đź’˛ Le dollar baisse avant l'IPC et la Fed

11:56 12 juin 2024

📅 L'EURUSD rebondit à partir d'un support important avant l'IPC américain prévu à 14h30

  • L'IPC pour le mois de mai ne devrait pas apporter beaucoup de surprises et il est peu probable qu'elle modifie le point de vue de la RĂ©serve fĂ©dĂ©ral amĂ©ricaine. 
  • Le marchĂ© du travail reste solide mais, l'inflation pourrait confirmer que la Fed reste sur la bonne voie pour rĂ©duire les taux d'intĂ©rĂŞt cette annĂ©e.
  • L'inflation de base amĂ©ricaine devrait rester Ă  3,4 % en glissement annuel et l'inflation de base devrait diminuer lĂ©gèrement Ă  3,5 % en glissement annuel.

Ce que les marchés attendent 

L'inflation pour le mois d'avril a été la première publication de cette année qui n'a pas surpris avec des chiffres plus élevés que prévu. La publication de mai ne devrait pas non plus réserver de grandes surprises compte tenu de plusieurs facteurs tels que la poursuite du ralentissement de l'inflation des loyers et la baisse des prix des carburants au cours des dernières semaines. Examinons de plus près les prévisions et les principaux facteurs influençant l'inflation :

  • L'inflation de base de l'IPC devrait rester Ă  3,4 % en glissement annuel, mais cette hausse ne devrait ĂŞtre que de 0,1 % sur une base mensuelle, avec une croissance de 0,3 % en glissement mensuel pour avril.
  • Le scĂ©nario d'une croissance de 0,3 % m/m au cours des prochains mois indique une stabilisation. Une lecture de 0,1 % m/m serait un pas dans la bonne direction qui garantirait une inflation Ă  l'objectif au cours de la pĂ©riode de prĂ©vision. D'autre part, l'inflation de base est sensible aux fluctuations des prix des denrĂ©es alimentaires et de l'Ă©nergie
  • L'inflation de base devrait toutefois ralentir Ă  3,5 % en glissement annuel contre 3,6 % en glissement annuel, mais elle devrait continuer Ă  augmenter de 0,3 % en glissement mensuel, ce qui est lĂ©gèrement supĂ©rieur au niveau souhaitĂ© par la Fed.
  • L'inflation des loyers devrait encore contribuer très largement Ă  l'inflation mais d'un autre cĂ´tĂ©, les carburants devraient avoir un impact nĂ©gatif sur l'inflation. Les carburants devraient Ă©galement avoir un impact nĂ©gatif sur l'inflation en juin, Ă©tant donnĂ© la poursuite de la baisse des prix.
  • Les prix des denrĂ©es alimentaires continuent de baisser mais ne sont plus aussi importants qu'ils l'Ă©taient Ă  la fin de 2024
  • Les prix des voitures d'occasion sont toujours plus bas sur une base annuelle et, en thĂ©orie, l'impact sur l'inflation de l'IPC devrait ĂŞtre nĂ©gatif.
  • Le sous-indice des prix du rapport ISM pour le secteur des services a enregistrĂ© une très lĂ©gère baisse, tout en restant Ă©levĂ©.
  • L'inflation de base pourrait rester stable, soutenue par le rĂ©cent rebond de la croissance des salaires.


L'indice Manheim suggère qu'une nouvelle baisse de l'inflation liée aux voitures d'occasion est possible. Source : Bloomberg Finance LP : Bloomberg Finance LP, XTB

Les prix des carburants ont sensiblement baissé et le niveau toujours bas des prix du pétrole devrait laisser présager une nouvelle baisse. L'impact de l'inflation des carburants devrait être négatif pour l'inflation. Source : Bloomberg Finance LP, XTB : Bloomberg Finance LP, XTBL'indice Case Shiller suggère une nouvelle baisse de l'inflation liée aux loyers, mais dans le même temps, on observe une réduction du taux de baisse. L'inflation des loyers pourrait rester rigide et influencer une baisse limitée de l'inflation dans les mois à venir. Source : Bloomberg Finance LP : Bloomberg Finance LP

Les prix des carburants ont eu une contribution positive en avril mais cela devrait changer à la baisse dans le rapport de mai. La contribution de l'inflation des loyers sur une base mensuelle reste élevée bien qu'elle soit nettement inférieure à celle des trois premiers mois de cette année. Si les prochains rapports sur l'inflation se situent comme prévu entre 0,1 % et 0,2 % sur une base mensuelle, comme ce fut le cas à la fin de l'année dernière, la discussion sur les réductions recommencera pendant les vacances et la Fed sera prête à procéder à des réductions en septembre. Source : Macrobond, XTB Macrobond, XTB

L'inflation globale devrait rester inchangée à 3,4 % mais l'inflation de base devrait tomber à 3,5 %. Source : Bloomberg Finance LP, XTB : Bloomberg Finance LP, XTB

L'inflation ne changera pas le point de vue de la Fed

La décision de la Fed d'aujourd'hui ne dépendra pas de la lecture de l'inflation. L'exception serait une nette surprise à la hausse. Néanmoins, la Fed devrait continuer à vouloir réduire les taux d'intérêt cette année, et même avec un marché du travail solide, il y aura une chance de commencer le cycle en septembre, ce qui permettra une réduction en décembre également. Néanmoins, la Fed est susceptible de relever ses prévisions d'inflation cette année et beaucoup dépendra des projections de taux d'intérêt. L'anticipation de deux baisses de taux cette année peut entraîner une réaction dovish du marché, mais un accord suggérant ne serait-ce qu'une seule baisse pourrait clairement renforcer le dollar.

Comment le marché réagira-t-il ?

L'EURUSD s'est adapté à la hausse des rendements en raison de données phénoménales sur le marché du travail et de l'agitation électorale en Europe. Néanmoins, il est possible que la paire EURUSD ait atteint un plus bas local, au moins pour les prochaines heures. Sans surprise à la hausse, la paire EURUSD pourrait s'inscrire au-dessus de 1,0770, même si l'absence de baisse de l'inflation de base pourrait conduire à un nouveau test du retracement de 61,8 de la dernière vague haussière. Avant la décision de la Fed, un nouveau jeu commence. Même si la Fed devrait rester sur la voie des réductions, un virage plus hawkish par rapport aux attentes n'est pas à exclure, ce qui pourrait conduire à un test de 1,0700 ce soir. Il convient toutefois de noter que nous formons une épaule-tête-épaule inversée dont la ligne est située près du niveau de 1,0900, et dans l'éventualité d'une communication réelle de réductions imminentes par la Fed plus tard cette année, atteindre ce niveau est possible. 

Source: xStation5

"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 77% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."

Partager :
Retour
Xtb logo

Rejoignez plus de 1 million d'investisseurs dans le monde.

Les CFD sont des instruments complexes et prĂ©sentent un risque Ă©levĂ© de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 77% de comptes d'investisseurs de dĂ©tail perdent de l'argent lors de la nĂ©gociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque LimitĂ©, le risque de pertes est limitĂ© au capital investi. 
Les CFD sont des instruments complexes et prĂ©sentent un risque Ă©levĂ© de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 77% de comptes d'investisseurs de dĂ©tail perdent de l'argent lors de la nĂ©gociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque LimitĂ©, le risque de pertes est limitĂ© au capital investi. 

Nous utilisons des cookies

En cliquant sur "Tout accepter", vous acceptez que des cookies soient stockés sur votre appareil afin d'améliorer les performances du site, son utilisation et à des fins marketing.

Ces cookies sont nécessaires au fonctionnement de nos sites web. Ils sont notamment liés à des fonctionnalités telles que les préférences linguistiques, la répartition du trafic ou le maintien de la session de l'utilisateur. Ils ne peuvent pas être désactivés.

Nom de cookie
Description
SERVERID
userBranchSymbol - 2 mars 2024
adobe_unique_id - 1 mars 2025
SESSID - 2 mars 2024
__hssc - 8 septembre 2022
__cf_bm - 8 septembre 2022

Nous recourons à des outils qui nous permettent d'analyser l'utilisation qui est faite de notre page. Ces données nous permettent d'améliorer l'expérience utilisateur de notre service web.

Nom de cookie
Description
_gid - 9 septembre 2022
_gat_UA-20729401-1 - 8 septembre 2022
_gat_UA-121192761-1 - 8 septembre 2022
_ga_CBPL72L2EC - 1 mars 2026
AnalyticsSyncHistory - 31 mars 2024
_ga - 1 mars 2026
__hstc - 7 mars 2023
__hssrc

Ces cookies sont destinés à vous proposer des publicités sur des sujets qui pourraient vous intéresser. Ils nous permettent également de gérer nos activités de marketing et à mesurer la pertinence de nos annonces.

Nom de cookie
Description
MUID - 26 mars 2025
_uetsid - 2 mars 2024
_uetvid - 26 mars 2025
_omappvp - 11 février 2035
_omappvs - 1 mars 2024
_fbp - 30 mai 2024
fr - 7 décembre 2022
lang
muc_ads - 7 septembre 2024
_ttp - 26 mars 2025
__adroll_fpc - 8 septembre 2023
_tt_enable_cookie - 26 mars 2025
_ttp - 26 mars 2025
__ar_v4 - 8 septembre 2023
CMID - 8 septembre 2023
CMPS - 7 décembre 2022
CMPRO - 7 décembre 2022
tuuid - 8 septembre 2023
c - 8 septembre 2023
tuuid_lu - 8 septembre 2023
uuid2 - 7 décembre 2022
KRTBCOOKIE_10 - 7 décembre 2022
PugT - 8 octobre 2022
CMTS - 7 décembre 2022
IDE - 3 octobre 2023
__adroll - 8 octobre 2023
__adroll_shared - 8 octobre 2023
anj - 7 décembre 2022
hubspotutk - 7 mars 2023
omSeen-o7kjfepvsn1zzwidqcir - 8 octobre 2022

Ces cookies enregistrent vos préférences de sorte qu'elles seront déjà présentes lorsque vous visiterez la page ultérieurement.

Nom de cookie
Description
UserMatchHistory - 31 mars 2024
bcookie - 1 mars 2025
lidc - 2 mars 2024
personalization_id - 7 septembre 2024
lang
bscookie - 1 mars 2025
li_gc - 28 août 2024

"Ce site utilise des cookies. Les cookies sont des fichiers stockés dans votre navigateur et sont utilisés par la plupart des sites web pour vous proposer un contenu personnalisé. Pour plus d'informations, consultez notre Politique relatives aux cookies Vous pouvez gérer les cookies en cliquant sur ""Paramètres"". Si vous acceptez notre politique en matière de cookies, cliquez sur ""Tout accepter""."

Changer de région et de langue
Pays de résidence
Langue