Le fonds BlackRock a partagé ses prévisions pour 2023

14:47 9 décembre 2022

Le plus grand fonds d'investissement au monde BlackRock (BLK.US), avec près de 8 000 milliards de dollars sous gestion, a partagé ses prévisions pour le marché boursier et la santé de l'économie en 2023 :

  • Selon le fonds, les valorisations boursières sont encore élevées et ne reflètent pas pleinement la récession qui attend l'économie. Selon BlackRock, les attentes actuelles en matière de résultats d'entreprises ne reflètent pas encore pleinement une récession, même modérée. 
  • Selon BlackRock, le monde fait face à une récession parce que les politiques restrictives des banques centrales causeront plus de problèmes aux économies qu'elles n'en ont eu dans le passé ;
  • Parmi les autres risques, le fonds a cité la crise immobilière, les investissements limités des entreprises, une baisse progressive de l'épargne des Américains et un sentiment négatif parmi les conseils d'administration ;
  • Selon les analystes, l'ère de quatre décennies de croissance stable et d'inflation limitée touche à sa fin, et le monde est entré dans une période de volatilité accrue, dont la fin n'est même pas encore visible à l'horizon.

Les stratégistes dirigés par le vice-président de BlackRock et ancien chef de la BNS, Philip Hildebrand, estiment que les banques centrales ne seront plus en mesure de mener des politiques favorables aux marchés financiers dans la même mesure que lors des récessions passées :

"Une récession se profile alors que les banques centrales se précipitent pour tenter de maîtriser l'inflation. C'est le contraire des récessions observées dans le passé (...) Les banquiers centraux n'iront pas à la rescousse, même si les investisseurs s'y attendent. Les valorisations boursières ne le font pas. mais reflètent les dommages potentiels."

Selon BlackRock, la perspective d'un manque de soutien décisif des banques centrales signifie que les investisseurs devraient changer de stratégie en modifiant plus fréquemment leurs portefeuilles et en analysant attentivement les secteurs et les modèles économiques des entreprises pour faire face à une période plus faible pour le marché boursier. Le fonds a indiqué que les anciennes méthodes d'« acheter le creux » pourraient ne pas être d'une utilité significative dans la période à venir ;
D'autres grandes banques de Wall Street comme Morgan Stanley et Bank of America ont également averti que les États-Unis les actions pourraient être sous pression en 2023 en raison d'un ralentissement sous l'effet de taux d'intérêt élevés. Le PDG de Goldman Sachs, David Solomon, a indiqué seulement 35% de chances que les États-Unis éviteraient une récession.

Controverse sur la politique de Blackrock

Le fonds de BlackRock, en tant que l'un des plus grands initiateurs d'investissements au monde dans l'environnement et la gouvernance d'entreprise, a récemment été critiqué pour ses investissements importants dans des entreprises opérant sur le marché des combustibles fossiles. Selon le fonds spéculatif Bluebell Capital, qui détient une participation dans BlackRock, la stratégie ESG n'a pas été conforme aux actions réelles du fonds et a suscité des critiques qui sapent la prise de décision indépendante de BlackRock en tant que fonds qui gère des actifs dans le meilleur intérêt des clients. Le fonds n'a cessé d'investir dans les énergies fossiles étant donné que la PDG et cofondatrice du fonds à succès Laurence Fink a fait face à des critiques sans précédent. Le fonds a critiqué les allégations de Bluebell. Dans le passé, BlackRock a acquis des participations dans des sociétés opérant dans des domaines d'activité «non collégiaux» comme un outil pour influencer la transformation de leurs activités dans une «direction verte». Au cours de l'été, 19 procureurs de américains ont accusé L.Fink et BlackRock d'avoir enfreint leurs obligations fiduciaires et sacrifié les bénéfices des actionnaires pour faire avancer un programme zéro carbone. La semaine dernière, l'État de Floride a annoncé qu'il retirerait 2 milliards de dollars des fonds de pension de de BlackRock.

La faiblesse du marché boursier n'est certainement pas du goût de BlackRock, qui peut s'attendre à une baisse des entrées de clients, des sorties de trésorerie et à une baisse de la valeur de son portefeuille d'investissement en période de ralentissement. Au troisième trimestre, le fonds a vendu les actions Apple et Alphabet, entre autres. La plus grande partie du portefeuille du fonds, malgré des baisses en 2022, reste constituée de valeurs technologiques (près de 24%). La réduction du portefeuille au T3 n'a pas été très importante, le fonds s'est débarrassé de 0,82% d'actions Apple et de 2,14% d'actions Alphabet détenues. Il a également réduit sa position sur les actions Chevron, de 4,99%. Au lieu de cela, il a acheté 5,75 millions d'actions Tesla (une augmentation de 3,46 % de ses avoirs).

Le ratio de Sharpe pour BlackRock montre que les rendements obtenus par le fonds dépassent définitivement la moyenne moyenne des fonds spéculatifs, ce qui peut encore inciter les clients à confier leurs capitaux au fonds. Source : HedgeFollow

Actions BlackRock (BLK.US), intervalle W1. La vente des actions BlackRock s'est arrêtée au retracement Fibonacci de 71,6 de cette tendance haussière commencée en mars 2020, qui tourne autour de 500 $. A partir de ce niveau, il y a eu un rebond dynamique. Cependant, les haussiers n'ont pas été en mesure de surmonter la résistance sous la forme de la moyenne mobile à 100 jours (ligne noire) et le titre est à nouveau sous pression à la vente. Source : xStation5

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