Jelajahi Vanilla Options Trading

Perbedaan utama options trading dan trading saham biasa terletak pada kepemilikan aset. Saat membeli saham, Anda memiliki sebagian kepemilikan di perusahaan. Dalam options trading, Anda membeli kontrak yang memberikan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual underlying asset pada harga dan periode tertentu. Karena yang diperdagangkan adalah kontrak, bukan aset secara langsung, modal yang dibutuhkan biasanya lebih rendah dibandingkan membeli saham secara penuh.

Kerugian maksimum saat Anda membeli atau mengambil posisi long pada option terbatas pada premium yang dibayarkan. Jika pasar tidak bergerak sesuai perkiraan dan option berakhir tanpa nilai, Anda hanya kehilangan premium tersebut tanpa menanggung kerugian tambahan. Artinya, risiko Anda sudah ditentukan dan dibatasi sejak awal. Hal ini berbeda dari kepemilikan underlying asset secara langsung, yang dapat menimbulkan kerugian lebih besar. Meskipun seluruh premium dapat hilang, Anda tidak akan menanggung kerugian melebihi jumlah yang telah diinvestasikan. Karena itu, long option dapat digunakan untuk mengelola risiko secara lebih terukur.

Options memungkinkan investor memperoleh eksposur yang lebih besar terhadap underlying asset dengan modal awal yang relatif lebih kecil, yaitu premium. Dengan membayar premium, trader memperoleh hak untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu dalam jangka waktu yang telah ditetapkan tanpa harus membayar seluruh nilai aset di awal. Mekanisme ini dapat memperbesar potensi imbal hasil karena perubahan kecil pada harga underlying asset bisa menghasilkan perubahan persentase yang lebih besar pada nilai option. Namun, risikonya juga meningkat. Jika pasar bergerak berlawanan dengan posisi, seluruh premium dapat hilang, bahkan dalam waktu singkat.

Ya, options dapat digunakan untuk mengambil posisi berdasarkan perkiraan pasar naik maupun turun. Jika memperkirakan harga aset naik, Anda dapat membeli call option yang memberikan hak untuk membeli underlying asset pada harga tertentu. Sebaliknya, jika memperkirakan harga turun, Anda dapat membeli put option yang memberikan hak untuk menjual underlying asset pada harga yang telah ditentukan. Dengan demikian, options memberikan potensi keuntungan dari pasar naik maupun turun tanpa harus memiliki underlying asset secara langsung.

Harga option, yang disebut premium, ditentukan oleh beberapa faktor utama, termasuk harga underlying asset saat ini, strike price, sisa waktu hingga expiration, serta volatilitas underlying asset. Waktu juga memengaruhi harga option karena nilainya cenderung menurun ketika mendekati expiration. Kondisi ini disebut time decay. Volatilitas yang lebih tinggi biasanya membuat premium lebih mahal karena peluang option menjadi menguntungkan juga meningkat. Faktor lain, seperti suku bunga dan dividen, juga dapat memengaruhi harga option.

Strike price adalah harga tetap yang menjadi acuan bagi pemegang option untuk membeli underlying asset pada call option atau menjualnya pada put option. Strike price merupakan bagian penting dari option contract karena menentukan apakah option menguntungkan untuk dieksekusi berdasarkan harga pasar underlying asset.

In-the-money, at-the-money, dan out-of-the-money menjelaskan hubungan antara strike price option dan harga underlying asset saat ini. In-the-money option atau ITM memiliki intrinsic value. Pada call option, kondisi ITM terjadi ketika harga underlying asset berada di atas strike price. Pada put option, kondisi ITM terjadi ketika harga underlying asset berada di bawah strike price. At-the-money option atau ATM memiliki strike price yang sama atau sangat dekat dengan harga underlying asset saat ini. Karena itu, option tersebut hanya memiliki sedikit atau tidak memiliki intrinsic value. Out-of-the-money option atau OTM tidak memiliki intrinsic value. Pada call option, kondisi OTM terjadi ketika harga underlying asset berada di bawah strike price. Pada put option, kondisi OTM terjadi ketika harga underlying asset berada di atas strike price. Perbedaan tersebut memengaruhi harga option dan kemungkinan option menghasilkan keuntungan.

Ya, beberapa jenis option dapat dieksekusi sebelum expiration. Namun, hal ini bergantung pada jenis option yang digunakan. American-style options dapat dieksekusi kapan saja sebelum expiration sehingga memberikan fleksibilitas kepada pemegangnya. Sementara itu, European-style options hanya dapat dieksekusi pada tanggal expiration.

Options dapat digunakan untuk melindungi portofolio saham dari potensi kerugian. Salah satu cara yang umum adalah membeli put options, yang memberikan hak kepada Anda untuk menjual saham pada harga yang telah ditentukan. Jika harga saham turun, nilai put options dapat meningkat dan membantu mengimbangi kerugian pada portofolio. Strategi ini bekerja seperti perlindungan asuransi karena dapat mengurangi risiko sekaligus tetap memungkinkan Anda memperoleh manfaat jika harga saham naik.

Time value adalah nilai tambahan yang dibayarkan pembeli di atas intrinsic value option saat ini. Nilai ini mencerminkan kemungkinan bahwa option dapat menjadi lebih menguntungkan sebelum expiration. Semakin lama waktu yang tersisa hingga expiration, semakin tinggi time value karena underlying asset memiliki lebih banyak waktu untuk bergerak sesuai perkiraan Anda. Ketika tanggal expiration semakin dekat, time value akan menurun dan pada akhirnya menjadi nol.

Option dapat diselesaikan melalui dua metode utama, yaitu physical settlement dan cash settlement. Physical settlement melibatkan penyerahan underlying asset secara langsung saat option dieksekusi. Misalnya, pada call option, saham dapat dialihkan kepada pembeli. Cash settlement tidak melibatkan penyerahan underlying asset. Sebagai gantinya, pihak yang terlibat menyelesaikan selisih antara strike price dan harga pasar pada saat expiration dalam bentuk tunai.

Seluruh options yang tersedia di platform trading XTB menggunakan cash settlement. Artinya, tidak ada penyerahan underlying asset secara fisik. Selisih antara strike price dan harga pasar akan dihitung, kemudian hasilnya dikreditkan atau didebitkan ke akun trader. Metode ini menyederhanakan proses settlement, menghilangkan kebutuhan untuk memindahkan aset, dan memungkinkan posisi diselesaikan secara lebih efisien.