Oil
- Les stocks de pétrole américains ont grimpé au-dessus de la fourchette sur 5 ans pour cette période de l'année, signalant une offre excédentaire importante de cette matière première énergétique.
- Il y a des rumeurs sur le marché au-sujet du besoin de se couvrir sur le pétrole aux prix actuels, ce qui peut suggérer une baisse attendue des prix du pétrole dans les mois à venir
- La demande en Chine déçoit après la réouverture de son économie. La Chine utilise ses propres stocks au début de la reprise de l'économie. Si les économies voient juste, la demande de pétrole devrait grimper au second semestre
- La Russie affirme que sa production en février a été inchangée par rapport à janvier et que la production prévue de 0,5 million de b / celles en mars devrait être une décision ponctuelle et il n'est pas connu de l'année si elle sera prolongée au-delà de mars
- Il semble que l'Europe ait réussi à faire face au manque de carburants russes, grâce à des stocks élevés et à une augmentation significative des importations en provenance du Moyen-Orient
Les raffineries privées chinoises fonctionnent à un taux en ligne avec la moyenne à 5 ans. Les taux sont éloignés des niveaux record des années précédentes, ce qui suggère que la demande locale n'a pas encore rebondi suffisamment. Source: Bloomberg
Les stocks américains ont atteint le plus haut niveau pour la période en cours de l'année en 5 ans. Source: Bloomberg
Le Brent de la mer du nord continue de se négocier dans une fourchette avec la zone de 87 à 88 $ comme limite supérieure et de 78 à 80 $ comme limite inférieure. Une cassure de la moyenne mobile à 100 sessions fournirait un fort signal haussier. Sans une forte impulsion, le prix pourrait rester enfermé dans un mouvement latéral. Source: xstation5
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Rejoignez XTB Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileNatural Gas
- Les prix des gaz naturels américains se décomposent en dessous de la limite inférieure de 2,35 à 2,625
- La situation technique actuelle semble présajer la formation d'un creux similaire à celui de décembre 2021.
- Les fondamentaux restent légèrement baissiers. Les stocks de gaz restent 8% supérieurs à la moyenne de 5 ans et 16% au-dessus des niveaux de l'année dernière
- Le temps reste très doux ce qui limite la consommation de gaz
- Freeport LNG Terminal n'augmente pas encore les exportations et fonctionne à une capacité de 20%
- La première cargaison du terminal de Freeport arrivera en Allemagne dans les prochains jours
Les stocks de gaz naturel américain sont nettement supérieurs à des niveaux il y a un an. Source: Bloomberg
Le gaz naturel semble fortement survenduSource: Bloomberg, XTB
Natgas a cassé la borne inférieure de la fourchette de trading mais reste proche de cette dernière. En jetant un coup d'œil à la ligne de régression du mois dernier, le prix devrait atteindre 2 $ par MMBTU au début de février et en mars si la tendance à la baisse actuelle et son rythme se poursuivent. Source: xstation5
Gold
- Vendredi dernier, un signal haussier très fort est apparu sur le graphique de l'or, mais lors de la session de mardi, une grande partie du mouvement ascendant a été effacée
- Les acheteurs tentent de défendre le support clé marqué par le retracement de Fibonacci de 38,2%
- Pour le moment, nous observons toujours une forte appréciation du dollar américain et des rendements en hausse
- Les données américaines récentes restent robustes et les marchés s'attendent à ce que les taux dépassent les 5%, ce qui plafonne le potentiel à la hausse
- Le CFTC n'a pas publié de nouvelles données de positionnement depuis le 26 janvier, donc le seul indicateur de demande pour le moment est visible sur le comportement des ETF qui continuent de vendre de l'or.
- Depuis le début de l'année, les ETF ont vendu 1% de leurs avoirs en or
- Cependant, l'or pourrait retrouver de son éclat si le Japon décide d'abandonner son programme de direction de la courbe de rendement. Dans ce cas, les décideurs devront rechercher d'autres instruments "anti-dollar". La reprise du mouvement vers le bas par la paire USDJPY devrait être positive pour le métal jaune
Les ETF continuent de liquider leurs avoirs en or. Source: Bloomberg
La corrélation entre l'USDJPY et l'or est très forte. Si le nouveau chef de la BoJ déclenche une révolution, celle-ci pourrait être négative pour le dollar, mais positive pour l'or. Source : xStation5
Wheat
- Le positionnement du blé reste à un niveau de survente potentiel car le nombre de positions courtes a fortement augmenté au cours des dernières semaines
- Il est prévu qu'en mars, l'accord d'exportation de céréales ukrainiennes sera prolongé. Un autre résultat pourrait déclencher des mouvements massifs sur le marché, compte tenu du positionnement fortement négatif des spéculateurs
- Un an après l'invasion de l'Ukraine par la Russie, les inquiétudes concernant une autre offensive russe grandissent, ce qui pourrait entraîner une volatilité accrue
- Les prévisions météorologiques mondiales sont restées optimistes, mais de fortes pluies au printemps sont nécessaires pour maintenir des perspectives de production positives
Le positionnement du blé indique de fortes conditions de survente, mais c'est le résultat de la forte augmentation récente du nombre de ventes à découvert. Source : Bloomberg, XTB
La saisonnalité est à un niveau extrêmement bas - en 2020, le prix a rebondi à partir de ces niveaux. D'autre part, les prix du pétrole, qui constituent une composante importante des coûts, n'apportent aucun soutien pour le moment. En plus de tout cela, les prix des engrais restent bas grâce à la récente chute des prix du gaz. Source : xStation5
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