OUVERTURE US : Des sentiments mitigés à Wall Street 📊Tesla en baisse de 5,5 % en raison de livraisons décevantes

• L'ouverture de Wall Street est mitigée ; le pétrole et le VIX progressent, l'US100 fait du surplace et efface une partie des baisses.
• L'action Humana (HUM.US) perd près de 22 %, se négociant 60 % en dessous de ses sommets ; Nike (NKE.US) perd 8 % après ses résultats
• Tesla (TSLA.US) perd 4,5% après avoir manqué les prévisions de livraisons trimestrielles ; les ADR chinoises continuent d'augmenter
• Le dollar se renforce après un rapport ADP plus fort que prévu ; les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans augmentent de 6 points de base, au-dessus de 3,8%.
• Les actions du conglomérat argentin de fintech et de commerce électronique MercadoLibre (MELI.US) perdent près de 5 % après les commentaires de JP. Morgan

Les données du marché du travail américain d'aujourd'hui ont été plus élevées que prévu et le changement dans l'emploi sur le marché du travail privé américain a été de 143 000 emplois contre 125 000 prévus et 99 000 précédemment, ce qui a quelque peu « calmé les marchés » et suggéré que la santé de l'économie américaine reste plutôt solide. L'attention des marchés reste toutefois concentrée sur le pétrole, qui gagne près de 2 % aujourd'hui, et sur le Moyen-Orient, où le risque d'une escalade et d'une guerre entre Israël et l'Iran demeure, bien que Tsahal s'abstienne pour l'instant de toute réponse militaire directe à l'égard de l'Iran. Wall Street s'efforce de renouer avec la croissance après les ventes d'hier.

The auto sector is trading under pressure today, where Tesla and Ford stand out; Humana shares are losing nearly 22%. Source: xStation5

US100 chart (M15)

Si l'on examine le contrat US100, on constate qu'une très forte zone de soutien s'est constituée autour de 19 900 points. La tâche principale des haussiers à court terme est de repasser au-dessus des 20 000 points.

Source: xStation5

Actualités des entreprises

MercadoLibre (MELI.US) perd 4,5% aujourd'hui, alors que l'entreprise latino-américaine a reçu une note neutre de JP Morgan, revue à la baisse par rapport à sa précédente note de « surperformance », car la banque ne voit pas beaucoup de potentiel de hausse, suite à l'augmentation récente des valorisations des actions.

• La banque estime que le secteur des cartes de crédit restera sous pression, ce qui pèsera sur les marges nettes. JP Morgan estime que la « marge nette d'intérêts après pertes » (NIMAL) des cartes de crédit sera légèrement négative dans les phases initiales de déploiement et passera de 36 % en 2023 à 24 % en 2027.
• Les analystes soulignent également que l'entreprise verra ses coûts augmenter en raison de la logistique, qui a été fortement développée ces derniers temps. JP. Morgan estime que le taux d'imposition effectif de Mercado passera de 20 % à 34 % et que l'entreprise pourrait être confrontée à un effet de change négatif.

Les livraisons de Tesla (TSLA.US) au troisième trimestre ont été estimées à 462 890, l'estimation était de 463 897. Les actions de la société perdent près de 5 %, suite à des résultats plutôt décevants ; la production a été bien supérieure aux estimations du marché et les livraisons légèrement inférieures aux prévisions ont déçu les investisseurs, ce qui soulève des inquiétudes quant à la demande pour les véhicules électriques.

• Production 469 796 véhicules contre 465 828 prévisions
• Livraisons des modèles 3/Y 439 975, contre 435 920 prévisions
• Autres modèles Production 26 128, vs 17 640 prévisions

L'évaluation du multiplicateur de Tesla reste très difficile, avec un ratio cours/bénéfice supérieur à 120, une croissance des bénéfices en baisse et des revenus mitigés. Les marges nettes sont tombées aux alentours de 5 % et ne justifient pas une prime aussi élevée dans la valorisation de l'entreprise, même si, comme le dit Musk, « les investisseurs dans l'entreprise devraient se tourner vers un avenir lointain », où l'entreprise a l'intention de dominer le secteur de la fabrication de robots industriels humanoïdes et de déployer des systèmes de conduite autonome, ce qui améliorera les marges. Néanmoins, un ratio p/e à terme de l'ordre de 80 dissuade quelque peu les investisseurs fondamentaux.

Source: XTB Reserach, Bloomberg Finance L.P

Source: XTB Resarch, Bloomberg Finance L.P.