Marchés asiatiques : la bonne tenue de Séoul contraste avec la morosité régionale

Les indices asiatiques affichent une orientation contrastée à la clôture de ce vendredi, signalant une semaine agitée sous la pression de la remontée du taux obligataire américain à 10 ans vers 5,34% et de la hausse des cours du brut avec un pétrole Brent à 101 dollars. L'indice sud-coréen Kospi progresse de 0,46% à 7 003,74 points, porté par les poids lourds du secteur technologique et la détente des chiffres de l'inflation en septembre. À l'inverse, la Bourse de Hong Kong chute lourdement, pénalisée par le secteur financier. Les marchés financiers de Chine continentale restent fermés pour jour férié.

Corée du Sud : le Kospi tiré par la technologie et l'inflation

Progression du Kospi portée par les géants de la technologie

L'indice Kospi termine en hausse modérée de 0,46% pour s'établir à 7 003,74 points lors de la séance. La performance représente la deuxième journée consécutive de progression pour le marché boursier de Séoul. Les investisseurs privilégient à nouveau les grandes valeurs technologiques du pays, qui bénéficient d'un regain d'intérêt des acheteurs. Ces fabricants de semi-conducteurs et d'équipements électroniques absorbent l'essentiel des flux acheteurs sur la place financière sud-coréenne.

Le rebond des puces électroniques mondiales contribue au soutien des cours des leaders industriels locaux. La résilience de la demande technologique internationale offre un contrepoids bienvenu aux secousses observées sur les marchés obligataires mondiaux. L'orientation positive des géants du secteur permet ainsi au marché action sud-coréen d'afficher une trajectoire dissociée de la tendance baissière observée chez la plupart de ses voisins asiatiques.

Malgré la nervosité ambiante autour des taux d'intérêt internationaux, le secteur technologique sud-coréen continue d'attirer les capitaux. Les volumes de transactions restent concentrés sur ces titres phares de la cote de Séoul. La solidité opérationnelle affichée par ces groupes industriels rassure la communauté financière. Le mouvement de hausse ciblée permet à l'indice de préserver son seuil symbolique des 7 000 points à l'issue des échanges.

Accalmie sur les prix à la consommation en Corée du Sud

Sur le plan des indicateurs économiques, le taux d'inflation annuel en Corée du Sud enregistre un repli à 2,9% au mois de septembre. La publication présente une modération par rapport au niveau de 3,1% mesuré au mois d'août précédent. Les données officielles du ministère des Données et des Statistiques confirment ainsi une décélération progressive de la hausse des prix au niveau national.

L'indice sous-jacent de l'inflation, mesuré hors produits alimentaires et énergie, ressort pour sa part à 2,8% sur un an contre 3,4% lors du relevé antérieur. En rythme mensuel, les prix à la consommation sous-jacents enregistrent une contraction de 0,1%, inversant la hausse de 0,2% constatée entre juillet et août. La baisse mensuelle traduit une détente directe des pressions sur les coûts pour les ménages.

La modération des pressions inflationnistes offre un répit significatif à la Banque de Corée dans la conduite de sa politique monétaire. La trajectoire désinflationniste conforte les perspectives de stabilisation des taux directeurs locaux à moyen terme. Les opérateurs de marché accueillent favorablement ces chiffres, estimant que la politique monétaire sud-coréenne ne devrait pas faire l'objet de resserrements supplémentaires immédiats.

Asie de l'Est : reflux à Hong Kong, Tokyo sous pression et Chine au repos

Chute du Hang Seng à Hong Kong et vacances sur les places chinoises

À Hong Kong, la Bourse enregistre un net dégagement pour sa reprise après les jours fériés. L'indice Hang Seng décroche de 2,72% pour finir la séance à 23 940 points, signant sa performance quotidienne la plus faible depuis mars. Les investisseurs expriment leur scepticisme face aux récents arbitrages économiques annoncés par les autorités de Pékin.

La pression vendeuse frappe durement les valeurs financières. Les grandes capitalisations technologiques s'affichent également en fort repli, à l'image d'Alibaba en baisse de 2% et de Tencent qui cède 2,32%. Pendant ce temps, les Bourses de Chine continentale et leurs indices Shanghai Composite et CSI 300 demeurent fermés pour la semaine nationale de jours fériés.

Les mesures de soutien au crédit, les facilités accordées au secteur immobilier et la baisse des taux pratiquée par la banque centrale chinoise ne parviennent pas à relancer la confiance. Le marché juge ces interventions trop limitées pour modifier durablement les perspectives de croissance économique. De plus, les restrictions proposées sur le secteur optique pèsent sur le sentiment général des investisseurs opérant sur les indices boursiers. 

Repli du Nikkei 225 face à l'inflation et au rendement obligataire

Au Japon, la Bourse de Tokyo termine la semaine en territoire négatif sous l'effet de prises de bénéfices. L'indice élargi Topix abandonne 0,99% à 4 091 points et le Nikkei 225 cède 1,09% pour s'établir à 68 206,40 points. Le repli intervient après le test d'un sommet de six semaines atteint lors des séances précédentes.

Les statistiques économiques publiées à Tokyo font état d'une accélération de l'inflation sous-jacente en septembre, à son rythme le plus rapide en dix mois. Ces données renforcent la probabilité de nouvelles hausses de taux d'intérêt de la part de la Banque du Japon. En parallèle, la flambée du rendement des bons du Trésor américain à 10 ans à 5,34% accroît la volatilité sur l'ensemble du marché des changes et des obligations.

Les facteurs géopolitiques mondiaux ajoutent une pression supplémentaire sur la place financière nippone. Le maintien des cours du pétrole brut à des niveaux élevés, avec un pétrole WTI s'échangeant à 91,23 dollars, pèse sur le profil des entreprises importatrices d'énergie au Japon. Les investisseurs adoptent ainsi une posture défensive avant la diffusion de données sur l'emploi américain.

❓ FAQ

Pourquoi le Kospi a-t-il progressé ce vendredi ? Le Kospi a progressé de 0,46% sous l'impulsion des grandes valeurs du secteur technologique et grâce au ralentissement de l'inflation annuelle en Corée du Sud à 2,9% en septembre. La baisse mensuelle de l'indice sous-jacent des prix à la consommation a également rassuré les investisseurs.

Quelles sont les causes du repli du Hang Seng à Hong Kong ? L'indice Hang Seng a chuté de 2,70% en raison de ventes massives sur le secteur financier et les valeurs technologiques. Les investisseurs ont qualifié de trop limitées les mesures de relance économique annoncées par Pékin, tandis que la hausse des rendements obligataires mondiaux a pesé sur le marché.

Pourquoi le Nikkei 225 a-t-il clôturé en baisse à la Bourse de Tokyo ? Le Nikkei 225 a cédé 1,09% à la suite de prises de bénéfices et d'une accélération de l'inflation sous-jacente à Tokyo, qui renforce les anticipations de hausse des taux au Japon. La fermeté du cours du pétrole brut a également entretenu la prudence.

Pourquoi les Bourses de Chine continentale étaient-elles fermées aujourd'hui ? Les marchés de Chine continentale, notamment représentés par les indices Shanghai Composite et CSI 300, sont restés fermés en raison d'un jour férié national. Les cotations reprendront la semaine prochaine après la période de congés.