Le dollar continue de s'apprécier après les solides données du marché du travail d'hier et les derniers commentaires accommodants de la présidente de la BCE, Lagarde. Le rapport ADP d'hier a montré une croissance de l'emploi de 324 000, comparée à des attentes nettement inférieures de 190 000. Si les bonnes données d'ADP sont confirmées par la lecture du NFP vendredi, cela pourrait encourager la Fed à continuer de relever les taux d'intérêt lors de la réunion du FOMC en septembre. L'écart entre NFP et ADP était assez important le mois dernier, mais une croissance supérieure à 200 000 NFP donnerait toujours une très forte probabilité de hausse des taux par la Fed en septembre. Les estimations des analystes supposent une publication au niveau de 200 000. Actuellement, le marché estime à 82 % les chances de ne pas avoir de hausse lors de la prochaine réunion de septembre de la Fed. Cependant, ces estimations pourraient encore changer considérablement si les données ultérieures continuent de montrer un marché du travail solide et une inflation en hausse.
Ce dernier sentiment plus haussier favorise l'appréciation du dollar qui, après avoir atteint un sommet à moyen terme au niveau de 1,12640, continue de corriger à la baisse. Historiquement, l'annonce de la fin du cycle de hausse des taux d'intérêt a presque toujours coïncidé avec un affaiblissement du dollar, indépendamment de la situation macroéconomique. Les récents commentaires de Jerome Powell indiquent que la Fed souhaiterait voir une inflation durablement basse et un marché du travail en baisse. Pour cette raison, les récentes publications solides du NFP soulèvent des questions sur une pause ou une fin des hausses. Une poursuite du renforcement du dollar pourrait amener la paire EURUSD à retester le niveau de 1,0855.
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