- Les conditions du marché du travail restent solides, avec une hausse moyenne de 124 000 emplois par mois et un taux de chômage de 4,2 %, tandis que la croissance des salaires ralentit mais reste supérieure à l'inflation.
- La hausse des droits de douane devrait entraîner une augmentation des prix et peser sur l'activité ; la Fed doit empêcher une hausse ponctuelle des prix d'alimenter un cycle inflationniste plus large.
- Orientation politique : taux directeur inchangé, ralentissement de la réduction du bilan ; le FOMC estime être « bien placé » pour attendre des données plus claires avant de réduire ou d'augmenter ses taux.
- Les récentes déclarations des gouverneurs Waller et Bowman laissent entrevoir une ouverture à un assouplissement dès juillet, mais le témoignage de Jerome Powell maintient une attitude attentiste, dépendante des données.
Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a déclaré devant le Congrès que l'économie américaine restait « solide », avec un chômage faible et une demande intérieure privée stable, mais il a souligné les incertitudes élevées, notamment en matière de politique commerciale et de droits de douane, qui pourraient réduire la croissance future. L'inflation a fortement baissé depuis son pic de 2022, mais reste légèrement supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed, tandis que les anticipations d'inflation à court terme ont légèrement augmenté en raison des inquiétudes liées aux droits de douane. La robustesse du marché du travail continue de réduire les écarts démographiques de longue date en matière d'emploi et de salaires et, surtout, M. Powell a estimé que le marché du travail actuel n'est pas source de pressions salariales et inflationnistes alarmantes.
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Rejoignez XTB Ouvrir un compte démo Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileEn matière de politique monétaire, le Comité fédéral de l'open market a maintenu le taux directeur des fonds fédéraux à 4,25-4,50 % depuis janvier et se dit disposé « pour l'instant » à observer les données avant d'envisager tout ajustement. M. Powell a souligné que la priorité de la Fed était de maintenir les anticipations d'inflation à long terme à un niveau raisonnable afin qu'une hausse ponctuelle des prix due aux droits de douane ne se transforme pas en inflation persistante. Le Comité conciliera cet objectif avec son mandat de plein emploi, soulignant que la véritable vigueur du marché du travail est impossible sans stabilité des prix.
Réaction des marchés
Les principaux indices boursiers américains ont retracé leurs gains après les déclarations de Powell, et les contrats à terme sur les taux d'intérêt à court terme ont légèrement reculé, les traders estimant que la probabilité d'une baisse des taux en juillet était légèrement moindre. Toutefois, la réaction des marchés n'est pas significative pour l'instant.
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