Les marchés financiers sont clairement dans l'expectative aujourd'hui, dans l'attente des résultats des discussions entre l'envoyé spécial américain Steven Witkoff et Vladimir Poutine, toute rumeur de progrès dans les négociations se traduisant rapidement par des fluctuations de l'euro, des indices européens et du secteur industriel et de la défense. Les investisseurs anticipent la probabilité croissante d'un accord-cadre ou d'un cessez-le-feu durable, y voyant un facteur susceptible de modifier la donne en matière de primes de risque en Europe.
Dans le même temps, le fait même que le marché anticipe de plus en plus une résolution plus optimiste du conflit freine les cours des actions des entreprises européennes de défense. Après des mois au cours desquels le secteur de la défense a bénéficié de commandes record et d'une augmentation des dépenses de sécurité, la récente vague de titres dans la presse concernant les plans de paix a déclenché des prises de bénéfices et une correction des indices industriels, même si aucun signe de percée durable sur le champ de bataille n'est encore visible.
Que pouvons-nous attendre des négociations d'aujourd'hui ?
Deux scénarios sont envisageables. Premièrement, Poutine pourrait s'opposer au plan de paix du président Donald Trump. La réaction immédiate des marchés serait alors inverse à celle observée la semaine dernière, c'est-à-dire un rebond de l'euro, des devises de premier plan, y compris le zloty polonais, et une croissance du marché européen dans son ensemble, à l'exception des matières premières, des entreprises industrielles et des entreprises de défense. Deuxièmement, Poutine pourrait se montrer disposé à négocier. À première vue, il s'agit d'une nouvelle positive, mais ce n'est pas nécessairement le cas. Poutine a tout intérêt à entamer des pourparlers sans accepter immédiatement les termes de l'accord. Étant donné que l'Ukraine s'est déjà montrée disposée à entamer des pourparlers, la Russie a tout intérêt à faire traîner les négociations afin d'obtenir des concessions plus importantes.
Rappelons également que même l'accord de cessez-le-feu partiel de 30 jours conclu en mars a été rompu presque immédiatement. Par conséquent, même un accord de paix approuvé par toutes les parties pourrait ne pas résister à l'épreuve finale.
Les actions du géant allemand de la défense Rheinmetall (RHM.DE) sont en baisse lors de la séance d'aujourd'hui et restent sous la moyenne mobile exponentielle à 200 jours (courbe dorée sur le graphique). Il est intéressant de noter que ce niveau technique n'a pas été testé par le marché depuis novembre 2024. Source : xStation
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