US100 : Les investisseurs en attente des résultats de TESLA

15:20 26 janvier 2022

Les actions ont connu un début d'année 2022 difficile, dans un contexte de hausse des rendements obligataires, d'attentes de resserrement de la Réserve fédérale et de menace de guerre en Ukraine. 

L'indice mondial MSCI ACWI a perdu environ 7 % en janvier et devrait connaître son pire mois depuis mars 2020. L'indice S&P 500, quant à lui, a évité de justesse une correction mardi, clôturant à plus de 9 % de son record historique du 3 janvier.

Les contrats à terme sur le Nasdaq progressent fortement de 3.46%. Les contrats à terme du S&P500 enregistrent une hausse de 2.50%, tandis que les contrats à terme du Dow Jones progressent de 1.70%.

Des analystes de Citi et Goldman Sachs suggèrent qu’il est temps d’acquérir des actions en dehors du marché US suite au sell-off de Wall Street.

Les signaux sont alarmants sur le secteur technologique, Netflix ayant plongé de 20% à l’ouverture la semaine dernière. Les résultats des valeurs technologiques sont attendus par la majorité des investisseurs. 

Tesla publie ses résultats de l’année 2021 mercredi, les analystes ayant prédit une croissance du chiffre d’affaires, du résultat d’exploitation, de la dépense d’investissement et des bénéfices de la société.

Les rendements de référence du Trésor se maintiennent au-dessus de 1.78%.

Etude du NASDAQ (US100) dans le contexte actuel :

Le NASDAQ est l’indice représentant les valeurs technologiques les plus capitalisées du marché américain. L’indice a fortement chuté récemment en raison de la réaction des investisseurs à la saison de publication de résultats d’entreprises et à la hausse des taux à venir décidée par la FED. Certains résultats d’entreprises ont grandement déçu, notamment Netflix, ce qui a accentué la baisse de l’indice.

Le contexte actuel est défavorable à l’évolution du secteur technologique.

En effet, l’inflation aux Etats-Unis a atteint un record en décembre, allant jusqu’à 7% d’inflation mensuelle. Cela a impacté l’économie américaine, le pouvoir d’achat des ménages, donc la consommation américaine à venir.

La hausse des taux d’intérêts de la FED est un événement qui pèse sur les principales valeurs technologiques. Cette hausse permettrait une baisse de l’inflation, et permettrait de maintenir le pouvoir d’achat des ménages américains à un niveau élevé. Même si la hausse des taux est progressive, les investisseurs réagissent négativement. Le secteur technologique étant un secteur très endetté, une hausse des taux d’intérêts suggérerait une hausse du coût du capital, l’investissement du secteur en serait amoindri, les perspectives de croissance et de bénéfices ne seraient plus les mêmes qu’avant.

Le malheur des uns fait le bonheur des autres. Une hausse des taux amènerait un meilleur rendement du bon du Trésor américain. Le T.I.N.A. (There Is No Alternative) ne serait plus valable sur les marchés financiers, il risquerait d’y avoir d’autres alternatives que les actifs risqués (actions, indices…), notamment sur le marché obligataire. Les actions seraient revendues par leurs détenteurs, afin d’acquérir des actifs moins risqués et plus intéressants, engendrant un effondrement des cours boursiers.

Les résultats de Netflix ont accéléré le sell-off de Wall Street et des valeurs technologiques, avant même la première hausse des taux de la FED. La publication des résultats de Tesla est prévue aujourd’hui, le consensus est baissier sur le Nasdaq, mais si les résultats du concessionnaire de voitures électriques sont au-delà des attentes, l’indice des valeurs technologiques pourrait se reprendre. Dans le cas contraire, le sentiment baissier serait une fois de plus confirmé, et une continuation de tendance baissière serait le scénario le plus probable.

Dans un contexte pareil, nous risquons d’observer un accroissement de la volatilité sur les marchés. Les opportunités sur le Nasdaq peuvent être nombreuses. L’indice des valeurs technologiques a entamé sa correction haussière mercredi, les contrats à terme de l’indice progressant de 3.47%.

Point technique de long terme : NASDAQ (US100)


Source: xStation5

Depuis mars 2020, le Nasdaq évoluait dans une tendance haussière saine qui n’avait jamais été remise en question. En étudiant le graphique hebdomadaire, on constate que le momentum de l’US100 est maintenant baissier. Cela n’était pas arrivé depuis la crise du Covid-19 en Février 2020.

Ayant sans cesse effectué des plus hauts historiques, le Nasdaq montre maintenant des signes de faiblesse. Les valeurs technologiques ayant déçu par leur résultat, les opérateurs se sont empressés de revendre leurs actions américaines, provoquant ainsi la chute de l’indice boursier.

L’oscillateur RSI nous permet de constater que le momentum haussier n’est plus d’actualité. En effet, l’indicateur évolue maintenant en dessous de sa zone de neutralité, et a même légèrement validé une divergence baissière, suggérant ainsi que la tendance de l’indice se retourne à la baisse.

Le seuil psychologique des 15 000 points a été franchi par le bas. Pour le moment, l’indice semble avoir rebondi sur le support à 14 000 points. Si le cours franchit ce niveau par le bas, le Nasdaq pourrait retourner à 12 000 points. Un scénario dans lequel l’indice se reprend n’est pas à exclure, mais il faudrait que le contexte macroéconomique soit favorable à la hausse du Nasdaq.

Pour le moment, la surévaluation de la majorité des valeurs technologiques et le contexte inflationniste actuel sont défavorables au Nasdaq. Même dans le cas où Tesla publie des résultats solides de son année 2021, le resserrement politique de la FED risque d’accentuer la baisse des valeurs technologiques à tout moment. Les actions américaines risquent de revenir à leur valeur fondamentale à tout moment, les opportunités peuvent être nombreuses pour opérer sur les valeurs technologiques.

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