DE40 : Les investisseurs européens prudents alors que les résultats clés révèlent le risque lié aux droits de douane 📉

Les indices européens ont légèrement reculé vendredi, les investisseurs faisant preuve de prudence à l'approche du dernier week-end avant la fin des négociations commerciales entre l'UE et les États-Unis. L'EU50 recule de 0,2 %, l'indice allemand DAX menant les pertes avec une baisse de 0,6 %. L'IBEX 35 espagnol chute de 0,55 %, tandis que le FTSE 100 et le FTSE MIB perdent respectivement 0,3 % et restent stables. En revanche, le CAC 40 français parvient à afficher une légère hausse de 0,1 %, à contre-courant de la tendance générale.

Parmi les secteurs de l'Eurostoxx 600, la technologie affiche les plus mauvaises performances, avec des sociétés telles que Nokia (-2,2 %), ASML (-2 %), Capgemini (-1 %) et la mégacap SAP (-0,8 %) qui pèsent sur l'indice. Les valeurs de consommation discrétionnaire font preuve d'une certaine résilience malgré une déception générale dans le secteur de l'habillement due aux résultats de Puma. Le secteur de la santé affiche également des gains.

Volatilité dans les secteurs de l'Eurostoxx 600. Source : Bloomberg Finance LP

Performance des sociétés cotées au DAX. Source : Bloomberg Finance LP

DE40 (S1)

Les contrats à terme sur le DAX se consolident actuellement autour du niveau de 24 220, à mi-chemin entre les niveaux de retracement de Fibonacci de 61,8 % et 78,6 %. Le marché semble achever une figure en tête-épaules, les vendeurs conservant le contrôle sous la moyenne mobile exponentielle à 10 heures (EMA10, en jaune). Une cassure décisive au-dessus des EMA30 et EMA100 (en violet), étroitement alignées, pourrait déclencher une nouvelle reprise vers les récents sommets proches de 24 640. Toutefois, la poursuite de la hausse dépendra largement de l'évolution positive des négociations commerciales entre l'UE et les États-Unis. À la baisse, toute déception liée aux nouvelles sur les droits de douane ou aux résultats d'entreprises pourrait accentuer la correction et faire chuter les cours sous le niveau de soutien de 24 000.

Source: xStation5

Actualités des entreprises :

• Alten (ATE.FR), société française de conseil en technologie et industrie, a annoncé une baisse de 1,1 % de son chiffre d'affaires au premier semestre, avec une activité en recul de 5,6 % en données organiques. Le secteur automobile a chuté de 15 %, compensé seulement en partie par la croissance des activités Défense, Énergie et Rail. Le groupe table sur une contraction organique de 5,2 à 5,5 % pour l'ensemble de l'année et une marge opérationnelle d'environ 8 %, en raison de la faiblesse de la demande et d'effets calendaires. Le titre recule de 5,2 %.
• Carrefour (CA.FR) a accepté de céder ses activités italiennes déficitaires au groupe NewPrinces pour environ 1 milliard d'euros, dans le but de stimuler sa croissance et sa trésorerie. Le distributeur a enregistré une hausse de 4,4 % de son chiffre d'affaires à périmètre constant au deuxième trimestre, grâce à la reprise en France, mais sa rentabilité reste sous pression avec une marge opérationnelle de 1,6 % au premier semestre. Le titre a bondi de près de 7 %.
• Close Brothers (CBG.UK), un groupe bancaire d'affaires basé au Royaume-Uni, va vendre Winterflood Securities, sa division de tenue de marché, à Marex pour 103,9 millions de livres sterling dans le cadre d'une stratégie de rationalisation de ses activités. Cette opération reflète la poursuite de la consolidation dans le secteur des services financiers et marque la dernière acquisition de Marex dans le cadre de l'expansion de sa présence sur les marchés de capitaux. La finalisation de la transaction est soumise à l'approbation des autorités réglementaires. Le titre a bondi de 9,2 %
• LVMH (MC.FR) a enregistré une baisse de 9 % de ses ventes de mode et de maroquinerie au deuxième trimestre, manquant les estimations en raison d'un affaiblissement de la demande, notamment en Chine et au Japon. Malgré un bénéfice de 9 milliards d'euros au premier semestre, supérieur aux prévisions, le titre a reculé. Louis Vuitton prévoit une nouvelle usine au Texas pour compenser les droits de douane. Dior entre dans une phase de transition créative sous la direction de Jonathan Anderson.
• Les résultats de Nokia (NOKIA.FI) ont manqué les estimations de 0,02 dollar par action, s'établissant à 0,11 dollar contre 0,13 dollar attendu. Le chiffre d'affaires s'est élevé à 5,4 milliards de dollars, en deçà du consensus des analystes qui tablait sur 5,6 milliards. Ces résultats reflètent la persistance des difficultés liées à la concurrence et aux incertitudes du marché. Les investisseurs suivront de près les stratégies de Nokia pour stimuler la croissance future.
• Puma (PUM.DE) est actuellement la société la moins performante de l'Eurostoxx 600, avec une chute de 16,7 % de son action après avoir annoncé une perte nette de 247 millions d'euros au deuxième trimestre et revu à la baisse ses prévisions pour 2025. Les ventes ont baissé dans toutes les régions, les vêtements et les accessoires n'ayant pas atteint les prévisions. La société prévoit désormais une perte d'EBIT pour l'ensemble de l'année, invoquant les droits de douane, la pression sur les marges et l'augmentation des stocks. Les dépenses d'investissement ont été réduites de 50 millions d'euros.
• Valeo (FR.FR), équipementier automobile français, a revu à la baisse ses prévisions de chiffre d'affaires pour 2025 à 20,5 milliards d'euros, invoquant un impact de 750 millions d'euros lié aux taux de change et l'affaiblissement des marchés clients. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a reculé de 6 % à 5,35 milliards d'euros. Si la plupart des produits destinés aux États-Unis sont exemptés de droits de douane, les analystes préviennent que le ralentissement de la demande pourrait peser sur les marges malgré la répercussion des coûts sur les constructeurs automobiles. Les droits de douane restent un risque majeur pour le secteur.
• Volkswagen (VOW1.DE) a vu son bénéfice d'exploitation du premier semestre peser de 1,3 milliard d'euros en raison des droits de douane américains, ce qui l'a contraint à revoir à la baisse ses prévisions de marge bénéficiaire pour 2025 à 4-5 %. Le groupe a averti que des droits de douane pouvant atteindre 27,5 % pourraient devenir permanents. Malgré les progrès réalisés dans le cadre de la restructuration, notamment le projet de suppression de 35 000 emplois d'ici 2030, les pressions commerciales américaines ont fortement entamé les volumes d'exportation et les revenus. Le titre affiche toutefois une bonne résistance, avec une hausse de 3,3 %.