- L'argent teste les 70 $ : Le cours a progressé de plus de 20 % en un mois, franchissant des niveaux de résistance techniques clés.
- Principales causes : Ces hausses s'expliquent par la faiblesse du dollar, les incertitudes sur le marché de la dette et les pressions inflationnistes à long terme qui entraînent une hausse du cours de l'or et, indirectement, de celui de l'argent.
- Prévisions : Le maintien du niveau des 70 $ ouvre la voie vers les 72,50 $ ; le support clé se situe à 65 $.
- L'argent teste les 70 $ : Le cours a progressé de plus de 20 % en un mois, franchissant des niveaux de résistance techniques clés.
- Principales causes : Ces hausses s'expliquent par la faiblesse du dollar, les incertitudes sur le marché de la dette et les pressions inflationnistes à long terme qui entraînent une hausse du cours de l'or et, indirectement, de celui de l'argent.
- Prévisions : Le maintien du niveau des 70 $ ouvre la voie vers les 72,50 $ ; le support clé se situe à 65 $.
Les fortes turbulences sur le marché de la dette, qui ont contribué à la faiblesse du dollar américain, ont déclenché une vague massive de demande pour les métaux précieux. L'argent dépasse avec dynamisme la moyenne mobile sur 100 périodes et s'établit désormais dans une fourchette comprise entre 69,40 et 70,00 dollars l'once, affichant une hausse mensuelle impressionnante de plus de 20,5 %.
Quels sont les facteurs à l’origine de la hausse des cours de l’argent à court et à long terme ?
Les turbulences sur les marchés de la dette et la faiblesse du dollar
L’incertitude croissante qui pèse sur les marchés des obligations d’État et la dépréciation du dollar américain poussent les capitaux à se réfugier vers des actifs tangibles. Nous observons un rebond de la demande d’argent de la part des ETF, même si, en ce qui concerne les contrats à terme, nous ne constatons pas d’intérêt significatif.
Pressions inflationnistes et prix élevé du pétrole
Les tensions au Moyen-Orient et le cours du brut WTI qui se dirige vers les 90 dollars le baril alimentent les anticipations d’inflation à l’échelle mondiale. Alors que les prix élevés de l’énergie ces derniers mois ont eu un effet plutôt négatif sur l’or, dans la perspective d’un pic d’inflation à court terme, il semble désormais que l’inflation soit appelée à perdurer, ce qui, à long terme, a un effet positif sur l’or et, par conséquent, sur l’argent également.
Le rapport entre le cours de l’or et celui de l’argent a recommencé à baisser.
Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Problèmes d’approvisionnement mondiaux en cuivre
Il convient de rappeler que l’argent est généralement extrait en tant que sous-produit d’autres métaux, notamment le cuivre. Lorsque des problèmes d’approvisionnement apparaissent sur le marché du cuivre, cela affecte également le marché de l’argent. De plus, en cas de persistance de la crise énergétique, nous pourrions à nouveau assister à une hausse de la demande en sources d’énergie alternatives, dans lesquelles le cuivre et l’argent sont de plus en plus utilisés.
Et maintenant ? Niveaux clés pour l’argent
- Scénario haussier : un mouvement soutenu au-dessus de 70,00 $ ouvre la voie à la résistance située dans la zone des 72,50 $, où se trouve le retracement à 50,0 % de la dernière impulsion baissière. S’il s’agit d’une reprise durable, un dépassement des récents sommets locaux atteints en mai et une percée au-delà de 90 $ l’once seront possibles. Un retour à un marché haussier pour l’argent pourrait même signifier une tentative d’atteindre de nouveaux sommets historiques dans une perspective à long terme. En supposant une situation similaire à celle de novembre 2025, l’objectif pourrait même atteindre 130 $ l’once.
- Scénario de correction : un RSI élevé et l’indicateur de valorisation Z-score (+3,21) incitent à la prudence. Le premier support significatif se situe au niveau de 65,00 $, et la barrière de demande clé correspond à la moyenne sur 50 jours (environ 61,30 $).
Source: xStation5
En ce qui concerne le marché de l'argent, le second semestre est généralement marqué par une volatilité accrue. La réunion de la Fed en septembre marque souvent un tournant. Si M. Walsh devait se montrer encore plus accommodant, ce qui serait conforme à la dernière stratégie du ministère des Finances (retour aux rachats de bons du Trésor), l'argent, à l'instar des autres métaux précieux, pourrait poursuivre sa hausse.
La saisonnalité sur le marché de l'argent.
Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Michal Stajniak, CFA
Directeur adjoint du département de recherche
XTB
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