Une « super semaine » des banques centrales, phénomène rare, coïncide avec une hausse rapide de la prime de risque géopolitique liée à l'évolution de la situation au Moyen-Orient. Le calendrier des événements est exceptionnellement chargé et comprend les décisions de taux de la Fed (mercredi), de la BCE (jeudi) et de la Banque du Japon (jeudi), un catalyseur majeur pour le secteur technologique sous la forme de la conférence GTC AI de Nvidia (du lundi au jeudi), ainsi qu’un volet politique avec la réunion du Conseil des affaires étrangères de l’UE consacrée au Moyen-Orient. Dans le même temps, le marché pétrolier intègre dans ses cours les risques extrêmes liés à des perturbations prolongées des principales voies de transport. Marchés clés à surveiller : PÉTROLE, US500, USDJPY.
OIL
Le pétrole reste le baromètre le plus évident des tensions actuelles au Moyen-Orient. Cependant, le risque de marché ne concerne plus uniquement la volatilité, mais principalement la durée des perturbations et la rapidité avec laquelle les flux mondiaux de pétrole pourront s’adapter. Ces derniers jours, le Brent s’est brièvement négocié au-dessus du seuil des 100 USD, et les banques d’investissement revoient à la hausse leurs prévisions de prix à court terme, partant du principe que les tensions géopolitiques et les risques pesant sur les infrastructures énergétiques maintiendront le marché dans un contexte d’offre restreinte. Les événements macroéconomiques à venir pourraient amplifier davantage les fluctuations dans un sens ou dans l’autre : les données chinoises sur les ventes au détail et la production industrielle (lundi) fourniront des indications sur la demande, suivies des décisions de la Fed, de la BCE et de la Banque du Japon, qui influenceront le dollar américain et les conditions financières générales.
US500
Les actions américaines se trouvent actuellement au cœur de trois forces opposées : les signaux de la politique monétaire, le discours sur l’IA et le risque géopolitique. La décision de la Fed et la conférence de presse de Jerome Powell (mercredi) constitueront l’événement clé de la semaine pour les investisseurs en actions. Le marché observera si le comité met l’accent sur un scénario de « taux plus élevés plus longtemps » en raison des risques d’inflation (en particulier si les prix du pétrole restent élevés), ou s’il perçoit suffisamment de signes de ralentissement économique pour laisser la porte ouverte à de futures baisses de taux. Parallèlement, la conférence GTC de Nvidia (du lundi au jeudi) pourrait une nouvelle fois renforcer le discours sur l’intelligence artificielle grâce à l’annonce de nouveaux produits, à la présentation de feuilles de route technologiques et aux interventions du PDG Jensen Huang.
USDJPY
La décision de la Banque du Japon (jeudi) et la conférence de presse du gouverneur Kazuo Ueda seront analysées par le marché à la recherche d’indices sur la persistance de l’inflation au Japon et l’impact des chocs mondiaux sur les matières premières. Parallèlement, la décision de la Fed (mercredi) déterminera l’orientation des rendements obligataires américains, qui restent un facteur clé pour le dollar. Concrètement, la paire devrait être analysée cette semaine selon un schéma en « deux étapes » — d'abord la décision de la Fed, puis celle de la Banque du Japon — et ce n'est qu'une fois ces deux annonces connues qu'un mouvement directionnel plus marqué pourra être attendu.
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