L'USD s'échange en hausse face à l'EUR, au GBP et au JPY aujourd'hui alors que les investisseurs attendent la publication d'une donnée clé des États-Unis. Le rapport sur l’IPC aux États-Unis pour février sera publié à 13h30 aujourd'hui. Le marché s'attend à ce que l'indicateur de base ralentisse et que l'indicateur général reste inchangé. Jetons un rapide coup d'œil sur ce qu'il faut surveiller dans la lecture et ce que cela pourrait signifier pour la Fed.
Qu’anticipe le marché ?
Le consensus médian pour l’IPC des États-Unis en février est que la croissance annuelle des prix généraux reste inchangée à 3,1 % en glissement annuel et que la croissance des prix de base ralentisse de 3,9 à 3,7 % en glissement annuel. Sur une base mensuelle, la croissance des prix généraux est vue à 0,4 % en MoM, légèrement plus rapide qu'en janvier, et la croissance des prix de base est vue à 0,3 % en MoM, légèrement plus lente qu'en janvier. Les données de l'ISM ont également indiqué un assouplissement des pressions inflationnistes en février, avec l'indice des Prix Payés dans le secteur manufacturier qui est passé de 52,9 à 52,5 en février, tandis que l'indice des Prix Payés dans le secteur non manufacturier de l'ISM a chuté de 64,0 à 58,6. Beaucoup d'attention dans la publication d'aujourd'hui sera portée sur les loyers, précisément sur le taux équivalent propriétaire, qui a augmenté de 0,6 % en janvier et a dépassé une augmentation de 0,4 % dans une catégorie de loyers plus large. Une autre hausse de la lecture OER peut suggérer que l'inflation des loyers s'avère être plus persistante que prévu.
États-Unis, rapport sur l'IPC pour février
- Général (annuel). Attendu : 3,1 % en glissement annuel. Précédent : 3,1 % en glissement annuel
- Général (mensuel). Attendu : 0,4 % en MoM. Précédent : 0,3 % en MoM
- De base (annuel). Attendu : 3,7 % en glissement annuel. Précédent : 3,9 % en glissement annuel
- De base (mensuel). Attendu : 0,3 % en MoM. Précédent : 0,4 % en MoM
Source: Macrobond, XTB Research
Que signifieront les publications d'aujourd'hui pour la Fed ?
Jusqu'à présent, le message officiel est que le FOMC n'a pas encore suffisamment confiance en l'inflation pour commencer à réduire les taux. Un tel point de vue a été délivré par le président de la Fed, Powell, lors de la dernière conférence de presse post-réunion ainsi que lors de ses témoignages semestriels au Congrès la semaine dernière. Cependant, Powell a reconnu que la prochaine décision de la Fed sera probablement une coupe et devrait être annoncée plus tard dans l’année.
Alors que l'inflation aux États-Unis continue de baisser vers l'objectif de la Fed, le rapport d'aujourd'hui, quel que soit le résultat, est peu susceptible de l’encourager à réduire les taux dès la réunion de mars de la semaine prochaine. La discussion actuelle sur les marchés est de savoir si la première coupe sera effectuée en mai ou en juin. L'idée que l'inflation des loyers continuera de baisser fait partie des facteurs clés contribuant aux attentes que l'objectif d'inflation sera atteint prochainement. Un autre mois de forte croissance des loyers peut amener les investisseurs à reconsidérer cette vue et prouver que la Fed avait raison de rester patiente.
Les marchés monétaires voient la réunion de juin comme le moment le plus probable pour la première réduction du taux de la Fed. Source : Bloomberg Finance LP, XTB
Un regard sur les marchés
L'EURUSD a perdu une partie des gains récents ces derniers jours. La principale paire de devises est repassée en dessous de la marque de 1,0950 et se dirige vers un nouveau test de la zone de prix de 1,09, mais cette fois comme un support. Une lecture de l’IPC plus élevée que prévu pourrait conduire à un nouveau repli. Source : xStation5
Les contrats à terme du Nasdaq-100 (US100) ont arrêté le mouvement baissier dans la zone de soutien des 17 925 pts. Cependant, les acheteurs n'ont pas réussi à pousser l'indice de retour au-dessus des moyennes mobiles sur 50 et 200 heures lors du mouvement de récupération subséquent. Une lecture de l'IPC inférieure aux attentes pourrait aider les acheteurs à reprendre le contrôle du marché et potentiellement à franchir les moyennes mobiles mentionnées. Source : xStation5
L'OR a grimpé au-dessus de 2 150 $ l'once récemment, établissant de nouveaux sommets historiques. Le prix du métal précieux a atteint la zone des 2 180 $ l'once, marquée par l'objectif théorique de la cassure haussière de la plage de négociation, après quoi la hausse s’est arrêtée. Des signes d'indécision des investisseurs peuvent être repérés sur le graphique ces derniers jours et l'impression de l’IPC d'aujourd'hui pourrait aider à clarifier la perspective. Source : xStation5
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