Les actions du principal fabricant norvégien d'équipements de défense Kongsberg Gruppen ASA (KOG.NO) ont chuté de 12 % aujourd'hui après la publication des résultats du deuxième trimestre de la société. Les investisseurs ont réagi avec nervosité à la hausse des coûts, à la baisse des réserves de trésorerie et à un tableau mitigé des prises de commandes dans divers segments d'activité. Malgré le recul marqué du cours de l'action Kongsberg, la vague de ventes ne s'est pas propagée à l'ensemble du secteur de la défense. Les leaders de la croissance tels que le britannique Rolls-Royce (RR.UK) et l'allemand Rheinmetall (RHM.DE) ont continué d'afficher des gains. La réaction du marché semble être principalement motivée par des prises de bénéfices après une forte reprise ces derniers mois.
Kongsberg Gruppen – Faits marquants du deuxième trimestre 2025
- Le chiffre d'affaires a augmenté de 20 % en glissement annuel pour atteindre 13,90 milliards de couronnes norvégiennes, contre 11,59 milliards au deuxième trimestre 2024.
- L'EBIT s'est établi à 1,92 milliard de couronnes norvégiennes, incluant un gain exceptionnel de 158 millions de couronnes norvégiennes provenant de la vente de son activité de boîtes à gouverner.
- Hors gain exceptionnel, la marge EBIT a atteint 12,8 %, contre 12,5 % l'année dernière.
- Le bénéfice net a augmenté à 1,62 milliard de couronnes norvégiennes, contre 1,18 milliard, et le bénéfice par action s'est amélioré à 1,85 couronne norvégienne (contre 1,36 couronne norvégienne).
- Les nouvelles commandes ont atteint 18,18 milliards de couronnes norvégiennes, contre 17,28 milliards au deuxième trimestre 2024.
- Le carnet de commandes a atteint un niveau record de 138,8 milliards de couronnes norvégiennes, contre 95,56 milliards il y a un an.
Kongsberg a souligné la forte demande dans tous les segments d'activité, les résultats du deuxième trimestre confirmant à la fois la solidité des fondamentaux et la poursuite de la dynamique de croissance. La société a souligné que toutes ses divisions ont enregistré une croissance de leur chiffre d'affaires en glissement annuel, soutenue par :
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Rejoignez XTB Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- une augmentation des livraisons de systèmes de missiles et de défense aérienne dans le segment de la défense,
- une forte activité sur le marché de la construction navale au sein de Kongsberg Maritime,
- une demande croissante pour les technologies sous-marines, tant sur le marché civil que sur le marché de la défense.
Perspectives pour la défense
Kongsberg a fait état d'une demande soutenue pour ses systèmes de défense, plusieurs pays ayant fait part de leur intention d'acquérir des solutions Kongsberg. Plus précisément :
- L'Allemagne a confirmé l'achat du missile Joint Strike Missile pour ses avions de combat F-35, le contrat définitif ayant été signé fin juin.
- La société a également finalisé une joint-venture stratégique avec Thales, combinant leurs unités de communications tactiques. Cette opération renforce la position de l'entité fusionnée dans un secteur de la défense qui bénéficie d'investissements croissants en Europe.
Liquidité et développements stratégiques
- La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont diminué à 14,39 milliards de couronnes norvégiennes, contre 16,46 milliards au trimestre précédent.
- Le flux de trésorerie net s'est établi à -2,08 milliards de couronnes norvégiennes, incluant 1,78 milliard de couronnes norvégiennes de dividendes versés.
- La dette nette portant intérêt a diminué à -9,07 milliards de couronnes norvégiennes, contre -11,30 milliards au premier trimestre.
- Au deuxième trimestre 2025, la société a signé un accord en vue d'acquérir la société américaine Sonatech, spécialisée dans l'acoustique sous-marine (sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires).
- Sur les 109 milliards de couronnes norvégiennes de commandes en carnet dans le domaine de la défense, 22 milliards de couronnes norvégiennes devraient être livrés au deuxième semestre 2025.
Répartition par segment
Kongsberg Defence & Aerospace
- Chiffre d'affaires : 6,12 milliards de couronnes norvégiennes (+38 % en glissement annuel)
- Contrat clé : contrat de 6,5 milliards de couronnes norvégiennes pour des missiles Joint Strike avec l'Allemagne (5e pays à passer commande)
- Nouvelles commandes : 9,84 milliards de couronnes norvégiennes
- Carnet de commandes : 109,24 milliards de couronnes norvégiennes
Kongsberg Maritime
- Chiffre d'affaires : 6,39 milliards de couronnes norvégiennes (+7 % en glissement annuel)
- Les solutions pour navires offshore ont représenté 35 % des nouvelles commandes
- Nouvelles commandes : 7,52 milliards de couronnes norvégiennes
- Carnet de commandes : 26,2 milliards de couronnes norvégiennes
- EBIT : 716 millions de couronnes norvégiennes, marge : 11,2 %
Kongsberg Discovery
- Chiffre d'affaires : 1,23 milliard de couronnes norvégiennes (+21 % en glissement annuel), grâce aux livraisons de véhicules sous-marins et de systèmes de cartographie
- EBIT : 230 millions de couronnes norvégiennes (contre 143 millions de couronnes norvégiennes en glissement annuel)
- Nouvelles commandes : 966 millions de couronnes norvégiennes
- Carnet de commandes : 2,92 milliards de couronnes norvégiennes
Graphique : Kongsberg Gruppen (intervalle D1)
Source: xStation5
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