-
Tesla publie ses résultats du T4 2025 le 28 janvier après clôture
-
Les livraisons chutent de 16 % sur un an, la plus forte baisse de l’histoire du groupe
-
Les attentes de BPA sont faibles, mais restent difficiles à atteindre
-
Le marché se concentre davantage sur FSD et les robo-taxis que sur les fondamentaux
-
L’absence de signaux technologiques forts pourrait déclencher une correction marquée du titre
-
Tesla publie ses résultats du T4 2025 le 28 janvier après clôture
-
Les livraisons chutent de 16 % sur un an, la plus forte baisse de l’histoire du groupe
-
Les attentes de BPA sont faibles, mais restent difficiles à atteindre
-
Le marché se concentre davantage sur FSD et les robo-taxis que sur les fondamentaux
-
L’absence de signaux technologiques forts pourrait déclencher une correction marquée du titre
🧩 Tesla : un géant automobile… valorisé comme une tech
Tesla reste souvent qualifiée de « géant automobile ». Le terme est factuellement correct, mais il souligne aujourd’hui une ambiguïté problématique. Le marché ne valorise plus Tesla comme un constructeur automobile depuis longtemps, mais comme une entreprise technologique — alors même que ses succès concrets dans ce domaine restent limités.
Dans le même temps, le cœur de métier censé financer ces ambitions futures, à savoir l’automobile, montre des signes évidents d’essoufflement. Cette tension entre narration et réalité est au centre de l’équation boursière actuelle.
📉 Livraisons : un signal d’alerte majeur
Quelques jours avant la publication des résultats, Tesla a dévoilé son rapport de livraisons pour le quatrième trimestre. Le chiffre est sans appel : les livraisons ont chuté de 16 % sur un an, soit la plus forte baisse jamais enregistrée par le groupe.
Le consensus tablait sur environ un million de véhicules livrés. Tesla n’en a livré que 418 000. Cet écart massif remet directement en question la capacité du groupe à maintenir ses volumes dans un environnement devenu nettement plus concurrentiel, marqué par la pression sur les prix et la montée en puissance des constructeurs chinois.
📊 Résultats attendus : faibles… mais encore risqués
Les attentes sur le plan des résultats financiers ont été largement revues à la baisse. Le BPA attendu avoisine 0,45 USD, soit une chute de plus de 50 % par rapport à 2022. Cette dégradation est cohérente avec la baisse continue des marges, affectées par les réductions de prix, les coûts fixes et le ralentissement des volumes.
Côté chiffre d’affaires, le consensus table sur environ 24,7 milliards USD, un niveau proche de la moyenne trimestrielle récente, mais inférieur aux périodes comparables de 2024 et 2025. Autrement dit, même si les revenus tiennent, ils ne traduisent aucune dynamique de croissance.
Dans ce contexte, même des attentes modestes pourraient être difficiles à dépasser.
🤖 FSD et robo-taxis : la clé de la réaction du marché
Une part croissante des investisseurs semble désormais indifférente aux ratios financiers classiques. Le regard est tourné presque exclusivement vers les annonces liées à la conduite autonome (FSD) et aux robo-taxis.
Tesla a récemment ajusté les conditions d’accès et de distribution de son Autopilot et du FSD. Ces changements pourraient permettre à l’entreprise d’afficher une progression — sinon des revenus effectifs, du moins des indicateurs prometteurs ou une amélioration des perspectives commerciales.
Si la société parvient à renforcer le récit autour du FSD et à crédibiliser un calendrier ou une adoption élargie, le marché pourrait tolérer des résultats financiers faibles, voire soutenir le titre à court terme. À l’inverse, l’absence de signaux clairs sur ces projets exposerait l’action à une correction sévère, compte tenu de sa valorisation encore élevée.
📈 Lecture technique : vulnérabilité accrue
Sur le plan technique, le titre a reculé d’environ 12 % depuis son dernier sommet, tout en restant haut dans son canal de long terme. Cela signifie que la marge de manœuvre à la baisse reste importante si le marché décide de réévaluer brutalement la thèse d’investissement.
Le graphique suggère que le retour à une dynamique haussière sera difficile sans catalyseur fort, tandis qu’un scénario de correction apparaît beaucoup plus ouvert qu’au cours des trimestres précédents.
❓ FAQ
Pourquoi les attentes sont-elles faibles mais risquées ?
Parce que les fondamentaux se détériorent plus vite que les estimations, notamment sur les volumes et les marges.
La chute des livraisons est-elle exceptionnelle ?
Oui. C’est la plus forte baisse annuelle jamais enregistrée par Tesla.
Pourquoi le marché se focalise-t-il sur le FSD ?
Parce que c’est le principal pilier justifiant la valorisation “tech” de Tesla.
Un bon discours peut-il compenser de mauvais chiffres ?
À court terme, oui. Le titre est très sensible à la narration.
Le risque principal post-résultats ?
Une absence de signaux technologiques crédibles, déclenchant une revalorisation brutale à la baisse.
🧠 ASML avant résultats : Attentes très élevées, peut-être trop
Crise USA–Europe : le Groenland au cœur d’une guerre commerciale
Ouverture US : Les bénéfices des banques et des fonds soutiennent les valorisations.
⏬ Pétrole et argent reculent après Trump
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 71% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."
