💥Résumé quotidien : effondrement du secteur technologique à Wall Street et attaque historique contre Binance

Marchés boursiers 📉

• Le secteur technologique américain a connu une vague de ventes massive à la suite de la publication d’une série de résultats financiers décevants, ce qui a ravivé le scepticisme quant aux dépenses d’investissement colossales consacrées à l’intelligence artificielle.
• Le principal facteur à l’origine de cette baisse a été Intel, dont l’action a chuté de plus de 30 % après la présentation de prévisions moroses, conséquence de la faiblesse du marché des PC et de problèmes de rentabilité qui s’aggravent.
• La pression s’est accentuée après la publication d’un article du Financial Times indiquant que Blackstone avait mis en garde la start-up Anthropic contre le risque de ne pas obtenir une notation de crédit « investment grade » après son introduction en bourse prévue, ce qui a suscité des inquiétudes quant à la flambée du coût du financement par emprunt dans l’ensemble de l’écosystème de l’IA.
• Par ailleurs, la SEC a confirmé avoir lancé un examen des documents déposés par les entreprises technologiques afin de vérifier l’exactitude des informations fournies sur les risques liés aux dépenses en matière d’IA.
• Les résultats trimestriels d’Amazon ont suscité de vives inquiétudes sur les marchés, entraînant une baisse de plusieurs pour cent du cours de l’action du géant en raison d’un taux de croissance des services cloud AWS plus lent que prévu et d’un retour à des flux de trésorerie disponibles négatifs, sous l’effet de dépenses d’investissement agressives.
• À la suite des leaders, la vague de ventes a touché un large éventail de fournisseurs de composants et de semi-conducteurs, notamment des entités telles qu’AMD, Arm, Marvell et Sandisk, qui ont enregistré des pertes à deux chiffres. Les investisseurs ont commencé à se demander si les dépenses d’infrastructure, qui se chiffrent en centaines de milliards de dollars, produiront le rendement escompté, compte tenu des signes de ralentissement observés dans les piliers traditionnels de l’activité des géants de la technologie.
• La détérioration du climat à Wall Street s’est également répercutée sur les places boursières européennes et sur la Bourse de Varsovie WSE, où le ralentissement du secteur technologique s’est traduit par de fortes baisses des valorisations des valeurs de croissance locales.
• L’indice européen Stoxx 600 a reculé sous la pression des entreprises du secteur des matières premières et des fabricants de puces électroniques, faisant fi des chiffres globalement meilleurs du PIB de la zone euro.
• Parmi les autres sociétés de Wall Street, les géants du pétrole ExxonMobil et Chevron ont connu une séance fructueuse, dépassant les attentes du marché grâce à des marges de raffinage record alimentées par les tensions au Moyen-Orient. Des résultats solides ont également été présentés par les géants pharmaceutiques AbbVie, Gilead et Regeneron, qui ont revu à la hausse leurs prévisions de bénéfices pour l’ensemble de l’année. En revanche, les plateformes en ligne Reddit et Roblox ont vu leurs actions s’effondrer de plus de 10 % à la suite de la publication d’indicateurs d’engagement des utilisateurs en baisse et de la mise en place de procédures de sécurité plus strictes.
• Les actions du constructeur de véhicules électriques Rivian ont progressé de plusieurs pour cent grâce à un chiffre d’affaires du troisième trimestre supérieur aux prévisions et à des nouvelles encourageantes concernant les commandes du modèle SUV R2, tandis que Ford a présenté un plan ambitieux visant à augmenter ses ventes de 20 % d’ici 2032.
• À 19 h 15 CET, le S&P 500 s'établit à 7 584, en baisse de 1,48 % (perte de 1,32 % sur la semaine), tandis que le Nasdaq 100 s'établit à 28 361, en baisse de 2,38 % (perte de 3,14 % sur la semaine), et le Dow Jones s'établit à 51 849, en baisse de 1,2 % (soit une perte de 1,27 % sur la semaine). Parmi les valeurs phares, Apple s'établit à 343,23, en baisse de 1,64 % (soit une baisse de 1,26 % sur la semaine), Nvidia à 202,49, en baisse de 5,22 % (soit une baisse de 4,03 % sur la semaine), Amazon à 239,13, en baisse de 2,02 % (soit une baisse de 3,55 % sur la semaine), Meta à 615,61, en baisse de 1,37 % (en baisse de 4,13 % sur la semaine), et Google à 278,15, en baisse de 1,96 % (en baisse de 13,14 % sur la semaine).

Macroéconomie et banques centrales 🏦

• Les responsables de la Réserve fédérale ont adopté une position résolument hawkish, tempérant ainsi les espoirs d’une conclusion rapide du cycle de resserrement monétaire.
• La gouverneure de la Fed, Lorie Logan, a souligné que l’économie américaine nécessitait encore au moins deux hausses de taux supplémentaires de 25 points de base, qualifiant d’inacceptable le fait que l’inflation ne revienne pas à l’objectif de 2 %. Selon elle, la forte croissance économique, la résilience de la consommation et des conditions financières toujours favorables justifient de nouvelles mesures restrictives.
• Des préoccupations similaires ont été exprimées par Alberto Musalem et Thomas Barkin, qui ont noté que les investissements massifs des entreprises dans les infrastructures d’intelligence artificielle deviennent un facteur pro-inflationniste, exerçant une pression de la demande sur les chaînes d’approvisionnement et obligeant la banque centrale à rester vigilante.
• La Banque du Japon a maintenu ses taux d’intérêt inchangés, mais le communiqué publié à l’issue de la réunion a été perçu par les acteurs du marché comme résolument « hawkish ». Les autorités monétaires de Tokyo ont laissé entrevoir une volonté croissante de procéder à une nouvelle hausse des taux d’intérêt, dans un contexte de stabilisation de la dynamique des salaires et des prix au sein de l’économie japonaise.
• Les estimations préliminaires de l’inflation en Allemagne ont soulagé les investisseurs européens, montrant un ralentissement du taux annuel de l’IPC à 2,8 % contre les 3 % prévus, ainsi qu’un résultat mensuel négatif de -0,2 %.
• En revanche, des signaux mitigés sont émanés de l’économie réelle de la zone euro, où une contraction économique inattendue en France a contrasté avec une légère amélioration du rythme de croissance dans l’ensemble de la zone euro. Des représentants de la Banque centrale européenne, dont l’économiste en chef Philip Lane, ont souligné l’impact des technologies numériques sur les tendances du crédit et la productivité, tout en notant la sensibilité du secteur aux coûts de financement.
• Le Premier ministre du Canada a annoncé un resserrement des liens avec l’Union européenne, indiquant son intention d’obtenir le statut de partenaire commercial et réglementaire le plus étroit sans adhérer officiellement au bloc.

Matières premières 🛢️

• Les métaux précieux ont connu une forte chute de leurs cours, l’or enregistrant ainsi sa plus forte baisse en octobre depuis 2008.
• La flambée des rendements des bons du Trésor américain et les signaux hawkish émis par la Réserve fédérale ont accru le coût d’opportunité de la détention d’or physique, faisant chuter les cours de l’or sous la barre psychologique des 4 000 USD l’once, puis sous les 3 900 USD.
• Les analystes soulignent que le métal précieux a souffert de la liquidation forcée de positions rentables par des fonds à la recherche de liquidités pour couvrir leurs pertes sur des marchés boursiers en baisse. Une vague de ventes encore plus brutale a frappé l’argent, qui est entré en zone de survente technique après avoir perdu près de 18 % de sa valeur sur l’ensemble du mois.
• Les cours du pétrole ont connu une hausse spectaculaire en raison de l’escalade des risques géopolitiques aux principaux goulets d’étranglement du transport.
• L’attention des investisseurs s’est portée sur l’explosion d’un superpétrolier transportant plus de 2 millions de barils de pétrole après avoir heurté une mine marine dans le détroit d’Ormuz, ainsi que sur les informations faisant état de la destruction d’un navire américain sans équipage par les forces iraniennes.
• La prime de risque a encore été alimentée par des informations selon lesquelles Washington envisagerait des frappes de représailles contre l’Iran, ainsi que par la poursuite des attaques de drones ukrainiens contre des raffineries russes. Selon les estimations d’ExxonMobil, ces attaques ont mis hors service près de la moitié de la capacité de traitement de la Russie et ont conduit à une prolongation de l’embargo de Moscou sur les exportations de gazole.
• À 19 h 15 CET, l'or s'établit à 3 879, en baisse de 3,54 % (en baisse de 3,02 % sur la semaine), tandis que l'argent s'établit à 48,94, en baisse de 5,77 % (en baisse de 9,48 % sur la semaine), et le brut Brent s’établit à 113,58, en hausse de 1,87 % (hausse de 1,79 % sur la semaine).

Devises 💱

• Le yen japonais a affiché une volatilité accrue à la suite de la déclaration de la Banque du Japon, s’appréciant dans un premier temps sous l’effet des annonces hawkish des autorités monétaires. Les gains de la devise japonaise sont toutefois restés limités en raison d’un écart de taux toujours important avec les États-Unis et de la vigueur persistante des rendements des bons du Trésor américain.
• La monnaie unique européenne a subi une légère pression à la vente suite à la publication de données d’inflation allemandes en baisse et de chiffres mitigés concernant le PIB français. À l’inverse, le franc suisse s’est apprécié grâce à la demande de valeur refuge dans un contexte d’escalade des tensions militaires au Moyen-Orient.
• À 19 h 15 CET, la paire EURUSD s’établit à 1,1158, en baisse de 0,29 % (en baisse de 0,45 % sur la semaine), tandis que la paire USDJPY s’établit à 157,41, en baisse de 0,16 % (en hausse de 0,33 % sur la semaine).

Cryptomonnaies 🪙

• Le marché des actifs numériques a été secoué par l’annonce d’une cyberattaque sans précédent contre la plateforme d’échange Binance, qui a entraîné le détournement d’actifs estimés à 6,3 milliards de dollars. La direction de la plateforme a immédiatement suspendu les dépôts et les retraits afin de mettre en œuvre des procédures d’urgence, tandis que le PDG Richard Teng a annoncé une refonte de l’architecture de sécurité et des tests approfondis avant la reprise des services.
• Le FBI et les Services secrets se sont joints à une enquête internationale visant à récupérer les fonds et à mettre un terme au blanchiment d’argent par des groupes liés à la Corée du Nord, tandis que l’émetteur de stablecoins Circle a gelé à titre préventif des fonds d’une valeur de 823 millions de dollars.
• Cet incident a ébranlé la confiance des investisseurs institutionnels et provoqué une chute brutale des indicateurs de confiance du marché, qui ont atteint des niveaux de crainte. La vague de ventes s’est étendue au-delà des principaux tokens pour toucher les valorisations boursières des entreprises liées à la blockchain, notamment Coinbase et MicroStrategy.
• À 19 h 15 CET, le bitcoin s’établit à 76 856, en baisse de 2,43 % (baisse de 4,26 % sur la semaine), tandis que l’ethereum s’établit à 2 236, en baisse de 1,43 % (baisse de 4,29 % sur la semaine).