Le principal facteur à l’origine de la volatilité des marchés : Les principaux facteurs qui ont influencé les marchés mondiaux cette semaine ont été le regain d’inquiétudes concernant l’inflation et la hausse du coût du crédit. Les investisseurs ont dû faire face à la hausse des rendements des bons du Trésor américain à 10 ans, qui ont une nouvelle fois franchi la barre des 5 %. La récente décision de la banque centrale américaine de relever ses taux d’intérêt a renforcé la conviction des marchés selon laquelle la politique restrictive restera en vigueur dans un avenir prévisible. Les dernières enquêtes montrent que pas moins de 53 % des investisseurs particuliers se montrent pessimistes, ce qui représente le niveau de pessimisme le plus élevé sur les marchés depuis mai de l’année dernière.
Géopolitique : La situation au Moyen-Orient reste très tendue en raison des affrontements militaires entre l’Arabie saoudite et les forces houthistes au Yémen. L’escalade du conflit a créé un nouveau point chaud le long des voies de transport, menaçant la fluidité des flux de ressources énergétiques dans la région. En réponse à une demande des autorités de Riyad, la Chine est discrètement intervenue dans cette affaire, demandant à l’Iran d’exercer des pressions sur les rebelles afin de limiter les attaques contre les infrastructures pétrolières. Malgré ces interventions diplomatiques, le trafic de pétroliers dans le détroit stratégique d’Ormuz reste considérablement réduit par rapport aux moyennes historiques.
Données macroéconomiques : L’événement macroéconomique le plus marquant a été la récente décision de la Réserve fédérale américaine de relever la fourchette cible des taux d’intérêt d’un quart de point. Les décideurs politiques américains ont laissé entrevoir la possibilité de nouvelles hausses de taux plus tard dans l’année, ce qui a suscité une vive nervosité sur les marchés boursiers. Dans le même temps, la Banque du Japon a relevé ses taux d’intérêt à leur plus haut niveau depuis plus de trente ans, intensifiant encore les inquiétudes mondiales concernant les coûts de financement. Les marchés tentent désormais d’évaluer si les mesures prises par les banques centrales constituent simplement une mesure de précaution contre un choc pétrolier ou si elles annoncent un nouveau cycle de resserrement monétaire prolongé.
Indices : La semaine s’est achevée sur une baisse des principaux indices boursiers, le S&P 500 américain ayant perdu environ deux dixièmes de pour cent lors de la séance de vendredi. Les marchés européens ont également sous-performé, l’indice STOXX 600 reculant de plus d’un pour cent, effaçant ainsi ses gains antérieurs. En Europe, les secteurs de l’automobile et des télécommunications ont été les plus touchés par les ventes, le FTSE de Londres et le DAX allemand enregistrant de nets reculs de plus d’un pour cent et demi. L’indice américain Nasdaq a fait figure d’exception positive, parvenant à conserver un léger gain sur la semaine grâce au soutien des géants de la technologie.
Bourse : Sur les marchés boursiers, l’attention des investisseurs s’est portée sur les fabricants de semi-conducteurs, qui ont enregistré de solides hausses grâce à une demande soutenue pour les technologies d’intelligence artificielle. En revanche, le constructeur automobile européen Volkswagen a connu sa plus forte chute depuis l’année dernière après avoir revu à la baisse ses prévisions financières et procédé à des dépréciations liées à sa participation dans Porsche. De l’autre côté de l’Atlantique, les actions des entreprises aérospatiales ont chuté après que SpaceX a annoncé le report d’un lancement crucial de sa fusée Starship. À la Bourse polonaise, l’entreprise de prêt-à-porter LPP s’est démarquée, ses actions gagnant 8 % à la suite de la publication d’excellents résultats financiers pour le deuxième trimestre.
Devises : Sur le marché des changes, l’attention des investisseurs s’est portée sur les fluctuations très volatiles du yen japonais face au dollar américain. Immédiatement après la décision de la Banque du Japon de relever ses taux d’intérêt, le yen s’est fortement déprécié en raison d’un manque d’unanimité parmi les décideurs politiques, ce qui a été interprété comme le signe d’une position plus accommodante. Le dollar a atteint son plus haut niveau de la journée et s’est approché de niveaux de résistance techniques clés, mais a rapidement cédé ses gains en raison des craintes d’une intervention directe sur le marché des changes. Les informations largement relayées selon lesquelles les autorités japonaises surveillaient les taux de change ont déclenché une liquidation massive des positions courtes et un fort raffermissement du yen en fin de journée.
Matières premières : Les cours du pétrole brut ont terminé la semaine dans le rouge, apportant un certain soulagement aux investisseurs inquiets d’un retour à une inflation élevée. Le Brent et le WTI américain ont tous deux enregistré des baisses d’environ 1 % sur fond d’informations faisant état des efforts de la Chine pour apaiser la situation au Moyen-Orient. Malgré cela, l’incertitude règne toujours sur les marchés concernant la capacité mondiale de raffinage et les pénuries potentielles de carburants finis sur les principaux marchés. Dans le secteur des métaux précieux, l’or a atteint son plus haut niveau de la semaine, tandis que l’argent, le platine et le palladium ont également affiché des cours en hausse.
Cryptomonnaies : Un optimisme généralisé règne sur le marché des actifs numériques, et le cours du Bitcoin a dépassé la barre des 80 000 dollars pour la première fois depuis le début du mois. Cette remontée a entraîné de solides hausses pour les sociétés cotées en bourse liées à ce secteur, notamment la plateforme Coinbase et les opérateurs d’extraction de cryptomonnaies. Le sentiment a été stimulé par l’annonce selon laquelle un régulateur américain ouvre la voie à la négociation d’actions tokenisées d’entreprises traditionnelles. Les investisseurs sur ce marché ont complètement ignoré le resserrement de la politique monétaire par les banques centrales mondiales, considérant que ce facteur négatif était déjà pleinement pris en compte dans les cours.
Qu'est-ce qui pourrait mettre fin à cette tendance haussière❓
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