Kospi : les semi-conducteurs ramènent l’indice sous les 7 000 points

Le Kospi enregistre un repli de 1,76% à 6 910 points, franchissant à la baisse les 7 000 points. Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et le maintien du pétrole au-dessus des 100 $ ravivent les craintes d'un resserrement monétaire prolongé sur les indices boursiers de la région. En Corée du Sud, les difficultés industrielles subies par Samsung Electronics et la prudence de la banque centrale accélèrent les ventes des investisseurs étrangers.

Facteurs de repli du Kospi en Corée du Sud

Samsung Electronics et les semi-conducteurs pénalisés 

L'indice sud-coréen subit le désengagement touchant ses valeurs technologiques. Le titre Samsung Electronics chute de 3,53% sur la séance, et son concurrent SK Hynix abandonne 2,21%. Le mouvement de vente s'inscrit dans un climat mondial de détérioration de l'appétit pour le risque, alimenté par la remontée des rendements obligataires et des coûts énergétiques.

Les difficultés propres à l'activité de Samsung Electronics accentuent la défiance des opérateurs. Un rapport indique des retards au sein de sa division fonderie pour fabriquer les processeurs du concepteur Qualcomm selon la gravure en 2 nanomètres. Le contretemps fragilise la capacité du groupe sud-coréen à conserver Qualcomm parmi ses clients stratégiques de premier plan.

Le front commercial s'assombrit également avec la présentation par Apple de son premier modèle pliable, l'iPhone Duo, commercialisé à 1 999 $. Cet appareil cible directement le Galaxy Z Fold 8 lancé à 1 899 $. La part de marché de Samsung sur ce segment haut de gamme pourrait être ainsi réduite.

Avertissement de la Banque de Corée et retraits de capitaux

Au-delà des enjeux industriels, un avertissement émis le 10 septembre par la Banque de Corée influence les arbitrages. L'institution monétaire indique que l'activité des fonds spéculatifs étrangers, des ETF à effet de levier et des contrats de swap amplifie la volatilité des actions sud-coréennes. La configuration crée une intensification de la volatilité en raison de la forte concentration des positions sur les deux géants des puces mémoire. 

Les flux de capitaux internationaux montrent un virement négatif sur la cote de Séoul. Face à l'accumulation de facteurs défavorables, les investisseurs institutionnels hors frontières ont préféré réduire leur exposition globale avant le week-end. Les arbitrages portent en priorité sur la liquidation des positions acheteuses accumulées depuis le début du trimestre.

La combinaison de facteurs ramène le cours du Kospi à son plus bas niveau hebdomadaire. Le passage sous les 7 000 points déclenche des exécutions d'ordres d'arrêt automatisés qui accélèrent le mouvement baissier. 

Évolution des marchés chinois et japonais

Repli des indices chinois et activité industrielle locale

En Chine continentale, le Shanghai Composite recule de 1,18% à 3 888 points, alors que l'indice CSI 300 cède 0,84% à 4 510 points. La cherté de l'énergie pèse lourdement sur le sentiment général des affaires. Le pétrole Brent s'établissait à près de 110 dollars le baril jeudi à la suite d'attaques répétées contre le transport maritime dans le Golfe Persique.

Sur le plan économique interne, les signaux demeurent pourtant mieux orientés. Le rapport annuel de la Chambre de commerce américaine à Shanghai montre que la confiance des entreprises installées en Chine pour les cinq prochaines années grimpe de 17 points de pourcentage pour atteindre 58% en 2026. L’amélioration traduit une perception plus favorable du cadre d'exploitation à moyen terme.

Le secteur des véhicules à énergies nouvelles affiche une nette expansion opérationnelle. Selon les données de la CAAM, ces véhicules s'attribuent une part record de 60,6% du marché automobile neuf en Chine au mois d'août, soutenus par les primes à la casse. La production et les ventes dépassent chacune 1,6 million d'unités sur le mois, en hausse de près de 20% sur un an.

Ventes soutenues sur le Nikkei 225 à Tokyo

Au Japon, le Nikkei 225 clôture en repli de 1,68% à 63 997 points, pendant que l'indice Topix limite sa baisse à 0,65% à 4 028 points. À Hong Kong, le Hang Seng cède de son côté 0,57% à 24 812 points. Les investisseurs ajustent leurs positions dans le sillage de la clôture négative observée à Wall Street la veille.

La hausse des rendements des emprunts d'État américains et la progression des prix à la production en août ravivent les craintes de resserrement monétaire par la Réserve fédérale. La prise de parole de Kevin Warsh, signalant l'abandon du guidage prospectif de la Fed, maintient une vigilance élevée avant la publication de l'indice des prix à la consommation. Le marché des matières premières reste nerveux, le pétrole Brent s’établissant à 105,40 dollars le baril après un pic d'ouverture à 110 dollars.

Les tensions logistiques mondiales s'ajoutent aux incertitudes économiques. Les données publiées par Descartes indiquent que les importations américaines de conteneurs atteignent 2,6 millions d'EVP en août, en hausse de 3% sur un an, maintenant les tarifs de fret Shanghai-New York à des niveaux deux fois supérieurs à l'an dernier. Sur la place de Tokyo, les valeurs de l'intelligence artificielle et de la technologie emmènent la baisse du marché. 

❓ FAQ

Pourquoi le cours du Kospi chute-t-il sous les 7 000 points ? Le cours du Kospi repasse sous ce seuil en raison des dégagements massifs subis par les titres Samsung Electronics (-3,53%) et SK Hynix (-2,21%). Les craintes inflationnistes liées au cours du pétrole et un avertissement de la Banque de Corée sur les flux spéculatifs étrangers incitent les investisseurs à réduire leur exposition aux actions sud-coréennes.

Quel est l'impact du cours du pétrole sur les marchés asiatiques ? Le cours du pétrole Brent évolue au-dessus de 100 $ le baril malgré un repli à 105,40 $. Cette cherté de l'énergie alimente les craintes d'une inflation persistante et de taux d'intérêt élevés aux États-Unis, ce qui pénalise directement l'ensemble des marchés asiatiques.

Comment le Nikkei 225 réagit-il aux décisions de la Réserve fédérale ? Le Nikkei 225 décroche de 1,68% à 63 997 points en raison des anticipations de hausse de taux par la Fed et de la fin du guidage prospectif annoncée par Kevin Warsh. La hausse des rendements obligataires américains pèse tout particulièrement sur les valeurs technologiques japonaises.

Quelle est la situation des actions chinoises face au Shanghai Composite ? Le Shanghai Composite cède 1,18% à 3 888 points sous le poids des coûts énergétiques. Pourtant, les indicateurs industriels locaux restent solides, notamment avec une hausse de près de 20% des ventes de véhicules à énergies nouvelles en août et une confiance des entreprises en hausse selon AmCham Shanghai.