DE40 : Les biens de consommation courante et les valeurs financières tirent les gains en Europe ; Adidas chute en raison de résultats inférieurs aux attentes (30/07/2025)

Les investisseurs européens affichent aujourd'hui un optimisme certain, soutenus par des résultats encourageants qui contribuent à la reprise après les récents revers enregistrés après la conclusion de l'accord commercial. Les marchés italien (ITA40 : +0,6 %) et français (FRA40 : +0,35 %) mènent la reprise, tandis que l'Allemagne (DE40 : +0,15 %) affiche des gains plus modestes. Dans le même temps, Londres (UK100 : -0,3 %) et Madrid (SPA35 : -0,3 %) connaissent quelques corrections, même si les pertes initiales ont été partiellement compensées.

Les valeurs des biens de consommation courante sont clairement les gagnantes de la séance, grâce aux résultats optimistes de JDE, Danone ou Casino qui alimentent l'optimisme. Les valeurs financières affichent également des gains, avec une contribution significative des institutions allemandes telles que Commerzbank et Deutsche Bank. En revanche, les résultats décevants d'Adidas pèsent sur le sentiment des valeurs de consommation discrétionnaire.

Volatilité dans les secteurs de l'Eurostoxx 600. Source : Bloomberg Finance LP

Performance des sociétés cotées au DAX aujourd'hui. Source : Bloomberg Finance LP

DE40 (H1)

Le DAX peine clairement à trouver une direction et manque de dynamisme concret, les signaux mitigés provenant des résultats et les signes de revers liés aux droits de douane maintenant l'indice à un niveau stable. Le contrat DE40 a réduit sa tendance horizontale autour de la moyenne mobile exponentielle à 100 heures (EMA100, violet foncé), les EMA plus courtes s'alignant également juste sous le niveau de retracement de Fibonacci de 50 %. En conséquence, le cours se consolide autour de 24 300 points. La dynamique pourrait s'accélérer après la publication des résultats de BMW (jeudi), sinon nous pourrions nous attendre à davantage de volatilité la semaine prochaine, avec quelques sociétés cotées au DAX (Allianz, Bayer, Deutsche Telekom, Siemens) qui rejoindront la saison des résultats.

Source: xStation5

Actualités des entreprises :

Les actions d'

• Adidas (ADS.DE) ont chuté de 7,5 % après que le chiffre d'affaires du deuxième trimestre ait été inférieur aux attentes et que la société ait réitéré ses prévisions pour 2024. Le PDG a invoqué les droits de douane américains, qui pourraient coûter 200 millions d'euros, et l'incertitude macroéconomique. La baisse des ventes en Chine et en Europe, ainsi que le départ de Yeezy, ont également pesé sur les performances, malgré des marges plus élevées.
• Amplifon (AMP.IT) est le titre le plus mal performant de l'Eurostoxx 600, plongeant de 23,5 % après des ventes au deuxième trimestre inférieures aux estimations et une révision à la baisse de ses prévisions de croissance pour 2025 à environ 3 %. Le PDG a invoqué la faiblesse de la confiance des consommateurs sur les marchés clés, la diminution des retours de clients après la pandémie et la baisse de la fréquentation due à la canicule. Un plan de réduction des coûts, comprenant une révision des activités, vise à stabiliser les marges.
• Casino (CO.FR) affiche en revanche la plus forte hausse (+20 %) après avoir annoncé un chiffre d'affaires en hausse au premier semestre et une augmentation de 12 % de son EBITDA à 286 millions d'euros, améliorant ainsi son ratio d'endettement net à 9,75x. La société prévoit d'atteindre son seuil de 8,34x d'ici septembre. Malgré un flux de trésorerie disponible négatif, les efforts de transformation et l'amélioration de la liquidité (970 millions d'euros prévus au troisième trimestre) soutiennent la restructuration. Les actions de
• Danone (BN.FR) ont bondi de 7,3 % après une hausse de 4,1 % de son chiffre d'affaires à périmètre constant au deuxième trimestre, dépassant les estimations. La forte demande de yaourts riches en protéines et de produits de nutrition médicale, en particulier en Chine, a stimulé la croissance. La stratégie de redressement du PDG de Saint-Affrique continue de porter ses fruits, malgré une baisse des ventes d'eau. Les prévisions ont été confirmées à 3-5 % de croissance dans le cadre d'une restructuration progressive du portefeuille.
• Commerzbank (CBK.DE) est en hausse de 4,7 % après que David Elliot Shaw a augmenté sa participation totale de 4,94 % à 5,20 %, comme indiqué dans un document déposé le 30 juillet. Le seuil a été franchi le 23 juillet en raison d'une modification de la répartition des droits de vote via des instruments.
• Les actions de Grifols (GRF.ES) ont progressé de 8 % après que le bénéfice net du deuxième trimestre a dépassé les estimations à 117 millions d'euros et que la société a rétabli un dividende intermédiaire de 0,15 euro. La forte demande d'immunoglobulines et un EBITDA solide (475 millions d'euros) ont soutenu les résultats. La direction a réaffirmé ses prévisions pour l'ensemble de l'année, tout en minimisant le risque de change. Le dividende marque un redressement après les récentes turbulences liées à la gouvernance et au rachat.
• JDE Peet's (JDEP.NL) a bondi de 12,2 % après avoir publié un chiffre d'affaires et un EBIT ajusté supérieurs aux estimations au premier semestre, ce qui a conduit à une révision à la hausse des prévisions pour l'ensemble de l'année. Les ventes organiques ont augmenté de 22,5 %, grâce à des achats anticipés importants en Europe et à une demande résiliente. L'EBIT devrait désormais rester stable ou en amélioration, malgré les pressions inflationnistes persistantes sur le coût du café vert.
• L'action L'Oréal (OR.FR) a progressé de 3,6 % après que les ventes au deuxième trimestre en Amérique du Nord ont bondi de 8,3 %, dépassant les prévisions, et que la Chine a renoué avec la croissance. Ces gains ont compensé la faiblesse de la demande européenne. Le PDG, Jean-Paul Hieronimus, a invoqué l'apaisement des craintes tarifaires et la bonne tenue des ventes de produits capillaires. Les parfums de luxe pourraient subir des ajustements de prix en raison des droits de douane. Les prévisions tablent sur une poursuite de la reprise mondiale.
• Nexans (NEX.FR) a progressé de 5,6 % après avoir relevé ses prévisions d'EBITDA pour l'exercice à 810-860 millions d'euros, citant la bonne santé de ses activités Transmission, Réseaux et Métallurgie. L'EBITDA du premier semestre a dépassé les prévisions à 441 millions d'euros (+7 % a/a), tandis que le résultat net a plus que doublé. La croissance organique a atteint 4,9 %. Les prévisions de flux de trésorerie disponible et de rentabilité ont également été revues à la hausse malgré la faiblesse des ventes du segment Connect.
• Siemens Healthineers (SHL.DE) a publié des résultats solides pour le troisième trimestre, avec un chiffre d'affaires, un bénéfice et un flux de trésorerie supérieurs aux prévisions. La société a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année concernant le bénéfice par action ajusté et les ventes comparables, invoquant une amélioration de la dynamique opérationnelle et un allègement des droits de douane. La croissance a été tirée par les ventes robustes dans le domaine de l'imagerie et par un carnet de commandes solide, malgré certaines difficultés dans certains segments. L'action a progressé de 2,15 %.
• Wolters Kluwer (WKL.NL) a atteint ses prévisions de chiffre d'affaires avec 3,05 milliards d'euros au premier semestre (+5,6 % a/a) et a dépassé les attentes en matière de bénéfices. Le bénéfice par action ajusté a augmenté de 14 % à 2,70 euros, tandis que la marge opérationnelle a atteint 28,4 %. Les prévisions ont été confirmées, avec une croissance organique stable. Les plans de rachat d'actions et de dividendes restent inchangés grâce à la bonne tenue des revenus récurrents.