Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM.US) a publié son chiffre d'affaires du mois de mai, avec une augmentation de 39,6 % d'une année sur l'autre, pour un total de 10,7 milliards de dollars. L'entreprise continue d'enregistrer une hausse de la demande pour ses puces, stimulée par les inquiétudes concernant l'impact des droits de douane sur le commerce international.
Les grandes entreprises technologiques américaines restent les principaux clients de TSMC. Apple, Nvidia, AMD et Qualcomm représentent environ 40 % du chiffre d'affaires de l'entreprise. Pour Nvidia, AMD et Qualcomm, les offres de TSMC représentent près de 30 % du coût total des marchandises vendues, ce qui fait de TSMC un fournisseur de puces crucial pour ces entreprises.
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Rejoignez XTB Ouvrir un compte démo Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobilePar conséquent, dans un contexte d'incertitude persistante des relations entre les États-Unis et la Chine, TSMC a bénéficié d'une demande accrue de la part de ses principaux partenaires. Cette situation, combinée à des investissements croissants dans l'intelligence artificielle et à la nécessité de disposer des semi-conducteurs les plus récents, a contribué à la croissance record du chiffre d'affaires de l'entreprise. Bien que la croissance des ventes en mai ait diminué de plus de 8 points de pourcentage par rapport à avril, elle reste à des niveaux élevés. Selon les prévisions du marché, les recettes de l'entreprise devraient augmenter de 50,3 % d'une année sur l'autre au cours du deuxième trimestre. De janvier à mai, les ventes ont déjà augmenté de 48,1 %, ce qui signifie que les résultats de juin devraient être encore meilleurs. Notamment, le mois de mai a généré à lui seul plus de 50 % des recettes prévues pour l'ensemble du deuxième trimestre 2024.
Performance de l'entreprise par rapport à ses principaux clients
Si l'on examine l'évolution de l'action TSMC depuis le début de l'année 2025, il est évident que le sentiment à l'égard de l'entreprise reste fortement influencé par Nvidia. Après de récents rebondissements, TSMC a retrouvé une croissance positive depuis le début de l'année. Une divergence évidente est visible entre les performances boursières d'Apple, de Nvidia et de TSMC. Alors que ces sociétés affichaient des tendances similaires avant le mois d'avril, elles se sont nettement démarquées à partir du mois de mai, lorsque le secteur de l'intelligence artificielle a retrouvé un sentiment positif.
Les indicateurs de valorisation restent inférieurs à la moyenne
Le ratio cours/bénéfice prévisionnel de TSMC reste inférieur à ses moyennes sur deux ans. La baisse la plus importante du ratio a été déclenchée par la correction des prix au milieu de l'année 2024, parallèlement aux révisions des bénéfices prévus de l'entreprise. Cela a été particulièrement évident au second semestre 2024, lorsque le cours de l'action a augmenté de 17 % alors que le ratio C/B à terme est resté en dessous du seuil de 19,49. Actuellement, l'entreprise se négocie à un ratio C/B à terme de 16,52, ce qui laisse une marge pour atteindre à la fois la valeur moyenne (17,42) et la valeur d'un écart-type (19,49), à laquelle l'entreprise se négociait à la fin de l'année dernière.
Des tendances similaires sont observées dans d'autres indicateurs prospectifs. La valeur à terme EV/EBIT de 13,7x est inférieure d'environ 7% à la moyenne sur deux ans, et la valeur EV/S de 14,7x est inférieure de 1% à la moyenne sur deux ans.
Le ratio cours/bénéfice à terme reste à des niveaux réduits par rapport aux moyennes sur deux ans. En outre, la société se négocie à des niveaux nettement inférieurs à ceux indiqués par l'évaluation du milieu de l'année 2024. Source: Bloomberg Finance L.P.
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 75% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."
