Les cours du pétrole poursuivent une nette correction. Le WTI est passé sous la barre des 90 dollars le baril, enregistrant ainsi sa cinquième séance consécutive de baisse, tandis que le Brent est tombé sous les 100 dollars. Les vendeurs ont été poussés à la vente par des informations faisant état d’un rétablissement progressif des infrastructures d’exportation saoudiennes et par des spéculations concernant une éventuelle désescalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran.
Reprise de l’exploitation de l’oléoduc Est-Ouest et des exportations depuis le port de Yanbu
Un facteur clé ayant apaisé les inquiétudes du marché concernant l’offre a été la reprise de l’exploitation de l’oléoduc saoudien Est-Ouest, qui avait été interrompue à la suite d’attaques de drones survenues précédemment. Cet oléoduc, d’une capacité maximale d’environ 7 millions de barils par jour, relie les gisements de pétrole de l’est du royaume au port de Yanbu, sur la mer Rouge.
Cette infrastructure permet à l’Arabie saoudite d’exporter du pétrole en contournant le détroit d’Ormuz. Selon des rapports de marché, Saudi Aramco aurait déjà informé ses premiers acheteurs asiatiques de sa disposition à reprendre le chargement de pétrole à Yanbu, ce qui réduit considérablement la prime de risque sur le marché des matières premières. Par ailleurs, il convient de noter que l’Arabie saoudite a exporté près de 3 millions de barils par jour via le détroit d’Ormuz au cours de la semaine écoulée.
Les cours physiques du pétrole ont commencé à baisser, et le cours de référence de Dubaï a cessé de progresser, ce qui pourrait indiquer la fin des tensions extrêmes sur le marché des livraisons à court terme. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Les écarts de calendrier sur le marché du pétrole s'éloignent de la fourchette de 4 à 5 dollars le baril, ce qui indique un allègement de la pression sur le marché physique. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Spéculations diplomatiques et confusion autour du détroit d'Ormuz
Un catalyseur supplémentaire de la baisse des prix est venu d’informations parues dans les médias (notamment Kyodo et Reuters) citant des sources diplomatiques iraniennes. Selon ces informations, Téhéran aurait proposé de rouvrir le détroit d’Ormuz dans un délai de sept jours en échange d’un allègement de la pression militaire et de la levée du blocus américain sur les ports iraniens.
Bien que l’agence de presse officielle iranienne Fars ait rapidement démenti ces informations, les qualifiant d’incompatibles avec la position officielle de Téhéran, le marché n’a réagi à ce démenti que par un léger rebond. Les investisseurs continuent d’anticiper une probabilité accrue de percée diplomatique lors de l’Assemblée générale des Nations unies à New York, où une délégation iranienne est présente.
Il convient toutefois de noter que le recul des cours du pétrole ne reflète pas toute la réalité. Les tensions sur le marché des carburants restent très vives, comme en témoigne le récent élargissement des marges de craquage. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Un soulagement pour les marchés
La baisse des cours du pétrole a apporté un soulagement immédiat à l’ensemble des marchés financiers, atténuant les pressions inflationnistes. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a baissé, tandis que les principaux indices boursiers sont restés stables. Toutefois, les analystes soulignent que pour maintenir durablement les cours du pétrole en dessous de 100 dollars, il faudra disposer de preuves solides de la réouverture définitive des voies maritimes et d’un accord diplomatique officiel.
Analyse technique du brut WTI (D1)
Le brut WTI recule aujourd'hui sous le niveau de retracement de 38,2 % et, surtout, sous sa moyenne mobile sur 25 séances. De plus, le MACD indique une pression baissière croissante, ce qui pourrait prolonger la correction actuelle vers le niveau de retracement de 50,0 % de la dernière vague haussière. Source : XTB
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