Fitch a abaissé la note de crédit de la France de AA- à A+, accentuant la pression sur le nouveau Premier ministre Sébastien Lecornu et les marchés financiers après des mois de crise politique. Les principales justifications de cette décision sont l'augmentation de la dette, le déficit le plus élevé de la zone euro et l'instabilité politique persistante, qui empêchent la mise en œuvre efficace des plans de consolidation des finances publiques. Fitch prévoit une nouvelle augmentation de la dette publique, qui pourrait atteindre 121 % du PIB d'ici 2027, et l'absence de perspectives de majorité parlementaire affaiblit les chances du gouvernement de mettre en œuvre des réformes budgétaires.
Le marché a réagi par une hausse des rendements des obligations françaises et un léger élargissement de l'écart par rapport aux titres allemands à 81 points de base, un niveau qui n'avait plus été observé depuis janvier.
Source: worldgovernmentbonds
Si la réaction modérée des marchés laisse supposer que la dégradation était déjà largement anticipée et ne devrait pas entraîner de vague de ventes massive, le problème pour la France reste la persistance d'une prime de risque politique. Les investisseurs attendent des mesures concrètes de la part du nouveau gouvernement qui, pour faire adopter le budget, devra trouver un accord avec le centre-gauche et le centre-droit, sans perdre le soutien de sa propre base.
À plus long terme, Fitch prévient que si l'impasse politique persiste et que la trajectoire d'assainissement budgétaire est édulcorée, la France pourrait perdre sa position unique parmi les émetteurs de dette de la zone euro, moins risquée que l'Italie, mais moins sûre que l'Allemagne ou les Pays-Bas. D'autres révisions de notation sont à venir. Si d'autres agences suivent l'exemple de Fitch, le risque de ventes forcées d'obligations françaises par certains investisseurs institutionnels augmentera, et la hausse des coûts du service de la dette commencera à peser sur la croissance économique en termes réels dans les années à venir.
Nous ne constatons actuellement aucun sentiment négatif lié à la décision de Fitch et, paradoxalement, le contrat FRA40 progresse nettement aujourd'hui, ce qui pourrait indiquer que la dégradation était attendue par le marché. D'un point de vue technique, le contrat reste au-dessus des moyennes mobiles exponentielles à 50, 100 et 200 jours, ce qui laisse entrevoir la possibilité d'une tendance haussière plus soutenue. Cependant, les risques pesant sur l'indice restent relativement élevés. Source : xStation
Résumé quotidien : Wall Street et l'or rebondissent. Le pétrole progresse de 3,5 %.
📉 Les Perdants du Jour : MOH, SMCI, ROP (23.10.2025)
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Ce qui bouge aujourd'hui : Santé, Métaux Industriels, Automobiles (23.10.2025) 🏥🏭🚗
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