- NFLX : En tête pour l'acquisition de WBD.
- PSKY : Augmentation des frais de rupture à 5 milliards de dollars.
- TOST : Relevé à Surpondérer par J.P. Morgan.
- PYPL, FISV : Dégradés à Neutre par J.P. Morgan.
- MA, V : Choix préférés pour 2026.
- CCS, LEN : Dégradés à Sous-pondérer par J.P. Morgan.
- TOL : Relevé à Surpondérer par J.P. Morgan.
- BXP, CURB, EGP : Relevés à Surpondérer par Keybanc.
- BDN, KRC, LXP, REG : Dégradés à Poids Sectoriel par Keybanc.
- NFLX : En tête pour l'acquisition de WBD.
- PSKY : Augmentation des frais de rupture à 5 milliards de dollars.
- TOST : Relevé à Surpondérer par J.P. Morgan.
- PYPL, FISV : Dégradés à Neutre par J.P. Morgan.
- MA, V : Choix préférés pour 2026.
- CCS, LEN : Dégradés à Sous-pondérer par J.P. Morgan.
- TOL : Relevé à Surpondérer par J.P. Morgan.
- BXP, CURB, EGP : Relevés à Surpondérer par Keybanc.
- BDN, KRC, LXP, REG : Dégradés à Poids Sectoriel par Keybanc.
Secteur des Médias
- Netflix (NFLX) : Selon CNBC, Netflix serait en tête pour l'acquisition de Warner Bros. Discovery (WBD) avec une offre composée à 85% de cash et le reste en actions. Bloomberg a rapporté que Paramount Sky (PSKY) a plus que doublé ses frais de rupture à 5 milliards de dollars dans son offre pour WBD, signalant sa confiance dans sa capacité à surmonter les obstacles réglementaires. Cependant, le New York Post a rapporté que l'offre de Netflix pour acquérir le studio et le service de streaming de WBD pourrait rencontrer l'opposition de la division antitrust du Département de la Justice (DoJ).
Secteur des Paiements
J.P. Morgan a exprimé une préférence pour les actions des entreprises de paiement et de fintech qui possèdent un pouvoir de fixation des prix, des marges incrémentielles solides et une dynamique de croissance pour 2026.
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Toast (TOST) : Relevé à Surpondérer de Neutre en raison de l'attente d'une forte croissance.
-
PayPal (PYPL) et Fiserv (FISV) : Dégradés à Neutre de Surpondérer en raison de préoccupations persistantes concernant la valorisation.
J.P. Morgan estime que le commerce piloté par l'IA pourrait améliorer le sentiment pour les entreprises de paiement. Les meilleures expositions sont à travers les réseaux comme Mastercard (MA) et Visa (V), qui sont les choix préférés pour 2026, tandis que PayPal a le plus à prouver. La firme estime que le crédit est probablement là pour rester, et si la performance se maintient, des actions comme XYZ, CHYM et KLAR pourraient voir des gains significatifs de parts de marché.
Secteur des Constructeurs de Maisons
J.P. Morgan a effectué plusieurs changements de recommandations dans le secteur des constructeurs de maisons :
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Century Communities (CCS) : Dégradé à Sous-pondérer de Neutre avec un objectif de cours réduit à 56 dollars contre 62 dollars.
-
Lennar (LEN) : Dégradé à Sous-pondérer de Neutre avec un objectif de cours réduit à 115 dollars contre 118 dollars.
J.P. Morgan maintient une position plus prudente sur le secteur pour 2026 après une année 2025 difficile, anticipant un contexte défavorable de demande/offre qui pourrait exercer une pression supplémentaire et un risque de baisse pour les fondamentaux des constructeurs.
- Toll Brothers (TOL) : Relevé à Surpondérer de Neutre avec un objectif de cours relevé à 161 dollars contre 138 dollars. J.P. Morgan considère que la valorisation de Toll est attractive, étant donné les marges brutes et opérationnelles de l'entreprise, qui sont solidement au-dessus de la moyenne.
Secteur des REITs
Keybanc a effectué plusieurs changements de recommandations dans le secteur des REITs :
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Boston Properties (BXP), CubeSmart (CURB) et EastGroup Properties (EGP) : Relevés à Surpondérer de Poids Sectoriel.
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Brandywine Realty (BDN), Kilroy Realty (KRC), Lexington Realty (LXP) et Regency Centers (REG) : Dégradés à Poids Sectoriel.
Keybanc estime que les REITs semblent chers par rapport aux obligations du Trésor à 10 ans et aux obligations de qualité investment grade, mais sont beaucoup plus favorables par rapport au S&P 500. Les multiples d'AFFO (Adjusted Funds From Operations) pourraient s'étendre et/ou rester stables en 2026. La croissance pourrait s'améliorer et les taux de capitalisation pourraient se comprimer si les baisses de taux se matérialisent et que les rendements requis diminuent. La croissance défensive pourrait bénéficier de l'incertitude entourant la trajectoire future des taux d'intérêt, des emplois et du crédit.
Les foncières industrielles – Un véritable actif refuge ?
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