Résumé quotidien : la géopolitique et la dette continuent de peser sur les valorisations

États-Unis

• Les marchés américains ont clôturé la séance de lundi sur des pertes modérées, principalement en réaction au discours du président de la Fed et à un épisode d’échanges de tirs au Moyen-Orient.
• L’indice Russell 2000 se distingue par l’ampleur de ses baisses, ses contrats à terme reculant de près de 1 %. L’US500 et le Dow Jones résistent mieux, avec une baisse d’environ 0,5 % chacun. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ne reculent que de 0,2 %. Cela suggère que la réaction du marché est principalement motivée par des inquiétudes concernant le niveau futur des taux d’intérêt, les valeurs composant l’indice Russell étant disproportionnellement affectées par la hausse des coûts de financement.
• L’échange de tirs au Moyen-Orient s’est avéré limité en ampleur et en intensité. Toutefois, si l’on se réfère aux précédents observés au cours des six derniers mois de la campagne contre l’Iran, les pics soudains de ce type de tensions ont le plus souvent tendance à s’intensifier (bien que ce ne soit pas systématique). L’Iran a promis une riposte « disproportionnée » à toute attaque des États-Unis, mais sa capacité à frapper des cibles militaires, en particulier en dehors du golfe Persique, reste incertaine.
• Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a multiplié les messages à l’intention des marchés tout au long de la journée. Parmi ses déclarations d’aujourd’hui, on peut citer :
  • « Nous avons plus de points communs avec la Chine qu’il n’y paraît sur la question de l’Iran »
  • « Les cours du pétrole vont baisser »
  • « Je ne vais pas spéculer sur ce que fera la Fed »
  • « Je pense que la Banque du Japon prendra des mesures pour renforcer le yen »
  • « Nous ne sommes pas en guerre commerciale avec le Canada »
  • Par ailleurs, s’inscrivant dans la tendance des réunions de haut niveau opaques, le secrétaire américain au Trésor a rencontré une délégation russe, dont le ministre des Finances, Anton Siluanov.

Actualités des entreprises, États-Unis :

• PG&E (PCG.US) : Le distributeur américain d’électricité et de gaz entame la semaine sur une chute vertigineuse de près de 20 %. Ce recul s’explique par une récente réforme des règles de gestion de la responsabilité en cas d’incendies de forêt qui, contrairement aux attentes des analystes et du marché, ne prévoit aucune clause de responsabilité limitée pour les entreprises privées. Edison International est également en baisse dans le sillage de cette nouvelle législation.
• Microsoft (MSFT.US) et Humain étendent leur coopération stratégique. Microsoft prévoit de proposer Humain One au sein de Microsoft 365.
• Tesla (TSLA.US) : L'action progresse d'environ 4 % après la confirmation que le robot humanoïde Optimus est entré en phase de production à l'usine de Fremont, en Californie.
• SpaceX (SPCX.US) : Elon Musk a confirmé sur X que SpaceX et Tesla construisaient conjointement « plus de 100 gigawatts de capacité de production d'énergie solaire par an ». L'action SpaceX reste inchangée, mais les valeurs du même secteur, telles que Howmet Aerospace, reculent de plusieurs pour cent en réaction à cette annonce.
• Science Applications (SAIC.US) : L'action progresse d'environ 8 % après la publication par la société de prévisions supérieures au consensus pour la fin de l'exercice. Cette hausse s'explique principalement par des contrats informatiques avec le gouvernement.
• Pinterest (PINS.US) : Le directeur financier de la société a démissionné, et l'action recule d'environ 3 %.
• Chevron (CVX.US) : Le géant de l’énergie progresse après la conclusion d’un accord régissant le trade du pétrole entre les États-Unis et le Venezuela. L’action affiche une hausse d’environ 2 %.
• MicroStrategy (MSTR.US) : La société, dont le modèle économique s’apparente à celui du Trésor, poursuit sa progression, avec une hausse d’environ 2 % aujourd’hui, portée par la vigueur du Bitcoin et les inquiétudes budgétaires.

Europe

• Les principaux indices européens enregistrent des baisses sensibles, principalement en réaction à l’escalade susmentionnée dans le golfe Persique. Une nouvelle flambée des prix des matières premières énergétiques, combinée aux inquiétudes concernant le remplissage des stocks européens avant l’hiver, pèse sur les actifs européens.
• Les indices allemands, suisses et français sont ceux qui reculent le plus, avec des baisses supérieures à 1 %. Les Pays-Bas, l’Italie et l’Espagne résistent mieux, limitant leurs pertes à moins de 0,5 %. Le WIG20 polonais se démarque à la hausse, ses contrats à terme progressant d’environ 1,3 %.
• L’Association suisse des banquiers a mené une enquête selon laquelle la BNS devrait maintenir ses taux inchangés en 2026 et 2027.
• Un institut économique allemand a publié des données indiquant que les investissements étrangers en Allemagne ont augmenté d’environ 50 %, alors même que les investissements américains ont chuté de 44 % sur la période. La part des investissements américains en Allemagne est passée de 14 % à 36 %. Les investissements en provenance du Royaume-Uni, de la Suisse et de la Chine ont remplacé ceux des États-Unis.

Actualités des entreprises, Europe :

• Soitec : L’action a progressé de 8 % après que Reuters a rapporté que le fabricant français de matériaux pour puces électroniques avait déclaré « lier ses clients à des contrats d’approvisionnement pluriannuels assortis d’acomptes et de prix fixes afin de répondre à la demande croissante en composants optiques destinés aux centres de données d’IA ».
• Secteur de la défense : les valeurs européennes du secteur de la défense enregistrent une forte baisse ce lundi. Cette évolution reflète à la fois des prises de bénéfices après les récents gains et des inquiétudes concernant de nouveaux actes de sabotage ou d’incendies criminels visant des installations de défense et à double usage en Europe. Rheinmetall recule de plus de 3 %, tandis qu’Airbus et Safran perdent 2 %.

Marchés des changes

• Le dollar américain enregistre aujourd’hui de légères baisses, principalement face au dollar canadien, à l’euro, au yen et au franc suisse. L’indice du dollar recule d’environ 0,2 %, en grande partie à la suite des déclarations formulées ce jour par le secrétaire au Trésor américain.

Matières premières

• L’attaque américaine et la riposte iranienne dans la nuit de dimanche à lundi ont accru les risques pesant sur le trafic dans le golfe Persique. Les matières premières énergétiques, en particulier le gaz et le pétrole, sont en nette hausse. Le Brent revient à 90 dollars le baril, et le gaz naturel européen progresse de plus de 5 %, grimpant à 70 euros.
• Le Chili, premier acteur du secteur minier du cuivre, a publié des données indiquant que la production a chuté de 9,8 %, atteignant son plus bas niveau depuis 2011.
• Le palladium cède les gains enregistrés la semaine dernière, reculant jusqu’à 4 %. Le platine est également en baisse de 2 %.

Cryptomonnaies

• Le marché des cryptomonnaies reflète le sentiment qui règne sur les principaux indices, restant clairement dans le rouge mais sans connaître de ventes massives.
  • Le bitcoin stagne à 78 500 dollars.
  • L’ethereum recule d’environ 0,7 % à 2 460 dollars.
  • Solana recule de plus de 1 % et se maintient à 102 dollars.