La Réserve fédérale devrait, selon les prévisions générales, maintenir ses taux d'intérêt inchangés, tout en signalant une pause prolongée dans son cycle de politique monétaire. Toutefois, le contexte devient de plus en plus complexe : un choc sur le marché du pétrole fait grimper l'inflation, tandis que les premiers signes d'un ralentissement de l'activité économique et d'un affaiblissement du marché du travail commencent à apparaître. Les marchés suivront de près la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell, à 19 h 30, ainsi que les projections économiques actualisées. À l'approche de la décision, les rendements sont en légère baisse, tandis que l'or recule de près de 2 %, tombant à environ 4 900 dollars l'once.
- 19h00 GMT, décision de la Fed sur les taux d'intérêt (États-Unis) : Prévisions : 3,75 % | Précédent : 3,75 % (déclaration du FOMC + projections)
- Projections médianes de la Fed sur les taux (niveau actuel) : Prévision : 3,375 % | Précédent : 3,625 %
- Projections médianes de la Fed sur les taux (année prochaine) : Prévision : 3,125 % | Précédent : 3,375 %
- Projections médianes de la Fed sur les taux (2 prochaines années) : Prévision : 3,125 % | Précédent : 3,125 %
- Projections médianes des taux de la Fed (à long terme) : Prévision : 3,125 % | Précédent : 3,0 %
- 19h30 GMT, discours du président de la Fed, Jerome Powell
Le scénario de base de Bloomberg Economics table sur le maintien des taux dans une fourchette comprise entre 3,50 % et 3,75 %. Toutefois, la décision pourrait ne pas faire l'unanimité. Certains membres du FOMC pourraient exprimer leur désaccord en faveur d’une baisse, notamment Stephen Miran et peut-être Christopher Waller, pour qui la décision reste très serrée. En février dernier, M. Waller avait exposé les conditions qui justifieraient une pause : une inflation proche de 2 % (après ajustements tarifaires) et un marché du travail en perte de vitesse. Les données récentes répondent en partie à ces critères : l’inflation sous-jacente se stabilise et le rapport sur l’emploi de février s’est révélé faible, même si les chiffres solides de janvier continuent de compliquer le tableau.
Un nouveau facteur : le pétrole et la guerre
La réunion de mars se déroule dans un nouveau contexte de risques. Le conflit impliquant l’Iran a propulsé les prix du pétrole dans une fourchette de 80 à 100 dollars le baril, ce qui a un impact direct sur les perspectives d’inflation.
La Fed devrait actualiser son communiqué pour mettre l’accent sur les « risques à double tranchant », c’est-à-dire les menaces simultanées de :
- hausse de l’inflation (liée à l’énergie),
- ralentissement de la croissance et de l’emploi.
Ce changement de discours est significatif, car il marque un éloignement de la nette tendance à l'assouplissement observée en début d'année.
Projections : hausse de l'inflation, baisse de la croissance
Les changements les plus visibles apparaîtront dans le Résumé des projections économiques (SEP). L'inflation PCE devrait être révisée à la hausse pour s'établir autour de 3,0 % (contre 2,4 %), l'inflation PCE sous-jacente s'élevant à 2,7 %.
Dans le même temps, la Fed devrait revoir à la baisse ses prévisions de croissance du PIB (à environ 2,0 % contre 2,3 %) et relever ses projections concernant le taux de chômage à 4,5 %. Le mécanisme à l’origine de ces révisions est cohérent : la hausse des prix de l’énergie réduit le revenu disponible des ménages, freine la consommation et affaiblit la demande de main-d’œuvre. Un scénario de stagflation reste un risque majeur cette année, tant pour le dollar américain que pour les rendements obligataires.
Graphique en points : légèrement plus hawkish
Les révisions à la hausse de l’inflation devraient se refléter dans le graphique en points, la trajectoire des taux attendue s’orientant légèrement à la hausse par rapport à décembre. Toutefois, cela ne suffira pas à modifier la prévision médiane pour 2026.
Le scénario central table toujours sur une baisse de taux de 25 points de base, et aucun participant ne devrait prévoir de hausses de taux. Même la membre la plus hawkish, Beth Hammack, devrait maintenir une trajectoire stable, considérant la politique actuelle comme globalement neutre.
Source: xStation5
S&P 500 et Pétrole | Les marchés tendus suite aux PPI
BREAKING : L'IPP américain bien plus élevé que prévu 🚩Le NASDAQ 100 recule
Graphique du jour : l'EURUSD recule légèrement avant la décision de la Réserve fédérale 🔍
L'œil d'Antoine | Pétrole et indices : le graphique qui pourrait tout bousculer 📈
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 75% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."
