Résumé quotidien : Jeudi sanglant à Wall Street : le Nasdaq en tête de la vague de ventes

📈 Wall Street

• La séance d'aujourd'hui à Wall Street est dominée par un mouvement de vente massif.

• L'indice Dow Jones perd environ 0,6%, le S&P 500 enregistrant un repli similaire.

• La pression la plus forte se fait sentir dans le secteur technologique, où le Nasdaq Composite chute de plus de 1,5%.

• Le principal catalyseur de cette détérioration du sentiment est le rapport de résultats d'Alphabet publié hier, qui n'a pas répondu aux attentes du marché ; malgré des résultats records, les investisseurs ont perçu cette publication de manière négative, ce qui s'est traduit par une forte vente des actions de l'entreprise et une pression croissante sur les indices américains.

• Une source majeure d'incertitude reste les dépenses d'investissement massives consacrées au développement de l'intelligence artificielle, accompagnées d'interrogations croissantes sur leur impact sur les flux de trésorerie futurs et la rentabilité des grandes entreprises technologiques.

• À l'inverse, Microsoft a affiché une performance plus solide, publiant des résultats supérieurs aux attentes des analystes, tandis que la croissance des revenus du cloud Azure a confirmé la capacité croissante de l'entreprise à monétiser l'intelligence artificielle.

• Les actions ServiceNow ont subi une forte pression, chutant de près de 25% après la publication de ses résultats du T3 2026 ; cette chute est survenue malgré une hausse des revenus de 20% sur un an, à 4,1 milliards USD, soulignant que la croissance des revenus seule ne suffit plus, les marchés examinant désormais de près les valorisations, les trajectoires de marge et l'efficacité du capital.

• Une faiblesse importante se manifeste également dans le segment des mémoires, Micron et SanDisk reculant de plus de 5%, pesant davantage sur le sentiment envers la technologie.

• Après la clôture, Intel et Amazon doivent publier leurs résultats ; pour Intel, l'indicateur clé sera les ventes de processeurs serveurs portées par le développement des infrastructures de centres de données, tandis qu'Amazon devra démontrer que l'expansion d'AWS et les dépenses massives liées à l'IA se traduisent par des gains de rentabilité et la génération de flux de trésorerie disponibles.🏛️ Marchés actions – Europe

• Un sentiment positif a dominé sur les places boursières européennes, en net contraste avec la situation à Wall Street.

• Le FTSE 100 britannique a gagné plus de 0,2%.

• Le CAC 40 français a progressé de plus de 1%.

• Le DAX allemand a avancé de plus de 1,3%.

• L'IBEX 35 espagnol a été à la traîne, sous-performant et reculant d'environ 0,3%.

🌐 Macroéconomie & banques centrales

• Le PIB américain du T3 a progressé à un rythme annualisé de 3,4%, dépassant les prévisions du consensus de 3,2%, porté par la résilience de la consommation des ménages et des investissements massifs dans les infrastructures d'intelligence artificielle.

• L'inflation PCE aux États-Unis a accéléré de 3,4% à 3,6% sur un an ; cette pression persistante sur les prix, combinée à une activité économique robuste, restreint la marge de manœuvre de la Réserve fédérale pour assouplir sa politique monétaire et augmente la probabilité que les taux restent élevés plus longtemps, voire soient relevés davantage.

• Les marchés financiers intègrent actuellement une probabilité d'environ 80% d'une hausse supplémentaire des taux de la Fed en décembre.

• La Banque centrale européenne a laissé ses taux directeurs inchangés, maintenant le taux de la facilité de dépôt à 2,5%.

• La hausse des prix de l'énergie et l'accélération de l'inflation globale de la zone euro à 3,8% sur un an en septembre ont ravivé les craintes d'une reprise des pressions sur les prix et d'une éventuelle hausse des taux de la BCE dès décembre.

• Christine Lagarde a annoncé son départ anticipé de la présidence de la BCE à compter du 7 février 2027, soit près de neuf mois avant l'expiration officielle de son mandat en octobre 2027, sans qu'aucune raison officielle n'ait été fournie ; ce départ anticipé accélère le processus de succession avant l'élection présidentielle française, dans un contexte de politique monétaire de la BCE compliqué par le retour de l'inflation.

🛢️ Matières premières & énergie

• Les prix du pétrole brut restent relativement stables, le Brent évoluant autour de 110 USD le baril et le WTI s'échangeant à environ 102 USD.

• Le gaz naturel connaît une dynamique baissière accrue, les contrats à échéance rapprochée Henry Hub chutant de plus de 2% et passant sous les 3 USD.

• Les métaux précieux affichent une faiblesse généralisée : l'or recule d'environ 1%, tout en se maintenant au-dessus du seuil des 4 000 USD l'once.

• L'argent connaît une vente prolongée, en baisse de plus de 3,3% et passant sous les 52 USD l'once au moment de la rédaction.

🪙 Cryptomonnaies

• Les actifs numériques évoluent majoritairement dans le rouge.

• Le Bitcoin recule d'environ 0,8%, testant le seuil psychologique de support à 80 000 USD.

• L'Ethereum chute de près de 1,5%, évoluant autour de 2 320 USD.

📌 Résumé de la séance

• La séance d'aujourd'hui met en évidence un sentiment des investisseurs de plus en plus sélectif à l'égard des grandes valeurs technologiques, l'attention se déplaçant de la croissance du chiffre d'affaires vers les coûts de déploiement du capital lié à l'IA et la visibilité sur la génération durable de trésorerie.

• Dans les prochaines heures, l'attention des marchés se portera sur les résultats trimestriels d'Amazon et d'Intel, ainsi que sur les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale face à des pressions inflationnistes persistantes.