Les actions de Palantir (PLTR.US) sont en baisse de plus de 9% dans les échanges pré-marché aux États-Unis, bien que la société ait livré un rapport très solide sur le premier trimestre 2025 et ait relevé ses prévisions. Cela n'a pas suffi pour que les marchés trouvent de nouvelles raisons d'acheter l'action. Les recettes ont augmenté de 39 % en glissement annuel pour atteindre 884 millions de dollars, ce qui est légèrement supérieur aux prévisions de 864 millions de dollars, tandis que le BPA s'est établi à 0,13 $, ce qui correspond aux attentes de Wall Street.
- Les revenus américains ont augmenté de 55% en glissement annuel, avec une croissance particulièrement forte du secteur privé de 71% a/a à 255 millions de dollars (par rapport aux attentes d'une augmentation de 55% à 232 millions de dollars), et une augmentation de 45% a/a des revenus des contrats gouvernementaux américains à 373 millions de dollars (par rapport à une croissance attendue de 38% à 355 millions de dollars).
- Palantir a également relevé ses prévisions de revenus annuels à 3,89-3,902 milliards de dollars, contre 3,75-3,76 milliards de dollars précédemment, ce qui implique une croissance annuelle de 36 %.
- Toutefois, le marché a noté que le taux de croissance du chiffre d'affaires annuel devrait ralentir par rapport au premier trimestre 2025.
- De même, la croissance des revenus du secteur privé américain devrait ralentir de 71% à 68% a/a, atteignant 1,17 milliard de dollars à la fin de l'année.
- Pour le deuxième trimestre 2025, la société prévoit un chiffre d'affaires de 936 millions de dollars, supérieur à l'estimation de S&P Global de 899 millions de dollars.
- La marge brute s'élève à 80,25 %.
- La "règle des 40 » de Palantir - une mesure clé d'évaluation des titres de croissance - s'est améliorée pour atteindre 83 points, contre 81 au quatrième trimestre 2024. La demande la plus élevée du secteur privé continue de provenir de la plateforme d'IA de l'entreprise .
Graphique Palantir (PLTR.US, D1)
Les actions Palantir se sont rapidement remises de leurs pertes, défendant la moyenne mobile exponentielle à 200 jours (EMA200, ligne rouge), et la semaine dernière a retenté les sommets antérieurs à 126 $ par action. Un prix d'ouverture autour de 112 $ par action pourrait indiquer un modèle potentiel de double top, qui - combiné avec la valorisation exigeante de l'action - peut poser un risque à court terme pour les investisseurs.
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Source: xStation5
Risques liés à l'évaluation
Les ratios cours/bénéfice (P/E) de Palantir suggèrent que le marché considère l'entreprise comme en hypercroissance, avec un potentiel important d'expansion sur le marché encore peu saturé de l'IA, en particulier dans les domaines de la défense, du renseignement et de l'analyse de données. La société a enregistré un bénéfice net trimestriel record de 214 millions de dollars, mais le marché l'évalue à 292 milliards de dollars, ce qui reflète des perspectives très ambitieuses en termes de rentabilité et de taille.
Ce scénario augmente considérablement le risque de volatilité, car les investisseurs ont tendance à intégrer d'emblée des attentes très optimistes, laissant peu de place à des surprises à la hausse. Cela se reflète dans des indicateurs de valorisation extrêmement élevés : un ratio cours/chiffre d'affaires de 90 et un P/E prévisionnel supérieur à 200.
Source: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
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