💲 La nomination de Powell a déclenché de grands mouvements sur le dollar, l'or et les actions.
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Biden nomme Powell à la présidence de la Fed
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Choix plus hawkish que Brainard
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Possibilité d'une normalisation plus rapide de la politique
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Le dollar US s'est repris, l'or a chuté
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La hausse des rendements réels a exercé une pression sur les valeurs technologiques.
La Maison Blanche a annoncé lundi que le président américain Joe Biden a nommé Jerome Powell pour un second mandat à la présidence de la Fed. Cette annonce a déclenché des mouvements brusques sur les marchés des changes, des matières premières et des actions, car elle pourrait avoir des répercussions sur la politique monétaire. Jetez un coup d'œil à notre brève analyse de ce que cela implique pour les marchés.
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileBiden choisit Powell au lieu de Brainard
Le président américain Joe Biden a décidé de nommer l'actuel président de la Fed, Jerome Powell, pour un second mandat à la tête de la banque centrale américaine. La nomination devra maintenant être approuvée par le Sénat américain. Certains sénateurs plus progressistes ont déclaré qu'ils s'opposeraient à la nomination de M. Powell, mais il est très peu probable que le Congrès soit en désaccord avec la Maison Blanche sur la nomination du président de la Fed. L'autre candidate au poste de président de la Fed, Lael Brainard, a été nommée pour remplacer Richard Clarida au poste de vice-président de la Fed. Comme Powell dirigera la Réserve fédérale pendant encore quatre ans, la poursuite de la normalisation de la politique semble être le scénario le plus probable. Toutefois, des questions se posent quant au rythme du resserrement.
Choix hawkish
Si Jerome Powell est considéré comme dovish, Lael Brainard l'est encore plus. Cela dit, il semble plus probable que le rythme de réduction de l'assouplissement quantitatif s'accélère sous Powell et que le relèvement des taux se fasse plus tôt que sous Brainard. L'inflation est très élevée aux États-Unis et le marché du travail continue de se resserrer. Ces facteurs plaident en faveur d'une normalisation plus rapide et, l'incertitude liée à la nomination étant levée, Powell pourrait être plus enclin à prendre des mesures plus décisives. Les marchés ont même commencé à s'attendre à l'annonce d'une accélération du rythme de la normalisation dès le mois de décembre. Les probabilités d'une hausse des taux ont également augmenté et les marchés dérivés de taux d'intérêt s'attendent désormais à ce que la première hausse des taux de la Fed intervienne en juin 2022, avec un potentiel de trois hausses de taux au total en 2022.
Les rendements ont bondi sur toute la courbe après l'annonce de la nomination de M. Powell. Les plus fortes hausses peuvent être observées dans la partie centrale de la courbe (courbe actuelle : ligne verte, courbe avant l'annonce : ligne jaune). Source : Bloomberg
Réaction du marché
La nomination de Powell étant considérée comme une alternative plus hawkish que celle de Brainard, il ne faut pas s'étonner de la réaction des marchés. Le dollar américain a progressé, de même que les rendements américains. Cela a eu un impact sur les marchés des matières premières, notamment sur les métaux précieux, le prix de l'or retombant sur le seuil psychologique de 1 800 dollars. Parallèlement, la hausse des rendements réels a exercé une pression sur les actions technologiques et l'indice Nasdaq-100 (US100). Le S&P 500 (US500) et le Dow Jones (US30) ont mieux résisté car ils ont été soutenus par la reprise des actions des banques américaines.
Powell est considéré comme un choix plus hawkish que Brainard et le marché du dollar a réagi en conséquence. L'USDJPY s'est redressé et a atteint la zone de 115,00 pour la première fois depuis début 2017. La paire s'échange dans un canal ascendant et a repris sa progression après un bref repli ce matin. Source : xStation5
L'US100 a chuté dans le sillage de la nomination de Powell. Les actions technologiques ont été mises sous pression par la reprise des rendements réels. L'US100 a reculé et a testé la limite inférieure de la géométrie du marché près de 16 345 pts. Source : xStation5
L'or s'est retiré de la zone des 1 870 dollars et a plongé vers la zone des 1 800 dollars. L'or et les autres métaux précieux, tout comme les actions technologiques, sont mis sous pression par la hausse des rendements réels et la perspective d'une normalisation plus rapide des politiques. Source : xStation5
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