliminaires, le navire a été touché par plusieurs projectiles et des victimes sont signalées parmi l'équipage, ravivant les inquiétudes concernant la sécurité maritime et les expéditions d'énergie depuis le golfe Persique.

• Washington intensifie ses efforts pour protéger les technologies stratégiques tout en élargissant sa coopération avec le secteur de l'intelligence artificielle. Après un incident impliquant des composants d'avions de chasse F-35 qui auraient été expédiés en Chine par UPS, des inquiétudes sont apparues concernant les contrôles à l'exportation, tandis qu'un responsable de l'administration américaine a fait part de discussions en cours avec 20–25 entreprises d'IA et de projets de surveillance par la FAA des applications de l'IA dans l'aviation.

• Les tarifs d'affrètement des superpétroliers de brut ont atteint de nouveaux sommets, ce qui pourrait faire grimper les coûts de transport du pétrole et accentuer les pressions inflationnistes sur l'ensemble des chaînes d'approvisionnement. Les tensions au Moyen-Orient restent vives après de nouvelles attaques contre des infrastructures stratégiques, les rebelles houthis soutenus par l'Iran ayant frappé deux aéroports en Arabie saoudite, faisant trois morts, tandis que les affrontements impliquant les forces soutenues par les Saoudiens se poursuivent au Yémen.

• La hausse des prix de l'énergie complique les perspectives d'inflation après la hausse des taux de la Fed en septembre, tandis que les investisseurs se tournent de plus en plus vers la prochaine saison des résultats aux États-Unis. Les marchés chercheront des signes tangibles montrant que les investissements records dans les infrastructures d'IA se traduisent par une croissance concrète des revenus et des bénéfices, suffisante pour justifier les valorisations boursières élevées.

• L'euro reste relativement stable face au dollar américain, bien que les investisseurs surveillent de plus près la détérioration de la situation budgétaire de la France. Les inquiétudes grandissantes autour des finances publiques augmentent le risque de tensions sur les marchés obligataires européens et d'une potentielle confrontation avec la BCE, tandis que le ministère de l'Économie et des Finances français a indiqué qu'il ne prévoyait pas de modifier sa stratégie d'émission de dette malgré l'incertitude accrue.

• Les importations allemandes ont progressé de 0,9 % sur un mois, contre une hausse de 2,8 % attendue et une baisse de 5,7 % précédemment (données corrigées des variations saisonnières), tandis que les exportations allemandes ont reculé de 0,8 % sur un mois, contre une hausse de 0,9 % attendue par le marché et après une baisse de 0,8 % le mois précédent (données corrigées des variations saisonnières). L'excédent commercial allemand s'est établi à 19,5 milliards EUR, contre des prévisions de 19 milliards EUR et 21,3 milliards EUR précédemment (données corrigées des variations saisonnières).

Graphique OIL (H1)

Source : XTB