DAX : Le DE40 progresse 0,50 % dans un environnement volatile à cause des élections américaines 🔔**

• Les indices européens enregistrent une forte croissance
• Le DAX gagne 0,65 %
• L'indice SUI40 de la Suisse enregistre la plus forte hausse
• Le VIX européen baisse de 7,20 %

Sur les marchés européens, on observe, comme aux États-Unis, une confiance des investisseurs en la victoire de Donald Trump. En effet, juste avant la publication de cet article, Trump avait déjà remporté 277 voix électorales, confirmant essentiellement sa victoire finale. Cependant, la bataille pour le Congrès et le Sénat reste ouverte. Il y a néanmoins une forte probabilité que les Républicains remportent également ces deux chambres. Actuellement, les Républicains détiennent 51 sièges au Sénat, bien que certains proviennent d'États où le dépouillement des votes est toujours en cours.

Sur les marchés financiers, on observe en grande partie une continuation des mouvements associés au « Trump Trade » avant les élections. Les réactions les plus marquées se manifestent dans le dollar, les obligations et les contrats sur l'indice Russell 2000. Fait intéressant, les indices européens progressent tandis que l'euro et les rendements des obligations des pays européens chutent. À l'inverse, les rendements des obligations du Trésor américain ont fortement réagi dans la direction opposée. Le rendement à 10 ans du Trésor américain a grimpé à 4,44 %, tandis que le rendement à 2 ans a atteint 4,27 %, des niveaux vus pour la dernière fois en juin 2024 et plus tôt en octobre 2023. Cela suggère que les investisseurs obligataires privilégient les résultats électoraux et les conséquences économiques d'une victoire de Trump par rapport aux décisions de la Réserve fédérale, malgré les attentes d'une baisse des taux d'intérêt cette semaine et d'une poursuite du cycle de réduction des taux l'année prochaine.

Pendant ce temps, un potentiel changement significatif de la politique américaine est mal accueilli par les marchés asiatiques et européens. À court terme, il convient de prêter attention à la forte hausse du dollar et aux sorties de capitaux des marchés émergents. Sur les marchés européens, les rendements obligataires chutent nettement, notamment en France, en Allemagne et en Suisse.

DAX (Intervalle H1)

L'indice allemand a connu une volatilité importante. Initialement, les cours ont chuté jusqu'à la limite inférieure de 19 100 points alors que Trump prenait une avance initiale. Ensuite, les cours ont fortement rebondi jusqu'à la limite supérieure autour de 19 600 points — une hausse de plus de 2,40 % en seulement trois heures. Actuellement, les cours se stabilisent autour des niveaux d'hier.

Source: xStation 5

L'indice bénéficie d'une forte croissance dans des entreprises telles que Siemens Healthineers, Fresenius et Heidelberg Materials. Cependant, dans chaque cas, cela est dû aux fondamentaux.

Source: Bloomberg Finance LP

Actualités des entreprises

Siemens Healthineers (SHL.DE) a rapporté un EBIT ajusté de 1,12 milliard d’euros pour le quatrième trimestre, en hausse de 7,2 % sur un an, répondant aux attentes des analystes. Le chiffre d'affaires a augmenté de 4,5 % pour atteindre 6,33 milliards d’euros, légèrement en dessous des prévisions de 6,35 milliards d’euros. Le segment Imagerie a bien performé avec un EBIT ajusté de 859 millions d’euros (+15 % sur un an), tandis que le segment Diagnostics était en deçà des prévisions. L’EBIT des Thérapies avancées a progressé de 20 % sur un an. Le BPA s'élève à 0,55 €, contre 0,48 € l'année précédente, inférieur aux prévisions de 0,57 €, mais le BPA ajusté de 0,67 € a dépassé les attentes. Le flux de trésorerie libre a grimpé à 1,23 milliard d'euros. Pour 2025, l'entreprise prévoit une croissance des ventes comparables de 5 % à 6 % et un BPA ajusté de 2,35 € à 2,50 €.

BMW (BMW.DE) a vu sa marge EBIT automobile pour le troisième trimestre chuter à 2,3 %, contre 9,8 % l'année précédente et en dessous de l'estimation de 2,87 %. L’EBIT a baissé de 61 % pour atteindre 1,70 milliard d’euros, dépassant légèrement l’estimation de 1,66 milliard d’euros, tandis que les ventes ont reculé de 16 % pour atteindre 32,41 milliards d’euros, en dessous des projections. Le chiffre d'affaires de l’automobile a diminué de 13 % à 27,85 milliards d’euros. Les revenus des services financiers ont augmenté de 2,5 %, et ceux des motos de 8 %. BMW maintient ses prévisions annuelles de marge EBIT automobile à 6 %-7 % et prévoit des bénéfices plus solides pour le quatrième trimestre malgré des dépenses importantes. Le PDG Oliver Zipse a souligné les efforts de redressement après les défis du troisième trimestre.

Hensoldt (HAG.DE) a rapporté un EBITDA ajusté de 187 millions d’euros pour les neuf premiers mois, soit une hausse de 24 % sur un an, avec des revenus en hausse de 21 % à 1,38 milliard d’euros et une prise de commandes en hausse de 45 % à 1,86 milliard d’euros. Le carnet de commandes a progressé de 19 % pour atteindre 6,51 milliards d’euros. L’entreprise prévoit une marge EBITDA ajustée de 18 %-19 % pour l’année complète et des revenus d’environ 2,3 milliards d’euros. Hensoldt a souligné une forte prise de commandes, en partie grâce à la contribution de 172 millions d’euros du groupe ESG, et a précisé que son ratio de prise de commandes par rapport aux facturations devrait être autour de 1,2x.

Au troisième trimestre, le médicament anti-obésité Wegovy de Novo Nordisk (NOVOB.DK) a généré des revenus de 17,3 milliards de couronnes danoises (2,5 milliards de dollars), dépassant l'estimation moyenne des analystes de 15,6 milliards de couronnes. Cette performance solide intervient alors que les investisseurs expriment des inquiétudes suite aux ventes décevantes du médicament anti-obésité d'Eli Lilly.