DE40 : Cinquième séance de pertes ; les actions de l'énergie résistent à la pression baissière

• Le DAX recule pour la cinquième séance consécutive, sous la pression des tensions géopolitiques

• Les valeurs énergétiques résistent à la vague de ventes généralisée
• Novo Nordisk dépasse SAP et devient la société la plus valorisée d'Europe

Les marchés européens se joignent à la vague mondiale de ventes, suite à l'escalade soudaine du conflit au Moyen-Orient. Le retour d'un sentiment général d'aversion au risque fait chuter la grande majorité des actions, les capitaux se réfugiant vers des valeurs refuges telles que les obligations et l'or. Le secteur européen de l'énergie fait figure d'exception notable, avec une hausse de 2,25 % en réaction à la hausse attendue des prix de l'énergie, le conflit faisant grimper les contrats sur les matières premières clés.

Les prix du gaz naturel européen ont fortement augmenté après les frappes aériennes israéliennes contre l'Iran, qui ont exacerbé les tensions régionales et fait craindre des perturbations de l'approvisionnement énergétique mondial, en particulier dans le détroit stratégique d'Ormuz. Les contrats à terme de référence ont bondi de plus de 6 %, alimentés par les craintes que le conflit n'affecte les exportations de GNL de producteurs clés tels que le Qatar, Oman et les Émirats arabes unis, qui représentent ensemble 18 % de l'offre mondiale de GNL. Bien qu'aucune perturbation physique des expéditions ne se soit encore produite, des retards sont à craindre et une nouvelle escalade pourrait faire grimper les prix du gaz au-delà de 100 €/MWh. Les coupures en Norvège et la fermeture temporaire du gisement gazier israélien Leviathan aggravent l'inquiétude des marchés et menacent les efforts de l'Europe pour reconstituer ses réserves de gaz avant l'hiver.

Today’s performance of DAX-listed companies. Source: Bloomberg Finance LP

Volatilité dans les secteurs de l'indice Eurostoxx 600. Source : Bloomberg Finance LP

DE40 (D1)

Le DAX allemand a reculé pour la cinquième journée consécutive, passant sous sa moyenne mobile exponentielle à 30 jours (EMA30, violet clair). Cependant, la baisse s'est interrompue au niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 %, qui constitue actuellement un support clé. À l'avenir, la hausse des prix de l'énergie pourrait assombrir les perspectives à long terme des actions européennes, remettant potentiellement en cause le scénario de base de la BCE pour des baisses de taux en 2025. Si les inquiétudes concernant les perturbations de l'approvisionnement énergétique s'intensifient, la confiance des entreprises pourrait encore s'affaiblir. Le niveau de Fibonacci reste critique, la prochaine zone de soutien étant située entre 22 250 et 22 450.

Source: xStation5

Actualités d'entreprises :

• Le groupe bancaire français BPCE va acquérir la banque portugaise Novo Banco auprès de Lone Star pour 6,4 milliards d'euros, ce qui représente la plus grande acquisition bancaire transfrontalière en Europe depuis plus de dix ans. Le gouvernement portugais vendra également sa participation de 25 %. Cette opération renforce la présence de BPCE en Europe et témoigne de la confiance des investisseurs dans le Portugal. Aucune suppression d'emplois n'est prévue. La transaction, qui devrait être finalisée au premier semestre 2026, s'inscrit dans une année riche en fusions-acquisitions bancaires, dans un contexte de consolidation généralisée dans la zone euro.
• Novo Nordisk a annoncé qu'elle allait faire passer les formulations sous-cutanées et orales de l'amycretine en phase 3 des essais cliniques pour la gestion du poids, après des résultats positifs en phase 2 et les commentaires des autorités réglementaires. L'amycretine est un agoniste double des récepteurs GLP-1 et amyline conçu pour traiter le surpoids, l'obésité et le diabète de type 2. Les essais de phase 3 devraient débuter au premier trimestre 2026. Cette décision marque une étape importante dans le pipeline de Novo Nordisk en matière de traitements innovants et à action prolongée pour les troubles métaboliques. Novo dépasse ainsi SAP en tant que société européenne cotée en bourse la plus valorisée.
• TotalEnergies, Air Liquide et RWE se sont associés pour décarboner les raffineries de TotalEnergies en Belgique et aux Pays-Bas grâce à des projets à grande échelle d'hydrogène vert alimentés par le parc éolien offshore OranjeWind, développé conjointement. Cette collaboration comprend un investissement de 600 millions d'euros dans un électrolyseur de 250 MW près de Zeeland et un accord de tollage pour la production de 130 MW d'hydrogène vert issu du projet ELYgator d'Air Liquide pour la raffinerie d'Anvers. Ensemble, ces initiatives visent à réduire les émissions de CO₂ de 450 000 tonnes par an et à soutenir l'objectif de TotalEnergies de décarboner entièrement l'utilisation d'hydrogène dans ses raffineries européennes d'ici 2030.
• RWE et Amazon Web Services (AWS) ont signé un accord-cadre stratégique visant à accélérer la transformation numérique de RWE et à soutenir les objectifs d'Amazon en matière d'énergie propre. Ce partenariat s'appuie sur leurs accords d'achat d'énergie renouvelable (PPA) existants aux États-Unis, d'une capacité totale de 1,1 GW. AWS fournira des outils d'intelligence artificielle et d'analyse pour améliorer les opérations, le trading et les prévisions énergétiques de RWE. Cette collaboration renforce également les liens avec le laboratoire d'intelligence artificielle de RWE à Seattle, aidant ainsi les deux entreprises à faire progresser leurs initiatives en matière d'énergie sans carbone et d'infrastructures numériques, en phase avec les demandes croissantes en matière d'électrification et de durabilité.