CPI dan Earnings Jadi Fokus Pasar Pekan Ini

Geopolitik kembali menjadi pusat perhatian pasar keuangan.

Kekhawatiran terhadap supply oil dari Timur Tengah sempat mendorong Brent jauh di atas US$100 per barel. Namun, Trump kemudian menyatakan bahwa ia tidak berniat menyerang Iran sebelum pemilu paruh waktu, meskipun sikap tersebut masih dapat berubah sewaktu-waktu.

Pekan ini membawa data penting bagi ekonomi AS, terutama rilis Consumer Price Index (CPI).

Konsensus memperkirakan inflasi meningkat menjadi 3,6% dari 3,4% pada bulan sebelumnya, yang berpotensi semakin memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed sebelum akhir tahun.

Selain itu, earnings season Q3 AS juga resmi dimulai.

Bank-bank besar secara tradisional menjadi pembuka, dengan JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo, dan Citigroup melaporkan hasil pada Selasa, kemudian Bank of America dan Morgan Stanley pada Rabu.

Pada Kamis, pasar juga akan menghadapi serangkaian data makroekonomi Inggris serta beberapa pidato dari pejabat utama bank sentral.

Gold (GOLD)

Gold mencatat rebound dalam beberapa hari terakhir, meskipun dalam horizon bulanan masih terlihat cukup oversold.

Dalam jangka pendek, faktor utama yang memengaruhi gold adalah Treasury yield, yang saat ini juga sangat responsif terhadap pergerakan harga oil.

Koreksi pada harga oil sempat memberikan sedikit ruang bagi investor precious metals.

Rilis CPI pada Rabu akan menjadi ujian penting bagi narasi tersebut.

Jika inflasi tercatat lebih tinggi dari perkiraan, yakni di atas 3,6% YoY, investor dapat meningkatkan ekspektasi terhadap kenaikan suku bunga The Fed dalam beberapa bulan dan kuartal mendatang.

Ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi menciptakan lingkungan yang lebih menantang bagi gold, meskipun ETF masih terus meningkatkan kepemilikan emas dalam portofolionya.

US500 

Indeks saham AS memasuki pekan yang dipengaruhi dua katalis besar sekaligus: rilis inflasi CPI pada Rabu dan dimulainya earnings season Q3.

Laporan dari JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo, dan Citigroup pada Selasa, kemudian Bank of America dan Morgan Stanley pada Rabu, akan memberikan gambaran awal mengenai kondisi riil ekonomi AS.

Kualitas portofolio kredit, demand terhadap pinjaman, serta aktivitas nasabah dapat memberikan informasi mengenai kekuatan konsumen yang mungkin tidak sepenuhnya terlihat dari data ekonomi resmi.

Jika bank-bank besar membukukan earnings yang solid bersamaan dengan data inflasi yang lebih rendah atau sesuai ekspektasi, pasar dapat menafsirkannya sebagai tanda bahwa ekonomi masih menuju soft landing.

Skenario tersebut berpotensi mendukung kenaikan lebih lanjut pada S&P 500.

Sebaliknya, kombinasi inflasi yang lebih panas dan komentar hati-hati dari eksekutif perbankan mengenai memburuknya kualitas kredit dapat memicu kekhawatiran dan koreksi pasar.

Risiko tersebut menjadi semakin relevan setelah sektor teknologi mulai menunjukkan tanda-tanda awal melemahnya risk appetite dalam beberapa sesi terakhir.